一、企業發展概況
藥明康德是一家提供綜合性醫藥研發服務的企業，通過賦能全球制藥、生命科學和醫療器械公司，藥明康德緻力于推動新藥研發程序和生産服務，為患者帶來突破性的治療方案。公司的主營業務涵蓋CRO、化學藥物CDMO、高端治療CTDMO等領域。公司采用“一體化、端到端”的服務模式，能夠從藥物發現階段開始，伴随客戶項目和藥物分子的發展，提供連續性的服務，進而實作持續增長。公司在亞洲、歐洲、北美等地區設有營運基地，通過其獨特的“CRDMO”和“CTDMO”業務模式，旨在降低研發成本、提高研發效率，并為患者帶來創新性的治療方案。服務内容覆寫化學藥物研發生産、生物研究、臨床前測試、臨床試驗研發、精準醫療研發、測試和生産等多個環節。
資料來源：公開資料整理
2023年，藥明康德入選标普全球《2023年可持續發展年鑒》并獲得“行業最佳進步企業”獎，且被國際知名評級機構Sustainalytics評為2023年“ESG（環境、社會及管治）行業最高評級”和“ESG區域（亞太）最高評級”企業，藥明康德在責任公民、賦能客戶、守護地球和社群共建四大ESG核心領域中取得了重大進展，獲得了Sustainalytics的高度認可，位列全球醫藥同行排名前2%。
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二、企業主要産品
藥明康德的主營業務是醫藥研發外包CRO和生産外包CDMO，功能是提升客戶效率和降低客戶成本，CRO業務占比約60%、CDMO業務占比約40%（占比不斷上升）。CRO業務是CDMO業務的上遊，藥明康德以CRO業務起家、能為其CDMO業務做客戶引流。
根據行業分類，藥明康德主營業務可分為化學業務、測試業務、生物學業務、高端治療CTDMO業務、國内新藥研發服務部、其他業務。
資料來源：公司年報
公司主要客戶是全球大型藥企，如輝瑞、強生、默沙東、葛蘭素史克、羅氏等。
三、企業經營情況
藥明康德2023年營業收入為403.41億元，同比增長2.51%；2023年營業成本為287.09億，同比減少3.7%。整體上看，藥明康德的營業收入呈現階梯式增長，營業成本總體趨勢是增加的，但相對于營業收入的增長速度而言，公司在盈利能力上有明顯提升。
資料來源：公司年報
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藥明康德最大的業務為化學業務，2023年化學業務收入為291億元，占營收比重為72.38%，其次是測試業務，2023年營業收入為65億元，占營收的比重為16.23%。
與國内大多數CRO企業所不同的是，藥明康德的主要客戶來自海外，企業營收中超70%的收入來自海外市場，其中來自美國市場的收入達到261.3億元，同比增長42%，美國市場的收入占公司總收入的六成以上。
醫藥巨頭輝瑞、強生、羅氏、禮來、默沙東是藥明康德的前五大客戶。前五大客戶銷售額為122.69億元，占營收的比重為30.41%。2019-2023年，前五名客戶的銷售額整體呈現增長趨勢，從25.54億元增長到122.69億元。
2023年，藥明康德新增客戶超過1200家，過去12個月服務的活躍客戶超過6000家，全球各地客戶對公司服務的需求持續增長。報告期内，藥明康德98%的收入來自原有客戶，達人民币396.3億元，剔除特定商業化生産項目後同比增長30%；來自新增客戶收入人民币7.1億元，新增客戶不但為公司帶來額外的收入，也為藥明康德不斷追随新技術、新分子提供了更廣闊的機會。藥明康德持續實施“長尾”戰略并不斷提高大藥企份額。報告期内，來自于全球前20大制藥企業收入持續保持高速增長達到人民币161.1億元，剔除特定商業化生産項目後同比增長44%。以上資料很好地反映了藥明康德的業務能力，藥明康德具有龐大且有實力的客戶群體、長期服務的能力和極強的客戶粘性。
四、企業發展優勢
1.全球領先的“一體化、端到端”的新藥研發服務平台
藥明康德是行業中極少數在新藥研發全産業鍊均具備服務能力的開放式新藥研發服務平台。藥明康德“一體化、端到端”的新藥研發服務平台，無論是在服務的技術深度還是覆寫廣度方面都能滿足客戶提出的多元化需求。公司充分發揮全球布局、全産業鍊布局的優勢，及時通過全球關聯，助力客戶持續推進新藥研發程序，獲得客戶的廣泛認可。
2.發揮行業領先優勢，持續跟蹤前沿科學技術，賦能創新
藥明康德緻力于運用最新的科學技術，賦能醫藥研發創新，幫助客戶将新藥從概念變為現實。公司的服務能力和規模在行業處于領先地位，有助于讓公司更好地預測行業未來的科技發展及新興研發趨勢，抓住新的發展機遇。公司通過探索可以運用于新藥研發流程當中的各類前沿科技，幫助客戶提高研發效率，在最大程度上降低新藥研發的門檻。憑借對行業趨勢、新興技術的深入了解，藥明康德可以協助客戶解讀、研究最新的科研發現并将其轉化為可行的商業成果，為客戶賦能。
3.基于對行業的深入了解及對客戶需求的深入挖掘，通過加強能力和規模的建設，完善賦能平台
藥明康德經過了20餘年的高速發展，積累了豐富的行業經驗。藥明康德為全球領先的制藥公司提供服務，與其建立深入的合作關系，在合作的過程中持續了解最新的行業發展趨勢并積累滿足客戶需求的經驗，并通過持續的能力和規模建設，以及戰略性并購增強自身業務服務能力，為客戶提供更加優質、全面的服務。2023年，藥明康德完成了常州和泰興基地産能擴建工程。新産能已于2024年1月投入使用，多肽固相合成反應釜體積增加至32000L。2024年1月，全新的泰興原料藥生産基地部分正式投入營運，賦能業務持續增長。
4.龐大、忠誠且不斷擴大的客戶群，建構醫藥健康領域的生态圈
藥明康德擁有龐大、多樣且忠誠的客戶群，覆寫所有全球前20大制藥企業。報告期内，全球前20大制藥企業占公司整體收入比重約40%。随着公司賦能平台服務數量及類型的不斷增強，公司新老客戶數量穩步增長。藥明康德的賦能平台，幫助降低新藥研發門檻，提高研發效率，助力合作夥伴取得成功，并吸引更多的參與者加入新藥研發行業。在這個過程中，藥明康德持續驅動新知識、新技術的發展，提高研發效率、降低研發成本，平台創新賦能的能力不斷增強，并形成一個良性循環的生态圈。
五、企業投資布局
藥明康德總部位于中國上海，目前公司在全球建立了26個分部、56萬平米研發生産設施。除了聖地亞哥，藥明康德在美國的營運還包括馬薩諸塞州坎布裡奇市、紐澤西州平原市、賓夕法尼亞州費城和蘭斯代爾市、明尼蘇達州聖保羅市，以及亞特蘭大。藥明康德同時在德國、冰島、以色列、南韓、新加坡和日本開展業務。
藥明康德是全球領先的研發和生産服務提供商，為全球制藥和醫療保健行業提供幫助。藥明康德于2022年7月19日宣布了在新加坡建立一個占地202342平米的研發和生産基地的計劃，計劃共有7個工廠。公司拟投資20多億新元（約14.3億美元）建設和營運該基地，旨在進一步賦能全球合作夥伴，推進醫療創新。根據公司的業務需求，預計未來10年将分階段進行投資。2021年6月，合全藥業宣布将在美國特拉華州米德爾頓建立一個制藥生産基地。位于Middletown的基地占地768903平方米，容納了分析實驗室、制劑研發以及口服固體制劑和無菌産品的生産和包裝工廠中的房間，預計2025年開始投産。
六、企業行業地位
藥明康德是國際領先的一體化開放式賦能平台，為全球生物醫藥企業提供全方位、一體化的新藥研發和生産服務。通過獨特的“CRDMO”和“CTDMO”業務模式，開拓并成功證明了一體化、端到端的業務模式的高效性，降低研發門檻的同時助力客戶提升研發效率。公司為國内CRO&CDMO領域的絕對龍頭，并跻身全球前列。
藥明康德是全球醫藥創新鍊中的重要一員，特别是在中國CXO行業中，藥明康德在全球醫藥CRO市場中的市場占有率10%左右，已經成長為全球醫藥産業鍊中非常重要的一部分。目前，藥明康德的賦能平台為全球30多個國家的5850多家合作夥伴提供研發創新項目，業務服務範圍目前已涵蓋化學藥研發和生産、生物學研究、臨床前測試和臨床試驗研發、細胞及基因療法研發、測試和生産等全産業鍊。