圖檔來源：攝圖網
5月13日 ，财政部正式公布《2024年一般國債、超長期特别國債發行有關安排》，其中，超長期特别國債涉及期限為20年、30年、50年。5月17日上午，30年期超長期特别國債将正式首發。根據發行安排，首發的30年期超長期特别國債，為固定利率附息債，總額400億元。票面利率将在今天上午，由56家金融機構承銷團進行競争性招标後确定。
在本息兌付日期方面，本期國債自2024年5月20日開始計息，每半年支付一次利息，付息日為每年5月20日和11月20日，2054年5月20日償還本金并支付最後一次利息。根據财政部通知，本期國債招标結束至2024年5月20日進行分銷，5月22日起上市交易。
超長期特别國債屬于記賬式國債，個人和機構都能買，可在銀行櫃台、線上平台和證券市場購買可以流通和轉讓。
同日，央行旗下金融時報援引市場人士分析稱，随着未來人民銀行将買賣國債納入公開市場正常操作工具後，可通過國債買賣調節市場供求，也會促進收益率平穩運作。從近年市場正常運作情況看，2.5%至3%可能是長期國債收益率的合理區間。
回看大陸債券行業發展情況：
——中國債券發行規模
2015-2023年，中國債券發行規模整體呈現增長态勢，從2015年的22.30萬億元提升至2023年的71萬億元;而發行規模的增速則是波動下降，其中2022年的發行規模與2021年持平，2023年的增速小幅回升至14.8%。
——國債收益率變化情況
債券價格與利率是負相關的關系，從近年來中國10年期國債收益率的走勢可以看出， 國債收益率整體呈現下降趨勢，尤其是2024年以來，收益率持續下跌，推動債券價格上升，債市走強。
——債券行業經濟環境分析
從中長期來看，影響長期國債利率的主要因素是一國經濟潛在增速和通脹預期。在經濟增長方面，國家經濟進入高品質發展階段，增速放緩;在通脹預期方面，居民消費價格指數近年來一直低于預期目标，2020年和2023年部分月份出現負數，通脹預期弱，推動利率進入下行通道，2024年這一趨勢尤其明顯，10年期國債收益率持續下跌。而由于債券價格與利率為負相關關系，在利率下降的趨勢下，債券價格上升，債券市場走強。
分析人士預計，配合超長期特别國債落地，貨币政策将加強與财政政策的協同配合。降準、加量續作中期借貸便利(MLF)操作、在公開市場購買國債等都在工具箱内。未來，财政和貨币金融工具有望進一步發揮出“1+1>2”的效果。
國信證券研報認為，本次超長期特别國債的發行是中央在應對内外部變局和促進經濟轉型方面的重要宏觀管理工具，是積極财政政策的重要發力點。從實際宏觀影響來看，特别國債發行有助于擴大國内需求，且在推動新質生産力發展和化解地方債務的大背景下，特别國債能夠更好比對較長期限重大項目資金需求，提升财政資金使用效率。
注：本文僅作内容傳播，不構成任何投資建議。
前瞻經濟學人APP資訊組
更多本行業研究分析詳見前瞻産業研究院《中國債券行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。
同時前瞻産業研究院還提供産業大資料、産業研究報告、産業規劃、園區規劃、産業招商、産業圖譜、智慧招商系統、行業地位證明、IPO咨詢/募投可研、專精特新小巨人申報等解決方案。在招股說明書、公司年度報告等任何公開資訊披露中引用本篇文章内容，需要擷取前瞻産業研究院的正規授權。
更多深度行業分析盡在【前瞻經濟學人APP】，還可以與500+經濟學家/資深行業研究員交流互動。更多企業資料、企業資訊、企業發展情況盡在【企查貓APP】，成本效益最高功能最全的企業查詢平台。