美國拟對中國部分醫療耗材加征關稅，哪些上市企業最受傷

第一财經

2024-05-15 17:12釋出于上海第一财經官方賬号

當地時間5月14日，美國白宮宣布拟對中國部分醫療耗材産品加征關稅，主要涉及的産品注射器和針頭、口罩、醫用橡膠手套等。

受此消息影響，中原標準時間5月15日上午，A股部分低值醫用耗材企業股價微幅下跌，其中注射類概念股闆塊指數下跌1.55%。

美國拟加征關稅政策，具體對哪些上市企業影響最大？

注射器企業出口承壓

此次美國方面拟加征關稅的醫療耗材産品，具體是：注射器和針頭的關稅稅率将在2024年從0%提高到50%；包括口罩、部分呼吸器在内的個人防護品，2024年其關稅将從0%—7.5%提高到25%；醫用橡膠手套的關稅将從7.5%提高到25%，加征時間則設在2026年。這些産品均屬于低值醫用耗材。

根據中國海關資料，2023年，中國的注射器（稅則号：90183100）和針頭（稅則号：90183210）出口到美國的貿易額為2.24億美元；中國的口罩（稅則号：63079010）出口到美國的貿易額為0.74億美元；醫用橡膠手套（稅則号：40151200）對美國的出口貿易額為4.42億美元。

口罩與醫用手套屬于個人防護産品，在2020年新冠疫情出現時，國内出口額一度激增，但在過去的一年，因新冠疫情消退，市場需求在減少，相關産品出口額在回落。

口罩企業穩健醫療（300888.SZ）副總經理兼董事會秘書陳惠選對第一财經記者表示，對于注射器和針頭、口罩、橡膠醫用手套等美國拟提高關稅的醫療産品中，公司目前隻有口罩産品有出口美國，營業收入很小，對公司影響也非常小。

“目前公司的醫療闆塊，來自美國市場的收入占比兩位數上下，即使加征關稅，對公司2024年的影響也小。”陳惠選說。

穩健醫療近期釋出的年報顯示，2023年，公司實作營業收入81.9億元，主要來源于醫用耗材與健康生活消費品兩大塊，分别實作收入38.62億元、42.63億元，收入占比分别為47%、52%。

口罩企業奧美醫療（002950.SZ）董秘鄭曉程對第一财經記者表示，由于近年來美國市場對口罩需求不大，公司的口罩産品極少銷往美國市場。

有醫療耗材企業對第一财經記者分析表示，此次美國拟加征關稅政策，或對出口美國市場的醫用橡膠手套企業以及注射器企業影響較大。

弗若斯特沙利文《一次性手套市場現狀及發展趨勢》顯示，從材料來劃分，一次性手套主要分為PVC手套、乳膠手套、 丁腈手套、PE手套等。全球PVC手套産能90%在中國，丁腈手套則是目前中國企業向全球出貨量增速最快的類别。丁腈手套屬于人工合成橡膠手套。

手套上市企業藍帆醫療（002382.SZ）方面對第一财經記者表示，目前公司在美國的業務依然穩步開展。就目前而言，美國拟對醫療産品加征關稅的政策調整對公司的業務并未産生直接影響。實際上，出口美國的手套銷售收入僅占公司手套總體收入的四成，PVC手套收入也多于丁腈手套，PVC手套目前暫不受關稅影響，預計未來影響相較可控。

根據醫療器械研究院《中國醫療器械藍皮書（2019年版）》相關資料，大陸注射穿刺類在低值醫用耗材市場中占比最大，市場佔有率達30%。中國是一次性注射器生産大國，UN Comtrade資料統計，2018年，大陸共向179個國家和地區出口一次性注射器，其中美國占比45.82%，是大陸一次性注射器出口最大貿易夥伴。

A股上市公司中，有出口美國市場的注射器企業包括了康德萊（603997.SH）、采納股份（301122.SZ）、五洲醫療（301234.SZ）等。

康德萊是國内少數擁有醫用穿刺器械完整産業鍊的生産企業之一。2023年，公司營業收入24.53億元，來自國際市場收入是7.37億元。

康德萊董秘辦相關人士對第一财經記者表示，美國拟加征關稅的政策何時會真正落地，目前還無法确定，對公司會帶來哪些影響，還無法下定論。在公司的外貿收入中，來自歐美市場的收入占比七八成左右。

個别企業遭美國FDA進口警示

在美國宣布要對中國部分醫療耗材企業增加關稅前，中國有個别注射器企業已被美國FDA采取進口警示，卷入其中的就有采納股份。

2024年4月3日，FDA宣布對采納股份全資子公司江蘇采納醫療科技有限公司發出進口警示，稱其不符合器械品質體系要求，以防止塑膠注射器産品進入美國。該進口警示将導緻采納醫療部分的醫療器械産品可以被美國海關執行不經檢查即扣留，緻使部分醫用注射器産品暫時無法進入美國市場。

采納股份在4月份釋出公告中表示，上述資訊雖然屬于FDA官網公開資訊，但該資訊對公司經營将會産生重大影響，公司認為有必要向投資者提示上述資訊，以充分保護投資者知情權。公司目前正通過律師與FDA方面保持積極溝通解決上述問題，但目前尚無法精準預計能否移出警示名錄以及移出的具體時間，在采納醫療未被移出上述名錄之前，采納醫療部分醫用注射器産品将暫時無法進入美國市場，預計對公司後續的主營業務收入和利潤産生重大影響。

采納股份公司是國内較早從事注射穿刺器械的企業之一，公司産品銷售以外銷為主。2023年，公司營業收入為4.1億元，其中注射器和穿刺針收入分别為2.71億元和1.07億元，營收占比分别為65.98%和26.01%。

采納股份在2023年年報中表示，美國是全球主要的注射穿刺醫療器材進口國，歐美市場尤其是美國市場是公司現階段海外銷售的主要市場之一，近三年公司出口美國市場的銷售收入占比較高。若今後中美貿易摩擦再次更新，美國繼續擴大對中國進口商品加征關稅産品的範圍，可能會涉及注射穿刺産品，則美國客戶有可能要求公司适度降價以轉嫁成本，會導緻公司來自美國客戶的銷售收入和盈利水準下降，進而對公司經營業績構成不利影響。

如何應對

中美貿易紛争下，出口美國的醫用耗材企業，到底應該如何應對，目前也受到市場關注。

藍帆醫療方面對第一财經記者表示，為了應對未來可能的市場變化，公司已經提前進行了預判，并積極調整了經營政策，開拓美國之外的市場，并且在行業内非美市場的開發和運作上已經取得了卓越的表現。美國拟加征關稅政策預計在2026年執行，目前尚有兩年的時間，是以具體實施和影響還存在一定的不确定性。

“公司一直在做海外的布局，之前已在越南布局了pvc的一個基地；其他國家的項目機會過去幾年也一直在持續跟蹤和考察中。我們有足夠的時間和資源，以自建或合作的方式在海外布局丁腈手套産能，以更好地适應和應對國際市場的變化和挑戰。“藍帆醫療認為，通過靈活的戰略調整和持續的市場開拓，公司能夠有效應對關稅調整帶來的影響，實作公司的長期穩定發展。

采納股份也在2023年年報中表示，公司将進一步加大研發投入、持續提升産品競争力和盈利能力，不斷擴大收入規模和來源，增強自身的抗風險能力，進而降低出口業務波動可能給公司業務帶來的直接影響。

手套企業英科醫療（300677.SZ）在近期業績說明會上也表示，公司計劃加大海外生産基地的建設，以消除未來關稅的影響，同時加大非美區域的市場開拓。

(本文來自第一财經)