行駛在發展的“超車道”上的極氪（ZK.US），即将迎來新的高光時刻。
日前，極氪向美國SEC證券交易委員會送出了更新後的紅鲱魚版招股書，其計劃以“ZK”為股票代碼在紐交所挂牌上市。招股書顯示，極氪将發行1750萬股ADS（美國存托股），每份ADS對應10股普通股，發行價格區間為每股ADS 18至21美元。若一切順利，極氪将創造新能源車企史上最快IPO記錄。
在智通财經APP看來，極氪的現象級表現其實并不令人意外。在資本市場之外，成立剛滿三年的極氪早已快速崛起為中國自主品牌車企裡的“領跑者”。最新的資料顯示，今年前4個月，極氪累計傳遞量達到49148台，強勢奪得2024年至今20萬以上中國純電品牌銷量冠軍。
強勁的銷量表現，無疑加快了極氪的上市程序。不過，相較于以上已經取得的成績，二級市場的投資者或許也不應該忽視極氪的成長潛力。眼下，極氪正處于盈利向上突破、全球布局騰躍式發展的關鍵時期，作為最具成長性的汽車科技公司，極氪的突出競争力預計将在接下來加速釋放，并在銷量和财務資料上得到充分的展現。而随着公司兌現成長預期，極氪的資本市場前景自然也值得外界樂觀期待。
突出重圍跑出“加速度”
在汽車工業百年曆史之中，大大小小的品牌燦若星河，但成立于2021年的極氪卻似乎更像是“非典型”選手。2021年3月，吉利汽車（00175）在2020年度财報會上官宣成立合資公司極氪智能科技。次月，極氪品牌正式對外釋出。再到如今沖刺上市，作為“後浪”的極氪已經證明了自己既能“卷”産品，又能“卷”銷量，并在同質化當道的行業環境裡逐漸探索出了一條烙上了自身鮮明特點的獨特成長路徑。
時間撥回到2021年，當年10月，極氪第一款車極氪001開啟傳遞，用時不到4個月，該車型便實作了10000輛傳遞。一年後的2022年10月，極氪001單月傳遞量達到10119輛，成為首款單月傳遞量過萬的中國豪華純電車型。
極氪001珠玉在前，此後極氪又在短時間内接連推出了極氪009、極氪X、極氪007，以及前不久北京車展上剛完成全球首秀的極氪MIX，公司産品矩陣已顯露差異化、多元化的特征。在強勢産品周期的驅動下，極氪今年前4月的傳遞量同比大增111%，其中，4月單月傳遞量達到16089台，同比增加99%，環比增加24%，再創曆史新高。
銷量節節走高，極氪在此時點尋求上市也是水到渠成。隻不過，相比于前輩們，極氪即便是在沖刺上市方面也展現出了“快人一步”的特點。作為對比，從成立到上市，特斯拉足足走過了7年，而國内新勢力“蔚小理”則分别花費了4年、6年和5年的時間。
極氪之是以能在一衆強有力的新能源車企中突圍并重新整理史上最快IPO記錄，除了搶眼的銷量資料外，全方位向上突破的财務資料自然也為公司提供了底氣。
資料顯示，2021-2023年，極氪總營業收入分别為65億元、319億元、517億元，對應複合年增長率高達182%。其中，期内極氪來源于整車銷售的收入分别為15.4億元、196.7億元、339億元，對應複合年增長率為369%。
收入快速放量的同時，極氪的盈利能力也在規模效應顯現的過程中不斷改善、優化。2023年，極氪毛利率升至15%，顯著高于2021年的1.8%和2022年的4.7%。其中，2023年第四季度極氪的毛利率已經達到了15.3%，這一資料亦為公司曆史單季度最高水準。
綜合極氪的核心财務資料變動趨勢看，目前其正處于規模、盈利一齊向上突破的關鍵時間視窗，且增長勢能仍有進一步放大的迹象。而對于二級市場的投資者而言，成長潛力尤待釋放的極氪顯然也是各方所樂見的。
美股上市增強成長後勁
極氪後來居上，背後的底氣究竟是什麼呢？答案或許有很多，但其中繞不開的則是其強大的技術架構。
對于汽車工業來說，赢得市場和消費者的尊重從來不是靠簡單的抄襲或者堆料就能實作的，強大的架構是支援車企做大做強的基礎條件之一。公司成立至今，極氪所有産品采用的均是SEA浩瀚架構，而這一架構從一開始便确立了極氪産品的領先優勢。
據了解，SEA浩瀚架構是全球第一個純電架構，擁有全球最大帶寬，實作了從A級車到E級車全尺寸覆寫，可滿足轎車、SUV、MPV、小型城市車、跑車、皮卡及未來出行車輛等全部造型需求。
基于上述技術架構，極氪才得以在過去三年裡接連落地5款在各自細分市場極具市場競争力的車型。另外，值得關注的是，極氪還在前不久正式釋出了全新的浩瀚-M架構，極氪MIX便是基于該架構打造的極氪首款家庭出行産品。
産品力不斷進化，這背後是極氪逐年加大研發投入。資料顯示，2021-2023年，極氪研發投入分别為31.60億元、54.46億元、83.69億元，呈直線上升趨勢。最近三個完整年度裡累計研發投入已經逼近170億元。
除了過硬的技術架構外，極高的安全性也是極氪快速搶占市場的一大原因。成立至今，極氪已累計傳遞超過24萬輛汽車，而電池自燃數量為零。同時，在基礎設施方面，極氪也已經與同業拉開了差距。截至今年四月底，極氪超快充樁數量突破了2500座，穩居行業第一。
最後，回到資本市場視角，對于極氪而言，登陸資本市場既是産品銷量持續領先、财務資料向上突破後水到渠成的必然，同時也意味着公司将昂首挺進嶄新的發展階段。
而将上市地放在美國，亦可謂是在情理之中。衆所周知，美國股市是全球最大、最成熟的資本市場之一，具有極高的流動性，在美國上市有利于極氪後續更從容地進入全球市場，利用國際資本進行擴張。
事實上，作為一家具有濃厚的全球化特征的成長型公司，揚帆出海、進擊全球一直是極氪長期戰略裡的重要一部分。據了解，極氪在全球範圍内共有6個研發中心，研發人員總數超過7000餘人。截至目前，極氪已在瑞典、荷蘭、德國、泰國等國家開售，同時極氪門店陸續進駐阿聯酋、沙特阿拉伯、巴林、卡達等國家，公司預計于今年底将在全球50個國家開展銷售業務。
可以預見的是，在完成美股上市後，極氪的成長後勁還會得到進一步的增強。後續基于領先的技術和充滿競争力的産品，極氪有望在競争烈度居高不下的汽車行業裡繼續上演極氪式“加速度”。