近五年來，上市券商隊伍不斷擴容，其業績經曆了前幾年的快速增長後，近兩年開始進入快速下行階段。
2024年，上市券商陣容由2019年的34家擴容至43家，但淨利潤規模卻不增反減。根據Wind資料，今年一季度，2024年43家上市券商歸母淨利潤合計293.51億，較2019年縮水超過20%。
目前上市券商2024年一季報已全部披露，業績繼續全面承壓。43家上市券商一季度合計實作營業收入1058.28億元，同比下滑21.55%；合計實作歸母淨利潤293.51億元，同比下滑31.69%。
主營業務方面，各項業務紛紛下滑。其中投行收入、自營收入以及利息收入均同比下滑超過三成，僅資管業務相對抗跌，同比小幅下滑約2%。
此外，職工薪酬降幅進一步擴大。43家上市券商一季度應付職工薪酬合計1152.63億元，同比減少13.61%；支付給職工以及為職工支付的現金合計399.78億元，同比減少6.74%。
營收淨利普遍承壓，僅5家券商同比雙增
在43家上市券商中，僅中信證券營收規模在百億以上，今年一季度實作營業收入137.55億元。此外，營收50億規模以上的券商數量同比減少一半，僅國泰君安、中國銀河、華泰證券、申萬宏源的營收規模超過50億元。
歸母淨利潤方面，中信證券一季度以49.59億元的歸母淨利潤位列首位，僅國泰君安、華泰證券、招商證券的歸母淨利潤超過20億元。同時，還有國聯證券、天風證券兩家上市券商一季度淨利潤出現虧損。
從同比增速來看，超過八成的上市券商一季度營收淨利雙雙下滑。其中，有20家券商營收同比下滑超過20%，27家券商歸母淨利潤同比下滑超過20%。
前十大頭部券商中，包括華泰證券、廣發證券、海通證券以及中信建投營收淨利均下滑超過20%。其中海通證券降幅最大，一季度營收同比下滑44.11%，歸母淨利潤同比下滑62.56%。
此外，一季度營收淨利同比實作雙增的僅有5家中小券商，分别為東興證券、中原證券、南京證券、首創證券、方正證券。其中東興證券營收同比增長112.56%，歸母淨利潤同比增長64.28%。
投行、自營收入下降三成，資管收入相對“抗跌”
從各項主營業務收入來看，一季度各項業務均有不同程度下滑。其中投行收入、自營收入以及利息收入均同比下滑超過三成，僅資管業務相對抗跌，同比小幅下滑約2%。
具體來看，投行業務收入下滑最多，43家上市券商一季度該業務淨收入合計67.44億元，同比下滑35.89%。其中，33家券商投行業務收入同比下滑，11家券商降幅超過五成。同時，在投行淨收入實作同比增長的10家券商中，部分中小券商增速亮眼，比如紅塔證券、長江證券一季度證券承銷淨收入同比增幅均超過100%。
利息淨收入方面，43家上市券商一季度利息淨收入合計70.63億元，同比下降35.65%。其中，有9家券商處于虧損狀态，僅有8券商實作同比增長。
自營業務收入作為券商業績“勝負手”，今年一季度也波動較大。43家上市券商一季度自營業務淨收入合計為333.78億元，同比下滑32.58%。在收入規模排名前十的頭部券商中，僅招商證券同比增長18.75%，其餘頭部券商均有不同程度下滑。另外，部分中小券商增速較快，華林證券同比增長312.64%，東興證券、南京證券等增幅超過100%。
經紀業務方面，43家上市券商共實作經紀業務手續費淨收入228.67億元，同比下滑9.26%。其中，僅5家券商實作同比增長，38家券商均同比下滑。其中，增幅最大的為浙商證券，該業務收入同比增長24.31%；天風證券、中金公司、東方證券的同比下滑幅度超過30%。
相對其它業務而言，一季度多家券商資管業務表現亮眼。43家上市券商資管業務手續費淨收入合計108.81億元，同比小幅下滑2.15%。其中，有24家券商實作正向增長，财達證券、國聯證券、南京證券、首創證券該業務收入的同比增幅均超過200%；另外19家券商該收入不同程度下滑，華林證券、天風證券、中原證券、長城證券的同比下滑幅度超過40%。
職工薪酬降幅進一步擴大
2023年券商職工薪酬持續下降，各家券商降薪消息不斷。2024年一季度，職工薪酬降幅進一步擴大。
根據2023年年報資料，43家上市券商應付職工薪酬合計同比減少8.52%，支付給職工以及為職工支付的現金合計同比減少0.68%。
而今年一季度，43家上市券商應付職工薪酬合計1152.63億元，同比減少13.61%；支付給職工以及為職工支付的現金合計399.78億元，同比減少6.74%。
其中，有31家上市券商應付職工薪酬同比下降，包括中金公司、海通證券、興業證券等多家券商同比減少四成以上。另外，有28家上市券商支付給職工以及為職工支付的現金同比下降，其中中原證券、方正證券、紅塔證券等多家券商同比減少三成以上。
同時，一季度近20家上市券商應付職工薪酬和支付給職工以及為職工支付的現金均出現同比雙降，其中包括中信證券、國泰君安、申萬宏源、中信建投、海通證券等多家頭部券商。
比如，降幅靠前的海通證券，其一季度應付職工薪酬同比減少43.30%，支付給職工以及為職工支付的現金同比減少16.11%。
(本文來自第一财經)