投中網獲悉，蒼原資本近日正式成立，并設立國内首支“穿”産業基金，首期募資規模近3億。
蒼原資本是一幫創投和産業老兵新組建的投資機構，團隊曾投資美ONE、喜馬拉雅、樊登讀書、一條、蕉内等項目。在消費投資賽道分歧不小的今天，他們選擇做多消費，紮根産業，積極尋找出手機會。
這支基金的LP既包括地方政府産業引導基金，也包括以供應鍊企業為主的産業方。所謂的産業化打法，在蒼原資本這裡更明确地展現為：一方面，聯合産業龍頭投資于創新型企業，另一方面，依托創業投資的工具和能力，也為産業龍頭的戰略更新和第二曲線服務。
這一模式應用的第一個領域，就是“穿”産業。消費無外乎吃穿用度，但即使細分到“穿”産業，仍然是一個寬泛的概念範疇，覆寫服、飾、鞋、包等多個細分品類。其中也包括一些看似小衆但近年來熱度攀升的産業，比如珍珠。
發起珍珠品牌加速營，是蒼原資本成立以來的首個大動作。4月下旬，針對珍珠産業，蒼原資本剛剛聯合珍珠産業龍頭“天使之淚”、創業輔導機構“破土而出”，組建了國内首個珍珠品牌加速營。
風險投資越來越往早期走，不少機構找到“孵化”這個抓手。以加速營為載體，蒼原資本将投資鍊條進一步向前延展，深入到珍珠品牌的孵化過程中，從源頭尋找種子選手。
而“天使之淚”這樣産業龍頭的加入，一方面可以拓展自身的可能性，另一方面，也賦予了加速營資本以外的勢能。學員除了從蒼原資本得到戰略輔助、資本認知和投資機會，還能從天使之淚得到産業資源、頭部直播間和流量資源。要說消費創業者當下最缺什麼，恐怕就是上述這些了。
說起來，風險投資這個産品從來不是一成不變的，不同的時代總在呼喚不同的玩法。在産業投資時代，如果以産業視角來看投資，那麼無論是早期孵化，股權投資，還是并購，都隻是工具和手段，核心是推動産業向更高品質發展。
世界變了，沒人能永遠躺在功勞簿上。要想在這個新世界裡分一杯羹，唯有重新校準自己的位置。
投資老兵歸來，蕉内早期投資人加盟
蒼原資本創始合夥人霍中彥，曾做過金融記者。2006年，他被所在的媒體集團調到投資部門，後派駐到上市公司負責戰投，投資生涯迄今超過18年，覆寫産業孵化、并購重組、VC投資等各種投資類型。
說來也巧，媒體集團給霍中言的投資訓練，是一家傳統龍頭企業在遇到網際網路沖擊時，如何做戰略轉型更新和第二曲線，并用孵化、投資和并購等資本手段，讓新戰略落地。多年之後，這份經驗将成為他探索産業創投的底氣所在。
離開國企後，霍中彥與老同僚們一起創立了一家股權投資機構。早期以并購重組類項目為主，包括品牌中國、華聞傳媒等，此後則聚焦于早期VC投資，投出了榮信文化、喜馬拉雅、樊登讀書、美ONE、一條、伴魚等項目。
籌備穿産業基金之初，霍中彥遇到了資深産業人周學文。周學文針織制造起家，曾獲得七匹狼授權營運襪子等針織類目，做到10億規模，後以“現金+供應鍊賦能”的方式，投中了蕉内、almod socks等知名品牌。以蕉内為例，周學文以體外合夥人的身份成為它最早的投資人。和投資時相比，項目最新一輪估值已經增加了900倍以上。
如今，周學文以産業合夥人身份加入蒼原資本，負責産業聯盟的搭建和營運。有了資深産業人加入，大家使用的是同一套話語，溝通和信任成本便大大降低。
和産業龍頭交朋友，是當下投資機構的主流叙事。交朋友，自然要互相提供價值，比對資源。對于蒼原資本而言，建立産業聯盟，好處至少包括以下三個方面：更便利地挖掘水下項目；借助産業資源扶持項目，降低項目死亡率；尋求産業并購方，幫助項目退出。
而對産業方來說，蒼原資本的價值在于，作為橋梁，能将技術向和品牌向的高精尖人才，與産業帶強大的供應鍊能力相結合，以此推動産業更高品質發展。國内大部分産業帶都是工、貿為主，内卷嚴重，而要實作産業更新，除了引入智能制造和AI數字化，更要在上遊開發新技術，在下遊開發新品牌，實作微笑曲線更新。
作為聚焦穿産業鍊的基金，錢從産業中來，自然也将投到産業裡去。具體來說，這支基金上遊投新材料，包括高科技創新纖維和面料，中遊投新工具，包括紡織服裝業的智能制造和AI數字化應用，下遊則主要投向新品牌。
珍珠加速營：産業投資的一種打法
以珍珠為樣本，我們來看看蒼原資本如何組局。
浙江諸暨，是國内最大的淡水珍珠産業集散地，吞吐了全球75%的淡水珍珠。過去幾年間，珍珠消費迅速崛起，一批珍珠企業乘勢而上，天使之淚便是其中代表。
成立于2003年，天使之淚是目前國内最大的全品類珍珠供應商，是國際一線奢侈品及港資、國内大型珠寶品牌的核心指定供應鍊。雖是傳統供應鍊企業，天使之淚也順應了直播電商浪潮。2020年入局，到2023年，天使之淚電商年度GMV每年呈100%的速度遞增，占平台珍珠類目銷量的約1/5。公司旗下幾十位垂直類目主播，分别成為各電商平台的一線主播。
創始人戚鐵标，更是深谙直播電商營運之道，成為珍珠直播間人氣之王。盡管傳統業務和直播電商業務都在增長，但搞直播，高枕無憂是不可能的，戚鐵标沒法停下來。
他很清楚，國内珍珠産業發展的瓶頸在于品牌——中國還沒有出現禦本木、TASAKI這樣國際級的珍珠品牌。一方面，直播間和電商上賣的主要還是項鍊、吊墜、耳環等品類的基本款，産品差異和區隔不大。另一方面，國内主力珠寶品牌仍然以黃金、鑽石等材質為主，雖然有珠寶品牌增設了珍珠專櫃，但在消費者心目中，形成普遍共識的珍珠品牌仍然稀缺。
産業存在痛點，龍頭供應鍊企業謀求品牌創新，但自己探索效率和成功率不高。這正是蒼原資本發揮作用的機會所在。
天使之淚自身仍然定位于供應鍊品牌，但可以賦能一批To C新品牌。推動品牌化的抓手，就是蒼原資本牽頭的珍珠品牌加速營。
一旦被珍珠營錄取為學員，其主理的珍珠品牌項目就可以進入天使之淚的供應鍊體系，獲得價格和賬期上的内部待遇；創業品牌被選中的産品，可以在天使之類的直播間上架，幫助新品起勢，幫助爆品加成。倘若學員擁有綜合管理能力，可以作為管理層被天使之淚聘任；倘若學員是時尚主播，則天使之淚可以協助其開發自己的聯名珍珠品牌，并為其提供珍珠直播教育訓練+供應鍊服務的一攬子賦能。
此外，天使之淚賦能珍珠品牌的方式還包括：引入國際知名品牌，合作開發國内市場；與擁有知名品牌的時尚公司合作，開發珍珠品牌；協助頭部MCN和主播，共創珍珠品牌或聯名款；投資珍珠品牌企業，或孵化優秀珍珠品牌主理人等。
由此我想到，過往，孵化模式在國内鮮有成功案例，一個重要原因是，孵化方往往僅充當二房東，對産業和投資都缺乏深入了解。但在珍珠營這樣的模式裡，通過聯手産業龍頭，蒼原資本得以深入到項目孵化源頭，撬動更多錢以外的産業資源，而不缺現金流的供應鍊企業也能借此講出新故事，延展出新的可能性。在理想的狀态下，這可能會成為一個多方共赢的解決方案。
眼下，上市、退出都是難題 ，機構之間對未來的判斷分歧也不小，而消費賽道自2021年的熱潮之後，經過幾年的“冷靜期”，非但沒有繼續衰敗下去，反而陸續出現一些新玩法和新玩家，這樣的探索或許能為産業帶來些許新氣象。