日前，天和防務（300397.SZ）釋出2024年第一季度報告。報告期内，公司實作營收約1.35億元，同比增長66.95%；歸母淨利潤為699.80萬元，同比實作扭虧為盈。
面對百年未有之大變局及新時代軍事戰略方針的貫徹，軍隊需要全面提高打赢能力，這對軍工行業的發展提出更高要求。同時，5G、物聯網、大資料等新一代資訊技術的廣泛應用，以及大陸低空經濟的快速推進和發展，為天和防務在“通信電子”、“新一代綜合電子資訊（天融工程）”業務體系創造了良好的發展機遇。
天和防務緊抓時代脈搏，積極響應國家号召，立足于低空制空權能力建設、低空超低空防禦體系建構的市場需求，圍繞三大業務體系，培育新質生産力。2024年第一季度，該公司的軍貿、海洋系列産品等軍品實作傳遞驗收，營業收入大幅增加，淨利潤同比扭虧為盈。
受益于國防建設需求，軍工裝備業務獲突破
深耕行業多年，天和防務不斷加強自主創新，強化核心技術攻關，實作了關鍵環節的自主可控，立足低空制空能力建設，着眼于服務現代戰争的低空防空作戰和數字中國創新體系能力建設。
目前，天和防務建構了以低空超低空防禦體系市場需求為牽引的“軍工裝備”、“通信電子”、“新一代綜合電子資訊（天融工程）”三大業務體系，形成應用于軍民兩用不同領域的系列化産品和解決方案，在軍工、5G射頻等行業細分領域形成一定的技術優勢和行業地位。
軍工行業是一個高度專業化、技術密集和受政策嚴格監管的行業，具有特殊的地位和重要性。軍工行業直接服務于國防建設和軍隊現代化建設，是保障國家安全的重要力量。
受益于“十四五”規劃中“加速武器裝備更新換代和智能化武器裝備發展”等戰略目标的落實，預計軍工電子行業整體市場規模将保持高速增長。中商産業研究院預計，到2025年大陸軍工電子行業的市場規模将超過5000億元，2021-2025年年均複合增長率超過9%。此外，2024年全國财政安排國防支出預算為16655.4億元，同比增長7.2%，國防預算增速超預期。
國防建設是大國的剛需，百年建軍目标帶動武器裝備采購需求持續旺盛，軍費支出的穩定增長為軍工行業提供了穩定的基本盤。未來，随着大陸國防建設和軍隊現代化的深入推進，軍工行業有望迎來更加廣闊的發展空間。
天和防務的軍工裝備業務主要以子公司天偉電子為平台，業務規劃一直緊跟市場需求及國内外技術發展趨勢，并在國家重大戰略需求、國家安全關鍵領域謀篇布局，核心産品“便攜式防空飛彈情報指揮系統”已經列裝部隊，産品在細分領域得到廣泛認可，為公司在低空近防領域奠定了良好的市場基礎。
天和防務在2023年11月釋出公告稱，全資子公司天偉電子近日與國内軍方某部簽訂《訂購合同》，合同總金額為9000萬元。為應對未來低空防空作戰的需求，增加了反無人機、國産化率、機動性和防護性等要求，對合同産品目标價格論證後進行了合理調整，預計本次合同履行金額約為1.32億元。
事實上，雙方此次簽訂的合同是“某型便攜式防空飛彈情報指揮系統更新改造”項目繼首批合同後的第二批次訂購合同，标志着客戶對公司産品的高度認可，後續有望帶來持續訂單。此次更新改造項目是天和防務在低空近防領域的重點布局，進一步鞏固了公司在低空近程防空領域的行業地位。同時促進了公司低空近程防空、城市和要地防空、反無人機業務的持續發展，對公司未來的經營業績也會産生積極影響。
在深耕傳統業務的基礎上，天和防務不斷加大國外市場的拓展，重點在低空近防（反巡航彈、反無人機及蜂群等）、邊海防、數字軍營、5G軍事應用和軍工配套五大業務方向持續開拓，相關合同執行穩步推進，多個新業務方向均取得突破。目前，天和防務已建構了先進的技術創新鍊和較為健全的産業鍊，有效支撐公司軍工裝備業務的快速發展，確定公司在行業中保持領先。
前瞻性布局“低空經濟”，培育先發優勢
近期，“低空經濟”概念持續火熱。在今年的全國兩會上，低空經濟首次被寫入《政府工作報告》。随後，全國各地陸續出台了推動低空經濟發展的相關政策。
2024年3月底，工信部等四部門聯合印發的《通用航空裝備創新應用實施方案（2024-2030年）》提出，要加快通用航空技術和裝備疊代更新，建設現代化通用航空先進制造業叢集。到2030年，通用航空裝備全面融入人民生活各領域，成為低空經濟增長的強大推動力，形成萬億級市場規模。
值得關注的是，天和防務很早就布局了低空經濟相關業務，在該領域已經積累了豐富的經驗，深厚的技術優勢和科研實力。
2001年，天和防務承擔了軍委某部城市和要地防空型号研制任務。2010年，公司由軍事技術牽引向民用方向拓展布局切入低空空管保障業務領域。在中國民用航空局上司下，參與了國家科技支撐計劃重大項目“中國民航協同空管技術綜合應用示範”之“通用航空綜合運作支援系統”課題。
2015年，天和防務初步形成低空監視雷達、場面監視雷達、光電監視系統、基本型飛行服務站、應急型飛行服務站、增強型飛行服務站等通航産品系列，部分産品取得了通航、民航領域的意向性協定，為公司進入民航、通航市場打下了良好基礎。
現如今，天和防務擁有滿足低空飛行服務保障的軟硬體産品，并立足航空應急救援需求，着力雲平台、大資料、5G 等新技術應用，形成了北鬥/ADS-B/4G 機載終端、航空應急移動塔台車、航空應急服務平台組成的軍民兩用、空地協同、實操可用的航空應急救援平台，解決航空應急的指控難題，有效提升應急救援空地一體化能力。
低空基礎設施是低空經濟發展的基礎，而空管系統則是國家實施空域管理、保障飛行安全、實作航空運輸高效運作的戰略基礎設施，也是國土防空體系的重要組成部分。天和防務所布局的低空空管保障業務正是針對低空經濟的中遊市場，是低空經濟發展的必行之路。在國家推動低空經濟政策的加持下，天和防務的低空空管保障業務有望迎來重大發展機遇。
在政策、市場的雙重推力下，低空經濟的發展迎來風口，諸如天和防務等擁有核心技術、積極培育先發優勢的高科技企業有望順勢“起飛”。
一季度實作扭虧為盈，業績改善預期加強
2024年第一季度，得益于軍貿、海洋系列産品等軍品實作傳遞驗收，營業收入大幅增加，淨利潤同比扭虧為盈，公司的經營業績或将出現“拐點”。
目前，天和防務正處于科研戰略、能力建設的投入期、核心技術攻關的提升期及規模化、産業化加速的推進期，公司緊緊圍繞軍工裝備、5G 射頻、新一代綜合電子資訊（天融工程）三大業務方向不斷深化創新，關鍵核心技術攻關取得新突破，形成了具有核心競争力面向市場的新産品。
近年來，天和防務積極應對挑戰，搶抓發展機遇，公司上下團結一心，攻堅克難，盡全力確定各項業務穩妥有序的向前推進。公司的軍品業務不斷拓展新領域，提升服務品質，為公司的長遠發展奠定堅實基礎；5G射頻産品不斷優化更新，加強在關鍵領域的領先優勢；天融工程業務線深化了核心業務和發展布局，業務示範成效顯著。
辛勤耕耘，天和防務的經營業績終于迎來大幅改善。根據披露，天和防務2024年第一季度實作營收約1.35億元，同比增長66.95%；歸母淨利潤為699.80萬元，同比實作扭虧為盈。公司的經營業績有望迎來“拐點”。
在“十四五”規劃持續推進、軍費預期增長、5G 創新應用和加快發展數字經濟、低空經濟等多輪因素驅動下，天和防務持續加強核心技術研發，推動産業化程序，推動新産品開發與市場開拓，不斷提升核心競争力、盈利能力，未來的業績改善預期有望得到進一步增強，加速走上高品質發展之路。