文|咚夏
來源|财富獨角獸
關于“賠了夫人又折兵”，在投資市場幾乎每天都有上演。這種情形也無形中提醒着每一位投資者，對市場要始終保持敬畏。
但諾德優選30混合基金，無疑重新整理了筆者對投資管理的認知底線。該基金成立近13年管基金收益-46.80%，基金換手率比散戶還高，除了管理費，基民還要額外承擔因基金經理追漲殺跌超高換手産生的巨額交易費。
為什麼諾德優選30混合基金經曆如此漫長的時間依舊大幅虧損，這背後原因是什麼？
01
長跑13年 業績一塌塗地
公開資料顯示，諾德優選30混合基金成立于2011年5月5日，運作至今已近13年。目前市場上成立超過十年的公募基金寥寥可數，成立十餘年依然虧損的基金更是鳳毛麟角，諾德優選30混合基金正是其中之一。
根據天天基金資料顯示，截至2024年4月19日，該基金成立以來總回報為-46.80%，同期滬深300指數、同類平均分别上漲了13.29%、120.11%。
業績一塌塗地，諾德優選30混合基金的規模不斷縮水。該基金在成立初時規模為11.81億元，截至2023年末，基金規模僅為0.2億元，處在随時清盤的邊緣線。
非常可笑的一點是，諾德優選30混合基金成立13年來累計收取的管理費是現在規模的3倍多。
從2023年報來看，諾德優選30自成立以來基金累計虧損969萬元，但管理費收取共計6801萬元，比2023基金規模高出4801萬元，累計收取的管理費是現在基金規模的3.4倍。
資料來源：基金年報
02
交易王者
操作猛如虎業績還是負
羅馬不是一天建成的，業績崩塌也不是一天的事兒。
回溯諾德優選30混合基金的曆史表現，其實該産品在2017、2019和2020等年份也曾獲得正回報，其中2020年收益31.92%，截至2020年末等累計收益還近100%。諾德優選30混合基金的跌幅主要發生在現任基金牛緻遠管理期間。
牛緻遠，何方神聖？
挺闊的胸膛、茂密的頭發，從公開照片可以看到是一位朝氣蓬勃的小夥子。牛緻遠，目前的累計任職時間是1年零256天，畢業于美國俄亥俄州立大學材料科學與工程系，擁有博士學位的牛緻遠，在擔任諾德優選30混合基金經理前，2019年加入諾德基金以機械新能源行業研究員身份專注投研3年時間。2022年8月，牛緻遠升任基金經理，與楊霞輝共同管理諾德優選30混合，隔年5月，獨自負責該産品運作，也是牛緻遠唯一管理的基金。
筆者相信，在牛緻遠升任基金經理時一定是躊躇滿志、勢要橫掃A股，因為牛緻遠真的太“勤奮”了，堪稱“交易王者”。對比楊霞輝單獨管理諾德優選30混合基金期間，自牛緻遠加入共同管理之後，不僅基金重倉股由消費轉為新能源，基金換手率大漲。
以牛緻遠獨立管理完整1年的2023年為例，諾德優選30混合基金換手率高達5191%，牛緻遠在2023年二三季度對所有前十大重倉股進行了替換，四季度繼續大調倉，前十大重倉股持續持有的僅為1隻。
資料來源：基金定期報告
如果大家對牛緻遠5191%的換手率感受不深，可以類比下2023年全市場主動基金平均持股換手率，僅為 224%。
能看得出牛緻遠很想用這隻基金來證明自己，已經在用瘋狂擇時來企圖博取更好的成績。說好的價值投資，背後玩追漲殺跌比散戶還溜。
但事與願違，頻繁調倉并沒有能夠為基金帶來正向回報，反而無形之中增加了巨幅的交易成本。
03
做的越多錯的越多
無形之中徒增交易成本
要知道，高換手率的交易行為就意味着買賣股票更加的頻繁，背後産生的交易費用自然更高。而這些費用，由基金直接從基金資産裡支付，反映在每日淨值裡。
在上漲行情或對于本身已積累較大漲幅的産品，投資者對交易傭金費用并不敏感。但是，對于諾德優選30混合基金，因基金經理擇股失誤已經虧損嚴重，如今比散戶還高的換手率隻是在徒增交易成本，進一步影響淨值，加重基金虧損而已。
資料顯示，諾德優選30混合基金2023年向十多家券商支付的交易傭金費高達83.90萬，占整個基金規模4.2%。
注：諾德優選30混合基金2023年進行股票投資及傭金支付情況部分截圖，來源基金年報
此刻筆者隻能替持有諾德優選30混合基金的基友們無力的悲歎，既浪費時間，又浪費感情。
13年時間，管理費沒少交，基金收益接近腰斬，目前的現任基金經理能力明顯也指望不上，基金還面臨着巨幅震蕩和清盤的風險。
諾德優選30混合基金2023年年度報告顯示，報告期内，基金存在單一投資者持有份額占比達到或超過20%的情形，由此可能導緻：産品流動性風險、巨額贖回風險以及淨值波動風險等。
最後，筆者想問一下：諾德基金為何不委任一個資曆更深厚的基金經理來接管？究竟是公司人才緊缺，還是公司并不重視這隻基金？買入的基民，又該怎麼辦呢？随意聘任基金經理拿着基民的錢去豪賭，信任崩塌的結局你承受得了嗎？