歐萊新材688530
發行價：9.6
發行PE：41.44
發行量4001萬股，拟募資5.7億，實際募資3.8億，所投項目如下
實際控制人：文宏福、方紅、文雅 (持有廣東歐萊高新材料股份有限公司股份比例：41.71、26.64、0.56%）
主營：高性能濺射靶材的研發、生産和銷售。
濺射靶材産業鍊結構圖
公司市場地位
主要産品：銅靶 、 鋁靶 、 钼及钼合金靶 、 ITO靶 、 其他。産品可廣泛應用于半導體顯示、觸控屏、建築玻璃、裝飾鍍膜、內建電路封裝、新能源電池和太陽能電池等領域，是各類薄膜工業化制備的關鍵材料。
公司主營業務收入的産品構成情況如下（銅靶和鋁靶收入常年占比近6成，其次是今年收入剛剛起來的殘靶，而公司殘靶銷售規模呈持續上升趨勢，主要原因系報告期内公司銅靶銷售規模持續增長，銅殘靶回收及對外銷售随之增加。）
報告期内，公司主營業務毛利主要來自于銅靶、鋁靶、钼及钼合金靶和其他靶權，占主營業毛利的比例分别為 100.81%、93.49%和 96.23%。
報告期内，公司主營業務毛利率分别為30.86%、30.32%和 23.10%，毛利率有所波動，且有下行趨勢（顯示面闆終端産品市場需求減弱，顯示面闆價格下行壓力向上遊傳導至濺射靶材廠商，導緻公司銅靶平均單價持續下降;同時，2020-2021年，公司銅材采購單價大幅上漲，受采購入庫、生産領用、生産周期等因素影響，2022年公司銅靶銷售時結轉至機關主營業務成本中的機關直接材料成本随之上升，使得銅靶機關直接材料成本上升，進而導緻公司銅靶毛利率下降 5.74 個百分點，相應拉低了公司 2022 年主營業務毛利率。）
報告期内，公司向前五名客戶銷售的情況如下（主要代表性客戶包括京東方、華星光電、惠科、超視界、彩虹光電、深超光電和中電熊貓等半導體顯示面闆行業主流廠商，超聲電子、萊寶）
财務簡況（公司2021-2023年分别實作營業收入3.82億元/3.92億元/4.76億元，三年營業收入的年複合增速24. 63%；實作歸母淨利潤0.50億元/0. 35億元/0.49億元，三年歸母淨利潤的年複合增速30. 82%）
歐萊新材釋出2023年年報，資料顯示：公司主營收入4.76億元，同比增21.5%。歸母淨利潤為4934.33萬元，同比增39.69%。扣非淨利潤為3707.31萬元，同比增53.65%。
可能存在的幾個風險
公司與同行業可比公司的經營情況、市場地位、技術實力的對比情況如下
打建立議：濺射靶材，下遊主要應用在棉棒行業，近年随着汽車電子化，電子産品更新換代，面闆周期有所複蘇，像京東方、tcl的股價走勢都慢慢有了不錯的趨勢，這是目前發行人最大的優勢，其次發行人在此領域排名第二，知名度較大。劣勢有，靶材上遊材料鋁、銅等價格上升，市場對半導體熱度低。整體看，公司發行價低，估值中性，募資規模小，給于60分打新分值，可申購。