華為手機又秒空了！
這次是華為PURA 70系列，是2023年下半年Mate60系列強勢回歸後又一力作，不過更讓人期待二季度要釋出的華為折疊屏手機。
4月23日，華為正式公布了折疊屏手機最新專利，這就是正在秘密研發的全新“三折屏手機”，結構完全不同于現在螢幕對折的折疊屏方式。
更早之前的時候，華為折疊手機在2024年制定了700萬-1000萬台的出貨目标，這比2023年的260萬台增加了近3倍。
既然Mate60和Pura70系列大獲成功，華為旗艦級手機重新占據高端手機市場，市場佔有率也在逐漸恢複。
那麼為何還要在折疊屏手機方面加大研發呢？
因為全球智能手機市場整體還在萎縮，這也是所有手機廠商必須面對的現實問題。
自從2017年，全球智能手機出貨量達到高點以後，受到經濟因素和手機創新因素下降的多方面影響，全球手機使用者換新手機的時間一直在變長，舊手機是能用就用。
2023年，全球智能手機賣出了11.63億部，銷量下降了3.35%；國内智能手機賣了2.72億部，下降4.76%，比全球水準下降更多。
可以說，現在的手機市場不僅僅沒有繼續上漲，持續下降的銷量也讓各大廠商競争更激烈，蘋果手機的銷售也出現了下降。
在智能手機市場的這種現狀下，折疊屏手機卻是一匹出人意料的黑馬，銷量逆勢增長。
2023年，國内折疊手機銷量是610萬台，比2022年增長了69.44%，對比智能手機市場的下滑趨勢，可以說獨樹一幟。
在全球市場來說，2023年銷量也達到了1800萬台，比2022年增多了26.76%，雖然不如國内市場增長快，但也是非常不錯的成績。
那麼，折疊手機相比直闆手機的最大亮點在哪裡呢？
隻要見過折疊手機的朋友，我相信一定對這種手機能夠對折印象深刻，這就是折疊手機的最大看點：鉸鍊。
現在U型鉸鍊、水滴型鉸鍊這兩種鉸鍊使用量最多，華為等國内廠商主要使用水滴型鉸鍊，三星主要使用U型鉸鍊。
整體來看，水滴鉸鍊成本更低、結構更堅固、也更容易制造，是最主流的鉸鍊結構，華為等折疊手機價格更有競争優勢。
那麼，折疊鉸鍊的市場空間又有多大呢？
首先，相比直闆智能手機市場的成熟來說，折疊手機還是個新事物，剛剛進入銷量快速增長階段。
根據消費電子機構預測，全球折疊手機到2027年的銷量能有1億台，在高端手機市場占比達到39%。
相比2023年1800萬台的銷量，市場增量空間高達5倍多，是市場空間和成長速度都非常大的新興藍海市場。
其次，鉸鍊是折疊手機出現後才有的新零件，也是折疊手機的主要增量成本之一，在手機中的價值占比明顯上升。
我們用三星的折疊機Galaxy Fold和Galaxy S9+對比來看，鉸鍊在内的機械結構件成本增長193.33%，是手機總成本中增長幅度最大的零部件。
更重要的是，折疊手機是國内手機廠商站穩市場以後才出現的新品種，全球所有手機廠商幾乎都在同一起跑線上，國外廠商沒有多少先發優勢。
是以，對于國内廠商來說，這是在高端手機上擴大市場佔有率的好機會，華為這些國内廠商也沒有浪費這種好機會，已經成為市場的主流品牌。
根據機構資料，2023年國内折疊手機市場中，華為占有37.4%的市場佔有率，繼續穩居第一；OPPO、榮耀、三星、vivo和小米緊緊跟在後面，國産廠商占據89%的市場佔有率，優勢明顯。
國内現有的高端手機使用者也有超過64%的人，把折疊手機作為購買新手機的首選，折疊手機的增量空間完全不用懷疑。
那麼，國内都有哪些優秀的鉸鍊零部件廠商呢？
鉸鍊加工精度需要達到0.01mm的水準，加工工藝非常重要。
從目前的幾種加工方式來看，MIM（金屬注射成型）工藝設計容易、更容易量産、成本也更低的整體優勢，成為鉸鍊主流加工工藝。
随着折疊手機銷量的持續增長，國内MIM加工企業精研科技、東睦股份、統聯精密的産業鍊地位也在不斷上升。
宜安科技是鉸鍊上遊的液态金屬供應商，不過在總營收占比中不到10%，細分業務的增長對業績的影響比較小。
精研科技，公司的主營業務就是MIM零部件群組件産品，2023年MIM業務營收達到了14.51億，國内市場占有率繼續保持第一。
在2022年淨利潤大幅虧損之後，公司在2023年迎來反轉，歸屬淨利潤同比大增171%，主要歸功于2023年第三季度下遊客戶增加備貨，單季度淨利潤高達1.53億，環比大幅增長21.83倍。
公司長期和各大手機廠商有業務合作，特别是在折疊屏手機鉸鍊方面，公司MIM産品已經成功用在華為、三星、小米、OPPO、vivo等知名折疊手機品牌。
公司作為華為手機鉸鍊MIM零部件供應商，深度參與了華為新一代折疊屏手機鉸鍊的開發和量産，新機預計今年二季度上市銷售。
公司還被小米選中作為下一代折疊屏手機鉸鍊的第一供應商。在全球市場，公司也為三星供應折疊屏手機的鉸鍊MIM件。
這些合作關系充分顯示了公司在MIM技術領域的專業能力和市場地位，是以，随着下遊合作客戶折疊手機的量産上市，預計2024年業績有希望在恢複之後迎來新的增長。
東睦股份，MIM業務營收也在國内第一梯隊，在國内緊跟精研科技的腳步，下遊客戶包括蘋果和華為等知名品牌，2024年業績也有增長的前景。
不過，公司MIM業務在2023年總營收占比剛剛超過20%，相比精研科技的占比來說，對整體業績的影響沒有那麼大。
整體來說，折疊屏手機産業鍊作為确定性的高成長賽道，鉸鍊這些核心業務市場空間有望繼續擴大。
以上分析不構成具體投資建議。股市有風險，投資需謹慎。
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來源：飛鲸投研