勝華新材淨利預降97%定增20億懸空 股價跌80%市值縮水620億

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

行業知名企業勝華新材（603026.SH）經營業績大幅下滑。

根據業績預告，2023年度，勝華新材預計實作歸屬于母公司股東的淨利潤（以下簡稱“淨利潤”）1500萬元到2300萬元，同比下降超過97%。

勝華新材解釋稱，下遊需求偏弱、産能增加、價格下降等因素，導緻淨利潤大幅下降。

2024年一季度，公司預計淨利潤為2200萬元到3300萬元，同比增長175.25%到312.88%。公司稱，下遊需求回複，疊加降本增效，公司業績有所改善。

勝華新材已經完成了易主，青島國資成為公司實際控制人。即便如此，始于2022年籌劃的45億元定增，曆經多次修改，金額縮水至19.90億元，至今尚未落地。

二級市場上，2021年9月17日以來，勝華新材股價從348.88元/股的巅峰開始下跌，到今年4月23日，區間跌幅已經超過80%。

勝華新材如何才能走出業績與股價雙困境？

淨利潤創近14年新低

勝華新材即将交出一份有史以來最為難看的年度報告。

2023年前三季度，勝華新材實作營業收入43.99億元，同比下降31.96%；淨利潤為7019.09萬元，同比下降91.86%；扣除非經常性損益的淨利潤（以下簡稱“扣非淨利潤”）為6458.31萬元，同比下降92.35%。

根據年度業績預告，2023年度，公司實作的淨利潤為預計為1500萬元到2300萬元，與上年同期（法定披露資料）相比，将減少約8.68億元到8.76億元，同比下降幅度達 97.42%到98.32%；預計的扣非淨利潤為1100萬元到1900萬元，與上年同期（法定披露資料）相比，将減少約8.38億元到8.46億元，同比下降幅度高達97.78%到98.72%。

據此看來，2023年第四季度，公司陷入虧損，淨利潤、扣非淨利潤區間分别為-5519.09萬元到-4719.09萬元、-5358.31萬元到-4558.31萬元。

長江商報記者發現，根據2023年度的淨利潤、扣非淨利潤預計數，這将是勝華新材自2010年開始公開經營業績資料以來的最差年度業績。2010年，公司淨利潤為8965.90萬元。2010年至2022年，年度淨利潤最低為2014年的4253.21萬元，也明顯高于2023年的淨利潤。

2023年為何成為史上淨利潤最糟糕的一年？勝華新材解釋稱，受下遊需求偏弱、産能增加、價格下降等因素所緻。其中，第四季度，MTBE（甲基叔丁基醚）供應增加，價格環比下滑約10%，導緻MTBE利潤壓縮嚴重。此外，新産能的釋放及下遊需求進入季節性淡季，碳酸二甲酯系列産品四季度價格環比下滑約11%，導緻毛利下降。

今年一季度，勝華新材的經營業績略有好轉，公司預計一季度淨利潤為2200萬元到 3300萬元，同比将增加1400.74萬元到2500.74萬元，同比增長幅度為175.25%到 312.88%；預計扣非淨利潤為1800萬元到2900萬元，同比将增加1041.05萬元到2141.05萬元，同比增長幅度為137.17%到282.11%。

勝華新材解釋稱，今年以來，市場逐漸回暖，受下遊需求恢複影響，公司各裝置穩定運作；同時，大力推進降本增效舉措，有效支撐了當期業績。

即便如此，今年一季度勝華新材淨利潤仍然處于較低水準。

連續兩年分紅率低于10%

經營業績下滑，勝華新材的現金分紅也将大幅縮水。

截至目前，勝華新材尚未披露2023年度報告，由于其預計的淨利潤較少，下降幅度較大，2023年是否會派發現金紅利，目前難以預測。過去幾年，公司現金分紅率較低。

勝華新材于2015年登陸A股市場，2015年至2018年，公司派發的現金紅利分别為0.20億元、1.22億元、1.22億元、1.22億元，占當年淨利潤的比例分别為45.94%、71.32%、65.23%、59.21%。

2019年，勝華新材沒有派發現金紅利。2020年至2022年，公司派發的現金紅利分别為1.22億元、0.61億元、0.61億元，分紅率分别為46.81%、5.16%、6.83%。

2021年、2022年，公司的分紅率連續兩年低于10%。

勝華新材主營業務分為電解液、碳酸酯、精細化工三大行業，公司依托碳酸酯溶劑的優勢，順應新能源産業的快速發展，向下遊布局電解液項目，實作從上遊環氧丙烷到中遊電解液所需的碳酸酯溶劑、锂鹽及添加劑的全産業鍊布局，為目前電解液行業唯一将上遊延伸至環氧丙烷的公司，是全球最大的锂電池溶劑供應商，是全球唯一能夠同時提供锂離子電池電解液溶劑、溶質、添加劑産品的全産業鍊公司。

2022年，公司籌劃定增，拟募資45億元，大幅擴充電解液産能，其中，募投項目包括在武漢、東營建設合計年産50萬噸電解液産能。

定增方案曆經三次修訂，公司取消了電解液産能擴充計劃，拟募資金額縮水至19.90億元。

截至目前，定增方案已經獲得上市委稽核通過，但尚未實施。

值得一提的是，二級市場上，勝華新材的股價大幅下跌。2021年9月17日，公司股價曾達到348.88元/股，今年4月23日，股價為41.9元/股，累計跌幅約88%。對應的市值蒸發超620億元，目前僅約為85億元。