編輯 | 虞爾湖
出品 | 潮起網「于見專欄」
近年來，大型商業銀行在一二線城市的業績增長出現瓶頸後，也紛紛将觸角伸向了縣城乃至農村。普惠小微企業貸業務在縣域及鄉鎮的盛行，也讓原本生存空間就十分有限的農村商業銀行面臨着巨大的壓力。
而以江蘇紫金農村商業銀行股份有限公司（也即紫金農商銀行，以下簡稱紫金銀行）為代表的農商行主體，也因為國有大行、商業大行的市場下沉，而讓其原本的優勢逐漸喪失，亟待轉型突圍。
據品牌價值評估機構GYbrand近日釋出的2023年度《中國最具價值品牌500強》排行榜資料，最新農商行品牌價值10強排名中，上海農商銀行排名第1。與此同時，該行位居中國品牌500強排名第208位。而紫金銀行在農商行中排名第10，在500強排名中榜上無名。
由此可見，紫金銀行在所有的銀行企業中，并無太多品牌優勢。即使是細分至農商行，其行業地位也是“不上不下”，十分尴尬。如果說第三方機構的品牌價值排名隻是虛名，那麼近幾年紫金銀行的業績、股價等表現，卻足以說明，紫金銀行的發展，或許還存在些許問題。
但第三季度，紫金銀行營收出現下降。資料顯示，2023年7-9月，該行實作營收11.87億元，同比下降1.72%。
業績下滑拖行業後腿、一級資本充足率墊底
據紫金銀行釋出的2023年第三季度财報，2023年前三個季度紫金銀行實作營業收入33.9億元，同比增長0.43%；實作歸母淨利潤13.49億元，同比增長5.8%。雖然前三季度紫金銀行的營收、淨利潤雙雙出現了增長，但是單看第三季度，其營收卻錄得11.87億元，同比下降1.72%。
據分析，紫金銀行第三季度的營收下滑，或許主要歸因于其利息淨收入的下降。财報資料顯示，2023第三季度，該行實作利息淨收入10.19億元，同比下降3.32%。
實際上，紫金銀行的業績表現不佳，早有征兆。以一年前的2022年财報為例，2023年2月中旬，近20家銀行釋出了2022年業績快報。
從2022年的業績快報資料來看，20家銀行在盈利、資産品質、撥備覆寫率等關鍵名額上，都有非常不錯的表現，甚至其中18家銀行的淨利潤都保持着兩位數的增速。其中，同在江蘇的城商行江蘇銀行歸母淨利潤增幅更是超過30%，而農商行蘇農銀行該項名額的增幅則高達29.40%。對比之下，紫金銀行的業績名額也顯得有些“寒碜”。
例如紫金銀行2022年的營收45億元，同比增幅僅有0.11%；淨利潤16億元，同比增幅也隻是5.68%。在一衆欣欣向榮的業績中，無論是其營收規模、還是個位數的增長幅度，确實有些給上市銀行“拖後腿”的意味。
回到最新公布财報的2023年第三季度，其資本充足率名額也令人擔憂。财報資料顯示，截至2023年9月末，該行核心一級資本充足率為10.21%，較上年末下降0.21個百分點；而一級資本充足率為10.21%，較上年末下降0.21%；資本充足率為13.99%，較上年末下降0.36%。
除了資本充足率在下滑外，還值得注意的是，與其他上市農商行相比，紫金銀行的一級資本充足率更是墊底。盡管近年以來，紫金銀行通過内源、發行可轉換債券等外源來補充其資本，但是該行可轉債債券轉股率較低，對于資本金的補充十分有限，是以也令投資者十分擔憂。
資産品質堪憂、盈利能力存疑
衆所周知，作為銀行類企業，風險控制也是其業績表現的核心名額之一。所幸的是，在風險名額方面，紫金銀行有所“進步”截至9月末，其不良貸款率1.16%，再創新低。
沒有對比就沒有傷害。雖然縱向與自己的過去相比，紫金銀行的不良貸款率在持續向好。但是橫向對比其他商業銀行乃至農村商業銀行，其不良貸款率依然處于較高水準。例如，同期常熟銀行、無錫銀行、張家港行的不良貸款率0.75%、0.81%、0.95%。
實際上，紫金銀行的不良貸款率居高不下、資産品質不佳問題由來已久。甚至其上市前後的招股書、财報資料都在表明，紫金銀行的風險控制一直處于較低水準，資産品質堪憂。
例如，紫金銀行釋出上市後的首份财報時，監管層就對該行不良率過高提出質疑，并如此表示：“最近三年申請人公司業務不良貸款率逐年上升，分别為 1.90%、1.84%、2.04%，其中小型企業不良貸款率上升較大，分别為 2.47%、2.97%、4.22%。”
雖然紫金銀行回複問詢時表示，2017年末-2019年末，發行人不良貸款率逐年下降，關注類貸款占比總體呈下降趨勢。但是不可否認的是，其資産品質水準，在江蘇省内上市農商行中，排名十分靠後，甚至是目前農商行中，少有的不良貸款率高于1%的銀行。
據了解，紫金銀行的不良貸款率近年逐漸細化，得益于該銀行為壓降不良，先後通過優化考核機制、組建總行清收團隊、建立不良聽證機制、強化技能教育訓練、深挖存量不良等方式，對一定額度不良貸款集中清收處置。
隻是，目前來看，随着其資産規模的不斷擴大，其資産品質的優化，還有很長的路要走。
此外，紫金銀行的盈利能力，也一度遭到投資者質疑。以歸母淨利潤增長超過兩位數的2022年上半年為例。彼時，紫金銀行實作營收21.66億元，同比增長2.64%；實作歸母淨利潤8.24億元，同比增長10.05%。不過，淨利潤兩位數的高增長是建立在2021年上半年低基數的基礎上。
财報顯示，2021年上半年，紫金銀行實作營收21.11億元，同比下跌14.40%；實作歸母淨利潤7.49億元，同比微增2.72%，遠低于A股上市農商行平均水準。
橫向對比江蘇的六家上市農商行，紫金銀行雖然資産規模僅次于常熟銀行，但同比僅增長2.47%。或許正是因為增速“技不如人”，是以原本資産規模領先的紫金銀行，也在此前的2021年，就被常熟銀行反超。
要知道，2019年、2020年紫金銀行的總資産就已率先超過2000億元。但是如今，紫金銀行與常熟銀行資産規模、業績增速等的差距，卻越來越大。
與之對應的歸母淨利潤增速過低，更是紫金銀行的“硬傷”。資料顯示，截至2022年9月末，紫金銀行的營收和淨利潤僅個位數增長，分别同比增長2.04%和7.23%。而其淨利潤增速與其他五家銀行均為兩位數的增速相比，卻處于墊底位置。是以也不難了解，為何紫金銀行逐漸掉隊了。
高管動蕩、頻吃罰單，内控漏洞不容忽視
一家企業的穩健發展，離不開專業人才隊伍的共同努力。紫金銀行近年的發展并不平坦，或許也與其高管頻繁變動有關。
據了解，紫金銀行的人事變動，自其上市以後變得更為頻繁。甚至有人調侃稱，紫金銀行過去幾年的高管變動頻率，遠超很多銀行幾十年的人事變動頻率。
事實上，這種說法一點也不誇張。例如，2014年8月就開始擔任紫金銀行董事長的張小軍，自2020年8月底開始，因到退休年齡不再擔任公司董事長職務，并由彼時的紫金銀行行長接任。
短短一年左右的時間，紫金銀行又釋出通告稱，紫金銀行的新任董事長因工作調整而卸任。直到2022年1月底，紫金銀行任命趙遠寬成為紫金紫金銀行第四屆董事長。而在紫金銀行披露趙遠寬董事長任職資格獲核準的同時，公司還披露朱鳴被選舉為公司副董事長。
高層的頻繁變動，對于紫金銀行的發展 ，顯然帶來了不利的影響。尤其是張小軍在任期間，正值紫金銀行的營收規模高速增長期。加上此後屢次更換董事長、副董事長，更是讓該行的政策難以穩定落地。事實證明，盡管紫金銀行換了年輕一代的上司班子，但是業績表現依然波瀾不驚。
更值得注意的是，紫金銀行近年還頻繁因為違規經營而被處罰。例如，2019年8月，紫金銀行因違反《電子商業彙票業務管理辦法》等多項法律法規的規定，而被中國人民銀行南京分行處以警告并罰款188.8萬元。
同年10月，紫金銀行連收3張罰單。包括其支行存在不正當手段吸收存款行為，因貸後管理不到位，嚴重違反審慎經營原則等，都曾受到銀保監會江蘇監管局等部門的處罰。
無獨有偶，2022年年初，紫金銀行鎮江分行因個人經營性貸款“三查”不盡責，被鎮江監管分局罰款40萬元。
此外，紫金銀行此前還因為财報資料有誤鬧出“烏龍”事件。據媒體報道，紫金銀行此前釋出2021年度年報時因為資料有誤，不得不釋出更正聲明。
而時隔半年後，紫金銀行釋出業績快報時，又因為零食臨時決定提前釋出業績快報導緻違反上市公司相關規定。據了解，中國證監會相關規定明确表示：“上市公司董事、監事、進階管理人員在業績快報公告前十日内不得買賣本公司股票。”
資金銀行因未充分考慮釋出時間與董監高人員購入股份時間的間隔，導緻該行業績快報釋出日距離其部分高管購入股份的時間不足10日，而被動觸發了的相關規定而違規，最終不得不出面道歉。
業内人士認為，紫金銀行頻繁出現财報資料纰漏、經營違規等事件，或許足以說明公司欠缺全局規劃意識以及遵守相關法律法規的合規意識，由此暴露的，也是其内部經營管理的明顯漏洞。
結語
作為農村商業銀行中資産規模并不算小、實力并不算弱的銀企，紫金銀行的發展，确實讓投資者有一些“恨鐵不成鋼”。綜合來看，紫金銀行的業績掉隊、競争力不敵同行，或許與其高管動蕩不安、經營管理過于粗放、風險控制力度不足等都有關系。
但是，紫金銀行新的管理團隊，想要根除其多年發展過程中積累下來的“頑疾”，恐怕并非易事。希望資金銀行能夠憑借其數千億的資産規模優勢，在新的金融環境下，早日掃除内憂外患，進而成為農村商業銀行領域裡，最值得稱道的玩家之一。