今年以來，超過260隻主動權益基金取得了超過10%的收益率。
随着公募基金2024年一季報披露完畢，績優基金的制勝法寶也浮出水面。
績優基金股票倉位“激進”
今年以來，A股市場走出了深V行情。截至4月22日，上證指數今年以來上漲2.34%，深證成指下跌3.00%，創業闆指下跌7.45%，分化顯著。在這樣的行情下，不少績優主動權益基金“殺”出重圍，取得了非常亮眼的業績。
Wind資料顯示，截至4月22日，今年以來共有近3200隻主動權益基金（隻統計初始基金，下同）取得了正收益，其中260隻主動權益基金收益率超過10%，11隻收益率超過20%。
整體來看，今年以來的績優基金多為中小型基金，多隻規模不超過10億元。例如，業績排在首位的景順長城周期優選A，今年以來收益率達25.47%，不過該基金一季度末規模僅1.88億元（不同份額合并計算，下同）。收益率超過20%的基金中，博時成長精選A一季度末規模6.24億元，南方發展機遇一年持有A一季度末規模2.58億元，景順長城支柱産業、萬家周期驅動A、東方阿爾法興科一年持有A的規模也都不足2億元。
從倉位來看，績優基金一季度末的股票倉位大多較為積極。萬家雙引擎A、博時成長精選A、南方發展機遇一年持有A、廣發資源優選A、中歐瑞豐A、萬家周期驅動A和東方阿爾法興科一年持有A一季度末均維持在9成以上的倉位。
資料來源：Wind
資源周期股成制勝法寶
從持倉來看，重倉能源和周期方向成為今年以來績優基金表現突出的主要原因。
例如，萬家雙引擎A今年以來取得了25.32%的收益率，在主動權益基金中名列前茅。其一季報顯示，雖然為靈活配置型基金，不過該基金一季度末股票倉位高達92.87%，前十大重倉股均為資源周期類股票，包括紫金礦業、中遠海能、洛陽钼業、中國石油、中金黃金、山東黃金、招商輪船、銅陵有色、山西焦煤、西部礦業。今年以來，洛陽钼業漲幅高達76.73%，中國石油上漲50.57%，紫金礦業、招商輪船、西部礦業均漲超40%，其餘多隻股票也漲逾20%，為該基金貢獻了較高的收益。
圖檔來源：基金季報
中歐瑞豐A今年以來也實作了21.96%的收益率，一季報顯示，其一季度末股票倉位達92.43%，前十大重倉股分别為中國海油、中國船舶、中國神華、中國石油、中國中車、長江電力、金誠信、陝西煤業、海信視像、萬華化學，也多為資源周期和央國企等方向。截至4月22日，其前十大重倉股今年以來漲幅均超過10%，金誠信、中國中車漲逾40%。
繼續關注周期和紅利方向
展望後市，萬家雙引擎A基金經理葉勇表示，從市場走勢看，在海外庫存周期觸底回升後，2024年二季度有望迎來國内和海外宏觀周期共振向上的局面，進而為股票市場整體向好群組合擷取做多收益提供良好的宏觀環境。
中歐瑞豐A基金經理盧純青表示，在2024年第一季度，基于對于宏觀的判斷，持倉集中在業績确定性較高的公司，包括有景氣度上升、長期周期處于低位區間的公司，有全球競争力的各制造業領域龍頭的國企，較高分紅的公司，出口占比較高的公司，以及上遊資源品等。過去一個季度，市場有較大的波動，越來越多的投資者願意買入并持有這些央國企的龍頭，優質企業也用他們的業績展現了他們的競争實力，盧純青表示未來仍将深挖這些投資機會。
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