風險投資的鑰匙失靈了嗎？和夢秋聊：蟄伏、更少人的遊戲和齧齒動物

這集是夢秋的返場。夢秋是清流資本創始合夥人、百度原技術VP。

過去兩年，風險投資在中國的遊戲規則驟變，夢秋從各個次元呈現了洗禮之後的新業态與新規則。

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(01:25) - 美元VC重新定位

(04:37) - 以朱嘯虎為代表施行分紅政策，但明股實債這種deal也不好做

(05:47) - VC目前主流政策是蟄伏

(08:57) - 美元基金A/B/C/D輪擊鼓傳花式的投資方式被打破

(09:42) - 看好機器人本體的機會

(12:51) - 從第一天就不看大模型，投了兩家AI企業

(15:13) - 越早期的股東想退出越難，沒什麼bargain power（議價能力）

(17:06) - 大廠留給創業公司的“傻瓜視窗”沒有了

(18:10) - 大模型的垂直場景

(23:08) - 過去一年，中國AI創業公司圖譜

(32:57) - 新的遊戲規則：VC現在不靠非共識而靠共識掙錢；我們不是venture，我們希望no venture，不要冒險

(35:57) - VC成了更少數人的遊戲，誰應該配置VC？

(38:53) - 這個行業至少縮水了1/3，我為什麼不下牌桌？

(41:28) - 我們就做侏羅紀時代的齧齒類動物——“你都做老鼠了，還能怎麼更差？”

(47:30) - 今年繼續谷底爬行

(49:37) - 通用大模型對無人駕駛公司有多大沖擊

(59:00) - 清流資本是誰？

(62:05) - 新時代VC的整個邏輯都變了

(63:50) - 新時代的founder

(66:40) - 消費洞察

(73:50) - 經濟下行的人世百态