一
4月下旬，可能更不好過了。
核心原因還是在于一季報漸進尾聲，暴雷也越來越多。
比如我重倉大跌的煤炭和銀行。
此前在文章中也有提到：
煤價一季度下滑，煤企淨利潤有可能也将會大幅下滑。
銀行受貸款利率下行，但存款利率未降，淨利潤也會下滑。
目前，正在逐漸兌現。
二
如我們的煤企上市公司潞安環能和蘭花科創，一季度營收分别下滑27%、25%，淨利潤分别同比下滑62%、83%。
銀行方面，平安銀行一季度營收同比下滑14%，靠減少撥備淨利潤做到了正增長2%。
這也是我一直建議小白不要買行業基金的主要原因，業績波動實在太大。
為什麼要重視業績？
因為業績與估值不能比對，遲早都得大跌。
周五下跌10%的英偉達如此，今年下跌41%的特斯拉也是如此，更不用說我們大A了。
最近紅利連續3周逆勢上漲，有讀者問能不能買？
雖然我有加倉，但對于小白，我的答案始終不變：保守等回調時再加倉。
三
我對重倉的煤炭和銀行依舊不悲觀。
既然我預判到了煤企和銀行的一季報不會好看，那麼還願意重倉，原因有3點：
1、業績在分化，會動态調整持倉
雖然有公司暴雷，也有公司業績依舊出色。
如銀行闆塊的杭州銀行，營收同比增長3.5%，淨利潤同比增長21.11%。
今天股價也大漲4%。
我看好的始終是行業裡的優秀公司，而非整個行業。
如果行業裡的公司業績不符合我的預期，那麼就會減倉、乃至清倉。
如果整個闆塊同時大跌，那麼就是将垃圾公司換成優秀公司的絕佳時機。
2、長期看好，忽略短期業績波動
我對煤企、銀行的整體判斷是：
煤企：煤炭價格将會逐漸回升，一季度雖然業績很差，但也是全年的業績底部。
我仍然判斷優秀煤炭公司23年是業績底。
隻要按23年業績計算，估值和股息率讓我滿意，那我就會持有。
銀行：優秀的銀行上市公司，全年業績依舊會正增長。
為了銀行的合理利潤，未來銀行存款利率還會下降，是以淨息差不會一直下滑。
隻要股息率為5%+，業績增速5%+，滿足雙位數的收益目标，那我就會重倉。
3、有一定浮盈，能承受一定波動
煤炭和銀行是我從去年就開始重點布局的闆塊，目前不少持倉浮盈超過10%、20%、30%，40%，乃至翻倍。
是以同樣下跌10%，别人剛買入會虧損10%，但我損失的隻是浮盈。
而且這種波動，隻是波動，談不上本金的永久性損失。
基于對高股息政策的信心，我的加倉動力依舊十足，也有子彈可以加倉。
本文系好買研習社原創，如需轉載，請在文章開頭注明來源于“好買研習社”。未經授權，任何媒體和個人不得全部或者部分轉載，否則将承擔相應的法律責任。
免責條款：本文内容為基于公開資料研究完成，并不構成投資建議。投資者應審慎決策、獨立承擔風險。
邊學邊賺，就在好買研習社，更多内容，可以關注@好買研習社