在已經上市的“新勢力”當中，小鵬汽車-W（09868.HK）是相當勤奮上進的代表：2018年至今大約六年，釋出十款車型（包括改款和限量版），到現在依然在市場上提供六款車型。此外，除了尋求産能擴張以及智能技術與平台更新外，還不斷地拓展内外市場。
盡管今年以來遭遇阿裡巴巴（09988.HK）減持，根據港交所的權益披露資料，到2024年3月22日，阿裡巴巴或合共持有小鵬的7,592萬股，占已發行的有投票權股份百分比為4.94%，而在2023年末時阿裡系的持股數為1.42億股，但近年小鵬與其他同行達成戰略合作，吸納更多的産業投資，或可抵銷相關的負面影響。
這不，剛剛小鵬（XPEV.US）與大衆汽車宣布：雙方訂立電子電氣架構技術戰略合作架構協定，将基于小鵬汽車最新一代電子電氣架構，聯合開發并将其內建到大衆汽車在中國的CMP平台上。預計雙方聯合開發的電子電氣架構将從2026年起應用于在中國生産的大衆汽車品牌電動車型。
小鵬最近的戰略合作
小鵬與大衆汽車集團的戰略技術合作早在2023年7月已經開始。
大衆汽車集團早在1984年就在中國建立第一家合資企業——上汽大衆；1991年，在長春成立一汽-大衆汽車有限公司；2017年成立大衆汽車（安徽）有限公司，專攻新能源汽車的研發和制造。2021年，奧迪一汽新能源汽車有限公司成立，專注生産豪華純電動車型。2023年，大衆汽車集團（中國）與合資企業的全年汽車傳遞量達到323萬輛，是中國非常重要的外資汽車品牌。
小鵬于2023年7月26日宣布，以每份ADS 15美元的價格，向大衆汽車發行相當于其交易完成後4.99%的A類普通股，總值約7億美元。
同時，雙方達成戰略技術合作，小鵬汽車和大衆汽車集團将基于各自核心競争力和小鵬汽車的G9車型平台、智能座艙以及高階輔助駕駛系統軟體，共同開發兩款B級電動汽車車型，以大衆汽車品牌在中國市場銷售。相關車型預計将于 2026 年開始投産。
此外，雙方還将在多個領域探索其他潛在的戰略合作，包括未來電動車平台、軟體技術和供應鍊方面的合作。
2024年3月11日，小鵬汽車與大衆汽車集團簽訂平台與軟體戰略技術合作聯合開發協定，加速兩款B級純電汽車的聯合研發，并為未來雙方更廣泛、深入的戰略合作奠定基礎。作為聯合開發協定的重要組成部分，小鵬汽車與大衆還就雙方車型及平台的共用零部件訂立了聯合采購計劃，目的是通過規模優勢和大衆的供應鍊能力，降低平台成本，發揮協同效應，提升雙方共同開發B級純電車型的産品競争力。大衆希望與小鵬合作縮短産品開發周期，提高效率和優化成本結構。
是以，這次的合作是之前合作的延續。
除此以外，小鵬于2023年8月27日與滴滴及滴滴的全資子公司簽訂購股協定，通過小鵬新發行A類普通股的對價收購小橘集團的全部已發行股本，後者預計能經營滴滴之前開展的智能汽車開發業務。小鵬與滴滴同時簽訂了滴滴戰略合作協定，在研發新款智能電動汽車、小鵬智能電動汽車在滴滴共享出行平台上的營運、營銷、金融和保險服務、充電、自動駕駛以及國際市場的聯合開發等方面開展合作。到2023年11月中，小鵬向滴滴發行了5816萬股A類普通股，滴滴的智能汽車開發業務也由小鵬全資所有。
阿裡巴巴對小鵬更傾向于财務投資，是以在其需要進行财務管理時縮減投資規模實屬正常。但是在阿裡巴巴減持的同時，小鵬拓展與産業内巨頭例如大衆的合作，并吸納其進行戰略投資，這重意義就不一樣了——更有利其進行産業更新，而且由于雙方能通過戰略合作互惠互利，投資也更為穩定。
努力拓展海外市場
除了與大衆汽車集團的戰略合作備受關注外，小鵬最近的一系列出海舉措也引發熱烈讨論。
小鵬于2020年12月起率先進入挪威，到2022年，已在挪威、丹麥、荷蘭、瑞典等北歐國家設有門店，于2023年先後在挪威、荷蘭、瑞典和丹麥設立傳遞和服務中心。
2024年2月22日，小鵬與阿聯酋經銷商集團Ali&Sons建立戰略合作夥伴關系。到目前為止，小鵬汽車在中東非市場已經與阿聯酋經銷商集團Ali&Sons、埃及RAYA集團、阿塞拜疆SR集團、約旦T Gargour&Fils集團、黎巴嫩Gargour Asia SAL集團達成戰略合作夥伴關系，小鵬汽車多款車型将于第二季度起在中東非五國上市并傳遞，其中小鵬P7、G9将于第1季在約旦、黎巴嫩傳遞，第3季在埃及傳遞，第3季開始在阿聯酋銷售小鵬G6和G9兩款SUV車型。
2024年3月下旬，小鵬汽車宣布又有東南亞地區優質經銷商，包括新加坡Premium Automobiles和馬來西亞Bermaz Auto等經銷商集團，加入小鵬汽車合作夥伴行列。小鵬汽車将在泰國、新加坡和馬來西亞三國推出小鵬G6的右舵版本，并于今年第三季度開始傳遞。
此外，小鵬汽車表示會在2024年擴張德國、英國、意大利和法國在内的歐洲市場。2024年3月28日，小鵬汽車宣布進入德國市場，推出小鵬G9上市版和小鵬P7上市版，将于5月起正式銷售，小鵬目标是在今年底在德國新能源汽車市場所在車型區間實作3%的市場佔有率。根據小鵬4月9日釋出的公衆号，已有近千台G9發運德國，出口總值超5億元人民币。
而在最近的4月，小鵬宣布與香港的森那美汽車集團和澳門的新恒康集團合作，将小鵬汽車引入香港和澳門，小鵬的重點車型G6和X9等将于5月中旬推出香港，預計今年第3季傳遞，同時會向澳門地區市場引入G9、X9、G6和P7i等車型，左舵車款将于今年5月傳遞。
可以說，小鵬的内外市場擴張并沒有停下腳步，而是越走越快。但是，這些努力在短期内未必能結出碩果。
難題在哪裡？
新能源汽車的需求增長或放緩，主要因為在近年利好政策的支援下，新能源汽車的消費增速持續走高，到如今，國内新能源汽車的滲透率已上升至目标水準，2024年第1季新能源汽車銷量占全國汽車銷量的占比已由2023年第1季的26.10%提高至31.10%，但略低于2023年全年的31.55%，或與今年以來多個城市推出放寬燃油車上牌的措施有關。
此外，由于汽車為耐用品，最近幾年的強勁銷量增長可能意味着要多幾年才能迎來置換潮，新能源汽車的銷量增長或将趨于平穩，而不會像過去幾年那樣高速增長。
2024年第1季，全國汽車銷量按年增長10.60%，至672萬輛，其中新能源汽車的銷量按年增長31.80%，至209萬輛，盡管新能源汽車銷量增幅依然比整體汽車銷量增速高出20個百分點，但從圖中可以看出，兩條增長曲線的差距正在縮小，反映新能源汽車的銷量增速将走向穩定。
在全國新能源汽車銷量增速常态化的背景下，衆多現有品牌和新晉品牌都在推新車、做營銷，務求要在這個市場立住腳。除了最近高調登場的小米SU7外，問界也一直進取地要實作遙遙領先。
見下圖，2024年以來，小鵬的傳遞量（紫色柱）一直被同行“遙遙領先”。
1月1日，小鵬的大七座車型X9正式上市，起售價35.98萬元人民币，并在當月開啟傳遞。而在今年3月時，小鵬已經透露，正式進軍10-15萬元A級車全球市場，預計首款産品于2024年第3季上市。
但是，其他新勢力比小鵬更加進取。蔚來（09866.HK）也将推出經濟型車品牌“樂道”，聚焦15-25萬價位，或會在5月中旬釋出品牌，第3季釋出新車，第4季傳遞。另外蔚來（NIO.US）的2024款ET7也将在4月30日開啟傳遞。
其他新勢力也沒閑着，哪吒L将于4月上市并傳遞；零跑（09863.HK）最近也釋出新車C10，起售價12.88萬元，同時釋出全新C11、全新C01和全新T03。理想（02005.HK）3月份剛剛釋出并開啟傳遞MEGA——一款家庭用MPV，又将在2024年4月18日（明晚）釋出L6。問界全新的M5也将在4月下旬開啟預訂……
從宏觀層面，面對内部需求增長或放緩、外部貿易障礙（歐洲部分地區或出台措施增加來自亞洲的進口産品成本）等問題，從行業層面，面對同行競争更加激烈，發憤圖強的小鵬前景仍面對不小的阻力。2023年，小鵬的汽車銷售業務收入同比增長12.77%，汽車銷售營業成本卻按年增長26.52%；汽車銷售業務毛虧率達到1.60%，而上年還是毛利率9.45%，可見在競争之中，小鵬要實作盈利并不是那麼容易。
2024年，新能源汽車業界的競争隻會更加激烈，小鵬中短期的盈利前景仍不太樂觀。
作者：毛婷