大河報·豫視訊記者 孫凱傑
4月12日，國務院出台了《關于加強監管防範風險推動資本市場高品質發展的若幹意見》，意見共9個部分，是繼2004年、2014年兩個“國九條”之後，國務院第三次出台的資本市場指導性檔案。
新版“國九條”主要包含了以下内容：嚴把發行上市準入關；嚴格上市公司持續監管；加大退市監管力度；加強證券基金機構監管，推動行業回歸本源、做優做強；加強交易監管，增強資本市場内在穩定性；大力推動中長期資金入市，持續壯大長期投資力量；進一步全面深化改革開放，更好服務高品質發展；推動形成促進資本市場高品質發展的合力。相關意見圍繞新時期資本市場發展特點和需求，是具有全局性、指導性的政策檔案。
4月16日，中國商業經濟學會副會長、自由貿易港（區）專委會會長宋向清接受大河報·豫視訊記者采訪表示，新“國九條”的落地，既是推動宏觀經濟穩中向好的一劑強心劑，也是促使資本市場穩健發展的一針清醒針。
新版“國九條”落地，有利于形成尊重資本市場規律的新生态
宋向清認為，新“國九條”如同資本市場的一聲春雷，有望給宏觀經濟和資本市場帶來一場“甘霖”。
從宏觀經濟的角度來看，新版“國九條”有利于建構強大的資本市場，并引導資本市場成為推動現代經濟高品質發展的标配；有利于促進科技、産業和資本高層階遞進、高水準循環，提升現代化産業體系自我完善、自主修複能力；有利于形成資本支援創新驅動、數字化轉型和智能化更新的新動能，培育和發展新質生産力。
從資本市場的角度來看，有利于形成尊重資本市場規律，遵守資本市場規則，規範資本市場交易，合理配置資本權益的資本市場營運新生态；有利于豐富和優化基于資本市場的新型金融産品和投資服務，為居民财産性收入增加創造更加優越的機會和條件；有利于多層面多領域發展股權融資，優化市場主體的融資結構，完善中國特色現代金融體系、投資體系和資本市場體系。
把上市公司納入制度的“籠子”，有利于淨化資本市場
在新版“國九條”中，修改了多項對于上市公司準入、監管、退市等行為的稽核标準，能夠看出新政對于資本市場改革的決心。
宋向清認為，把上市公司準入稽核納入追責究責的制度“籠子”裡，既是一種方向引領，又具有強烈的震懾警示作用。通過大幅提升資本市場違法違規成本，完善行政、刑事、民事立體化追責體系，能夠營造一個風清氣正的金融強國大環境。
新版“國九條”中，首次明确了強化發行上市全鍊條責任，并建立稽核回溯問責追責機制。“這是大陸資本市場上市高标準，稽核嚴監管，追責終身制的創新政策設計”，宋向清說，“政策的目的是建立标準化、程式化、制度化和追責終身化的新上市發行體系，通過上市稽核的高标準嚴要求，阻止非優企業進入股市，促使資本市場具有更好的投資價值，進而優化資本市場的投融資環境，使資本市場由以融資功能為主變為兼具融資和投資功能的新平台”。
“加快形成應退盡退、及時出清的常态化退市格局”則表明了，“應退盡退”“及時出清”是核心，說明未來資本市場監管将“不再留情面”“不再留餘地”，符合退市條件就必須退市，退市标準具有剛性，是強制性執行标準。同時，提出建立健全不同闆塊差異化的退市标準體系，這是針對創新型企業、尖端科技企業、未來産業類企業等科學設定退市适用标準，展現出新政更“柔”的一面，目的在于引導企業創新發展。
新版“國九條”提出進一步削減“殼”資源價值，加大對“借殼上市”的監管力度。展現的是國家對“殼”資源再利用的政策方向，強調“借殼”企業主業必須與原“殼”企業主業高度一緻，至少保持高度關聯，不能為上市融資而違規“保殼”“違規借殼”，以往出現的類似水泥企業借食品企業的“殼”實作上市的現象不可能再出現。
加強對高頻量化交易監管、嚴肅查處操縱市場惡意做空等違法違規行為的監管，展現了國家旨在複原和建立資本市場良好生态的基本要求，引導機構和個人投資者在一個良性循環的資本市場生态環境下共生共長，有利于長線短線各類資金各得其所，有利于發行人投資人監管部門等資本市場參與者互相成就。
讓市場活躍起來：加快ETF審批、推進中長期資金入市
據國家統計局《中國統計年鑒》顯示，近年來，銀行存款利率不斷下降的背景下，國内居民儲蓄仍呈快速增長。
在新版“國九條”中，不乏多項喚醒資本市場積極性的舉措。建立交易型開放式指數基金（ETF）快速審批通道、穩步降低公募基金行業綜合費率、推進中長期資金入市……宋向清認為，這些對普通投資人是利好政策，有利于喚醒普通投資人進軍資本市場的興趣。
“目前，之是以國民儲蓄率依然較高，主要是此前資本市場走勢無法激起普通投資人興趣，加之他們對于資本市場投資缺乏專業性，在對未來生老病死預期不确定的情況下，選擇甯可将資金存入銀行，承擔貶值損失，以求穩應急，也不願意冒險進入資本市場。”宋向清認為，新版“國九條”是對投資者權益的保護，也是對資本市場的激勵，是為閑置的社會資金找到了一個新的投資缺口。
來源：大河報·豫視訊 編輯：于鑫