《福布斯》的一項調查發現，山姆·阿爾特曼（Sam Altman）在OpenAI中沒有股權，但他對Reddit、Stripe和Helion等初創公司的投資還是讓他成為了億萬富豪。
原文标題：《OpenAI讓山姆·阿爾特曼名聲大噪，而他的投資使他成為億萬富豪》
文｜Alex Konrad、Phoebe Liu
2017年夏天，Superhuman公司首席執行官拉胡爾·沃拉（Rahul Vohra）開始瘋狂向投資者一一發消息，緣由是他的初創公司嘗試了谷歌浏覽器Chrome的一項即将推出的更新。由于一個看似無害的代碼更改，Superhuman的智能電子郵件服務在一夜之間崩潰了。這種損害看似無心——谷歌貌似沒有人意識到有人在那段塵封已久的代碼之上進行了建構，但對于Superhuman來說，這場危機“生死攸關”。
沃拉聯系到的風投公司都無奈地聳了聳肩，聲稱無法直接聯系到谷歌總部的相關人員。到了周五晚上，沃拉開始向他的天使投資人發送消息，其中就包括OpenAI的首席執行官山姆·阿爾特曼（Sam Altman）。“我正好在參加一個聚會，桑達爾就在旁邊，”阿爾特曼在幾分鐘内回信到，他口中的桑達爾正是谷歌CEO桑達爾·皮查伊（Sundar Pichai）。“等我消息。”
第二天早上，谷歌的一位副總裁向沃拉道歉，并邀請他到這家科技巨頭的舊金山辦公室面談。沃拉說，在那之後的幾年裡，Superhuman一直與谷歌保持着密切的合作關系，包括測試Chrome的最新變化。這一切都要歸功于阿爾特曼，在一年前一次30分鐘的會面後，他決定通過自己管理的個人基金對Superhuman進行投資。“山姆為一家初創公司的創始人伸出了援手，”沃拉告訴《福布斯》。“雖然這家公司對他來說隻是一筆小投資，但對我們來說，這是我們成長軌迹中的關鍵時刻。”
總是在正确的時間出現在正确的地點；人脈似乎無窮無盡；行動迅速而果斷。這是被阿爾特曼投資過的公司創始人對這位OpenAI首席執行官的一緻評價。
自2022年底ChatGPT興起以及大衆對生成式 AI 的興趣激增以來，他越來越變得家喻戶曉。阿爾特曼最近告訴《福布斯》，他現在很少有時間關注初創企業，但由于他的知名度和這種在緊急情況下充當救火隊的能力，他仍然在初創公司的股權結構表願望清單上名列前茅。
“山姆這樣的人很少見，因為他是一個有能力的投資者，但也在大膽地押注，”領英（LinkedIn）聯合創始人、前OpenAI長期董事裡德·霍夫曼（Reid Hoffman）說。“很多投資者都害怕失敗。他們隻投資那些能賺錢、而且不太會公開翻車的公司。但山姆很願意下冒險的賭注。”
正是這些投資，而不是估值超過800億美元的OpenAI讓阿爾特曼首次登上了今年的福布斯全球富豪榜——畢竟他一直聲稱自己不持有OpenAI的任何股權。
阿爾特曼曾經是被Y Combinator（以下簡稱YC）孵化的公司創始人，後來成為該孵化器的合夥人兼總裁。他在職業生涯中投資了許多初創公司，但是其中有許多不為人所知。《福布斯》查閱了十幾份監管檔案，并與十幾位熟悉阿爾特曼投資的人士進行了交談，進而得出了迄今為止對他的身家最徹底的估計：10億美元，足以使他成為新晉億萬富豪。
阿爾特曼的大部分财富來自對初創企業的投資，這些投資既包括他在職業生涯早期對YC孵化公司的投資，如最近上市的Reddit和金融科技獨角獸Stripe，也包括最近的大筆投資，如核能公司 Helion 和抗衰老創業公司Retro Biosciences。據《福布斯》估計，他通過基金（包括 Hydrazine Capital 和 Apollo Projects）進行的部分投資價值約1.45億美元；他個人向Helion和Retro等公司開出的大額支票價值約5.55億美元。除此之外，阿爾特曼的财富還來自于他在YC多支基金中的股份，加州和夏威夷的房地産（約9000萬美元），以及一些較小的個人投資。
這還隻是《福布斯》能夠調查到的部分财富。消息人士告訴《福布斯》，阿爾特曼可能擁有其他尚不為人所知的财富來源。例如，他個人收藏的科技工藝品——據霍夫曼向《福布斯》描述，包括噴氣發動機和青銅時代的寶劍——是無法估價的。
還有人懷疑阿爾特曼在OpenAI是否真的沒有任何财務利益。OpenAI發言人漢娜·王（Hannah Wong）表示，阿爾特曼在該公司的唯一利益是通過YC的小額投資間接持有的。她補充說，阿爾特曼目前在OpenAI中沒有任何财務利益。耶魯大學管理學院金融學副教授馬松（Song Ma）表示，考慮到 OpenAI 的盈利上限和非盈利結構，這種情況是很不尋常的，因為“很難想象”一家大型盈利性公司的聯合創始人兼首席執行官在其中沒有經濟利益。“畢竟那才是資本主義的運作方式。
阿爾特曼拒絕就此事發表評論。但在2020年接受《福布斯》采訪時，阿爾特曼将他投資上的成功歸因于他識人的能力。“在我的整個職業生涯中，我認為取得過最多成功的一種（投資）方式，就是找到非常優秀，但尚未被發掘的天才。”
阿爾特曼的傳奇故事始于聖路易斯的郊區。他從8歲時就開始學習程式設計，并拆解了一台Macintosh電腦。2003年，他進入斯坦福大學學習計算機科學，但兩年後就辍學并創辦了位置共享移動應用Loopt，與Reddit的亞曆克西斯·奧哈尼安（Alexis Ohanian）和Twitch的賈斯汀·坎（Justin Kan）一起參加了創業加速器YC在馬薩諸塞州劍橋市的第一屆項目。他很快就給YC的創始人兼總裁保羅·格雷厄姆（Paul Graham）留下了深刻的印象。是以在2009年，格雷厄姆将年輕的阿爾特曼列入了過去30年中最有趣的五位創業者名單，與蘋果的史蒂夫·喬布斯（Steve Jobs）以及谷歌的拉裡·佩奇（Larry Page）和謝爾蓋·布林（Sergey Brin）并列。
早在經營Loopt時，阿爾特曼就開始投資其他創業者。2010年，他在Reddit上寫道，他向四家公司投資了“少量資金”。次年，阿爾特曼成為YC的合夥人，兼職幫助選擇、投資和指導其孵化的初創公司，同時還能分得這些公司的部分未來投資收益。（不過兩位消息人士告訴《福布斯》，格雷厄姆和YC孵化的初創公司創始人拿走了為該公司保留的大部分未來收益（或分紅）;格雷厄姆拒絕通過YC發言人發表評論。）
2012年，阿爾特曼賣掉了Loopt。這家初創公司提升了他在舊金山灣區的知名度——包括有一次在蘋果熱門的WWDC開發者大會上穿着層層疊疊的霓虹粉綠Polo衫進行演講——但它賣得的價格卻相對不高：4300萬美元。在PayPal聯合創始人、億萬富豪彼得·蒂爾（Peter Thiel）的指導下，阿爾特曼将這些收益的一部分投入了他于當年成立的2000萬美元風投基金Hydrazine Capital。根據《紐約客》2016年的一篇報道，有兩個消息來源稱，該基金以蒂爾為主要投資者，将其75%的資金投入到了YC孵化的公司。蒂爾拒絕對此置評。
有了這些投資，阿爾特曼開始嘗到更大的經濟成功。2014年，阿爾特曼在他的部落格上寫道，在他最初的 40 筆投資中，有 5 筆投資的價值達到了投資資本的 100 倍。阿爾特曼去年還在StrictlyVC的一次活動中透露，他最好的一筆投資是對支付公司Stripe，也是YC的早期校友。早在該公司正式注冊成立之前，阿爾特曼就通過手寫支票對其進行了注資。
2014 年，當格雷厄姆決定退出YC的營運時，他欽點阿爾特曼為繼任者。在擔任YC總裁的五年時間裡，阿爾特曼不斷擴張，為該加速器成立了Continuity基金，以繼續投資YC校友公司的發展。他還增加了許多項目，包括為未來的企業創始人和投資者提供線上課程，以及為尋找"未來的埃隆·馬斯克"而舉辦的會議。（2023年，現任YC總裁兼首席執行官陳嘉興（Garry Tan）突然關閉了Continuity基金，詳見最近《福布斯》介紹。阿爾特曼在二月份告訴《福布斯》，此舉出乎他的意料，但對YC來說，保持“不斷試驗”是很重要的。）
據一位熟悉其孵化器的消息人士透露，作為CEO，阿爾特曼扁平化了包括他本人在内的公司進階合夥人的薪酬結構，以便使所有人都能獲得在此期間籌集的YC基金的相似份額的利潤，包括Continuity的第一筆7億美元基金和第二筆10億美元基金。（YC拒絕置評）阿爾特曼也繼續以個人名字進行投資——仍然主要押注于YC孵化的初創公司，比如Helion（他稱自己在2014年鼓勵他們參加YC項目），以及Superhuman，其首席執行官沃拉曾在之前的公司參與過該項目。2015年，阿爾特曼入選福布斯首屆U30（30 Under 30）風險投資領域榜單。
盡管YC合夥人以開展副業而聞名——阿爾特曼本人就是在經營Loopt時首次加入YC成為合夥人——但這些項目可能會與YC産生潛在沖突。這在陳嘉興和奧哈尼安身上已經印證了這一點。他們仍然是YC合夥人時，就通過風投基金Initialized Capital對被孵化公司進行了投資，然後在阿爾特曼擔任總裁期間離開，全職從事被孵化公司的工作（中間奧哈尼安曾回到Reddit工作）。
對于阿爾特曼來說，這個副業就是OpenAI，這是他在2015年與馬斯克和其他人共同創立的非營利組織，旨在建立一個比人類更智能的高度自主系統，即“通用人工智能”。阿爾特曼入主OpenAI的過程并不順利。2019年3月，YC宣布阿爾特曼離職；三天後，OpenAI宣布成立了一個新的利潤上限實體來籌集更大的資金，并由奧爾特擔任新實體的首席執行官。《華盛頓郵報》後來報道稱，格雷厄姆在那段時間裡親自從英國（他與家人住在那裡）飛回美國，解雇了阿爾特曼。2024年2月，阿爾特曼告訴《福布斯》：“我當時肯定是打算全職經營OpenAI的，是以這是一件截然不同的事情。”格雷厄姆和阿爾特曼都拒絕通過OpenAI和YC發言人發表評論。
阿爾特曼并沒有停止投資，即使在接手OpenAI之後也是如此。2020年新冠疫情封鎖期間，他宣布成立了一個名為Apollo Projects的新基金，由其弟弟馬克斯（Max）上司，阿爾特曼和他的另一個弟弟傑克（Jack）負責提供建議。該基金的目标是投資那些“登月計劃”。他告訴《福布斯》，在他任職YC總裁期間，YC專注于軟體初創公司而并非“硬技術”，是以這類公司在YC曆史上一直沒有得到充分重視。
“我99%的時間都花在OpenAI 上，是以這是一種浪費，”Altman在 2020 年開玩笑說。“但（成立Apollo Projects）真是太好了，因為我就有了借口和我的兄弟們一起玩，這對我非常重要。”
在出售Loopt之後，阿爾特曼寫了一篇博文，宣傳創業投資的“幂律”理論：“從你最好的一筆天使投資中賺到的錢會比你其他所有投資加起來的收益都多，這是很正常的。“
阿爾特曼的投資組合似乎正是以這種理論為藍本：包含了一些較小的、投機性的押注與幾個高度集中的、較大倉位的押注，不過其中一種可能會轉變成另外一種，就像Reddit那樣。
2014年，他和Hydrazine在Reddit一輪5000萬美元的募資中領投，阿爾特曼獲得了該公司的董事席位。在接下來的七年裡，他繼續投資了後面的幾輪融資；檔案顯示，截至4月5日收盤，他和他的基金現在控制着Reddit價值5.8億美元的股份，不過其中大約14%屬于他個人，其餘屬于該基金的其他投資人。（檔案顯示，阿爾特曼的第二隻Hydrazine基金持有這些資産的大部分：4.7億美元的股份接近該基金總資産價值的一半。）
他的另一個重倉的标的是Stripe，這也是阿爾特曼自诩表現最好的投資項目。2021年這家公司的估值達到950億美元，最近在2月以650億美元的估值向員工提出了股權回購要約。在2020年和2021年，随着Stripe估值飙升，阿爾特曼以4300萬美元購買了夏威夷的豪宅，又斥資2700萬美元購買了舊金山的一處房産。一位知情人士告訴《福布斯》，阿爾特曼于2020年12月購買的納帕950英畝牧場被客人戲稱為"Stripe蓋的房子"。Stripe拒絕對此置評。OpenAI發言人漢娜·王對此提出異議，并補充說阿爾特曼在Stripe的股份沒有流動性。
但阿爾特曼最大膽的投資是對實驗性初創公司Helion和Retro Biosciences。Helion宣布在2023年與微軟達成核電購買協定，Retro Biosciences的目标則是将人類的平均壽命延長10年。阿爾特曼在2020年告訴《福布斯》，在Helion公司艱難融資後，他個人（而非代表他人）向該公司2021 年的一輪融資投資了3.75億美元，一位知情人士證明了這一點。據一位與 Retro 關系密切的消息人士透露，阿爾特曼在2022年拿1.8億美元投資Retro，其中至少90%是他的個人資本。
“我基本上把所有的流動資産都投入了這兩家公司，”阿爾特曼在2023年告訴《麻省理工科技評論》。“我們很幸運能有山姆為我們投資，并提供戰略資源，”Helion首席執行官大衛•科特利（David Kirtley）在一份聲明中表示。“他從大局的角度看待世界上最棘手的問題，并支援能産生真正影響的創新解決方案。”Retro的首席執行官喬·貝茨-拉克魯瓦（Joe Betts-LaCroix）拒絕置評。
阿爾特曼的多位投資者同行告訴《福布斯》（因擔心危及商業關系，他們要求匿名發言），他們對這些支票的規模感到困惑，因為在他們看來，這表明阿爾特曼要麼有其他秘密的财富來源（有人認為也許是因為他早期押注了比特币），要麼表示他願意冒着異常高比例的身家風險，隻押在幾個創業公司上。
芝加哥大學布斯商學院教授史蒂夫·卡普蘭（Steve Kaplan）說，這種做法很少見，但并非史無前例。曾是阿爾特曼的前合作人、後來成為批評者的馬斯克（Musk）就曾經冒着巨大的個人财務風險将PayPal收益投入特斯拉和SpaceX。史蒂夫·喬布斯在重返蘋果之前也做了同樣的事情來建立皮克斯公司（Pixar）。
Thrive Capital 創始人兼億萬富豪約書亞·庫什納（Josh Kushner）是阿爾特曼投資方法的擁護者。他也投資了OpenAI，并在OpenAI前董事會于去年11月發動“政變”後，在幕後遊說阿爾特曼複職。“山姆的投資理念植根于他對所支援創始人的堅定信念，以及對他們推動人類進步潛力的信任，”庫什納在電子郵件中寫道。“他追求夢想的能力對某些人來說似乎難以置信，但他對世界的願景對于一個更美好的人類未來來說很重要。“
經過十多年的投資，阿爾特曼的基金規模不小。根據3月份的監管檔案，Hydrazine Capital的四隻基金的總資産為17億美元，另外5億美元由Apollo Projects的基金持有。但這些資産的大部分所有者是其他人，而不是阿爾特曼。四位與注冊投資顧問打交道的律師和專家向《福布斯》證明了這一點。（據OpenAI的漢娜·王稱，阿爾特曼不再通過這些基金積極投資。阿爾特曼最近的投資（包括Helion和Meter）都是通過這些基金之外的個人資金。）
但對于阿爾特曼最近支援的創始人來說，這種經曆仍然更像是從小額個人投資者那裡拿錢，盡管他們可能不需要像沃拉那樣背負着拯救Superhuman的任務與谷歌的CEO對談。Hydrazine在2023年領投了自動化房地産評估初創公司ValueBase 160萬美元的融資。其首席執行官威爾·賈維斯（Will Jarvis）表示，阿爾特曼隻問了四個問題，就在24小時内決定投資。
“我曾經從一個共同的朋友那裡得到建議，要像花錢一樣花山姆的時間，是以我非常節儉。但當我真的占用他的時間，向他尋求幫助時，他會立即出現。”迷幻療法初創公司Journey Colab的首席執行官Jeeshan Chowdhury說。阿爾特曼也通過Apollo Projects投資了他的公司。“我會在新聞上看到他正在與世界上司人會面或做一些非常重要的事情，但他仍然會回複我。”
阿尼爾·瓦拉納西（Anil Varanasi）在今年2月份與阿爾特曼共同領投了3500萬美元的一輪融資。他稱，阿爾特曼的投資大緻符合他想象中與OpenAI的超級智能共同發展的世界架構。阿爾特曼支援的三位企業創始人透露，阿爾特曼認為，除了人工智能投資外，他理想的世界還需要豐富的能源和新型生物醫學，例如延長壽命的生物醫學。
盡管有些人認為阿爾特曼投資的初創公司可能會分散他的注意力或可能存在利益沖突，但已經認識他超過十年的霍夫曼認為，這些投資最終有利于他實作OpenAI的目标。他表示：“他總是樂于賺錢，但他這樣做是為了播種生态系統，以最大程度地增加OpenAI成功的機會，因為這對AGI（人工通用智能）的使命是有利的。”
ValueBase的CEO賈維斯提到，阿爾特曼在2021年的一篇名為《萬物摩爾定律》（Moore’s Law for Everything）的文章中描述了他的這一投資路徑。“一個美好的未來并不複雜：我們需要技術來創造更多的财富，需要政策來公平配置設定财富，”阿爾特曼在那篇文章中寫道。“所有生活必需品都會很便宜，每個人都将買得起。”
本文譯自
https://www.forbes.com/sites/alexkonrad/2024/04/08/openai-made-sam-altman-famous-his-investments-made-him-a-billionaire/?sh=7828d81d5b7b
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頭圖來源：蓋蒂圖檔社
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