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近日，儀征化纖年産300萬噸PTA項目順利投産。另外，甯波台化150萬噸PTA裝置于3月底投料，目前已出料。對于PTA産能的投放，市場關注度較高，那麼對行業影響有多大？
加劇産能過剩局面
2023年處于PTA第二輪快速擴能周期，且2023全年PTA總産能超8000萬噸。2024年除去剛投産的450萬噸，接下來三房巷一套320萬噸PTA新裝置計劃年底投産，預計2024年新增産能770萬噸。随着PTA新裝置投産以及國内PTA出口受阻，疊加近幾年下遊聚酯行業快速擴張後，行業競争格局加劇，未來需求端的增速将有所放緩等諸多因素，國内PTA行業供應格局過剩局面或更加嚴峻。
加工費不斷走低
2024年一季度PTA加工費多次跌至2023年平均線以下，最低達到250元/噸左右。在低加工費影響之下，特别是這兩套新裝置的投産，将加速部分老舊産能的出清，或将加速舊産能淘汰，目前長期停車的産能超過750萬噸。PTA工廠的減停産意願也将有所增加。據統計，4月份國内PTA檢修産能在665萬噸，5月計劃内檢修在610萬噸，且仍有多套長期生産裝置存在年度檢修的可能。
近期國内PTA裝置檢修情況
| 生産企業 | 産能（萬噸） | 檢修情況 |
| 四川能投 | 100 | 4月3日停車 |
| 恒力惠州 | 250 | 4月7日檢修 |
| 嘉通能源 | 250 | 4月10日停車約12天 |
| 儀征化纖 | 65 | 4月10日停車 |
| 甯波台化 | 120 | 5月計劃檢修，時間待定 |
| 東營聯合 | 250 | 5月計劃檢修，時間待定 |
| 虹港石化 | 240 | 5月計劃檢修，時間待定 |
價格窄幅震蕩調整
今年以來PTA價格整體窄幅震蕩調整，截止4月12日華東地區PTA市場均價在5927元/噸，較年初下跌0.05%。1月初下遊聚酯對PTA需求支撐不佳疊加國際原油寬幅回調，PTA價格走跌。随後，由于春節前終端補庫行情導緻下遊聚酯工廠庫存偏低，PTA價格迎來一波上漲。但是，節後終端複工、訂單并不樂觀，市場現貨流通充裕，在供需預期落空下價格震蕩回落。3月底開始成本端利好支撐，地緣沖突再度發酵，國際油價持續走強，PX例行春檢來臨。同時下遊消耗前期備貨後的剛需補庫需求重新轉向樂觀，PTA迎來階段性小幅回暖。但迫于新産能投産壓力，近期價格出現回落。
後市價格走勢如何？
生意社分析師夏婷認為，成本面将維持強勢。主要是因為二季度亞洲PX裝置檢修計劃相對集中，加之美國調油需求存在增長預期，部分亞洲貨源流向美國，進而國内整體供應水準存在回落預期。
從技術層面看，PTA價格自2024/3/31後，7日均線上穿30日均線啟動上行态勢。且2024/4/7測算，接下來的7日内發生運作态勢改變（即7日均線下穿30日均線）的機率為27.69%。
但供需面頹勢難改。随着新産能的投放，供應壓力續增，庫存依然處于較高水準，仍需要關注PTA加工費是否繼續下降，倒逼PTA裝置計劃外檢修。下遊聚酯目前開工已經攀升至88%附近高位，提升的空間亦相對有限。5月份之後終端織造行業傳統旺季将進入尾聲，織造開機率存在小幅回落的可能。并且聚酯新增産能将進入緩慢釋放階段，是否順利投産仍存在不确定性。是以需求面很難給予PTA市場較為強勁的上漲動能。
綜合來看，短期成本面對PTA仍有支撐，而随着傳統旺季的結束和新增産能的逐漸釋放，PTA價格也将随之走弱，總體來看二季度國内PTA價格大機率将呈現先揚後抑走勢。