原文作者：bonnazhu，Nothing Research
原文來源：X
編者語：随着四月的深入，比特币減半也越來越臨近。近期，黃金價格突破曆史高點，白銀和銅的價格也飙升，具有強避險屬性 的BTC 卻一直在 7 萬上下徘徊。（參考閱讀：《地緣政治危機中的牛市：多重利好之下 BTC 為何仍躊躇不前？》。）或許，我們還處在本輪牛市的初期。Nothing Research 團隊成員bonnazhu在 X 上分享了如何識别大周期的拐點，BlockBeats 轉載全文如下：
識别大周期的拐點，要比讨論牛市還能持續多久以及 $BTC 和 $ETH 的離場價位有意義的多。判斷拐點的方式雖不盡相同，然而檢驗的真理隻有一個，那就是要能夠在 K 線圖上得到印證，你判斷的拐點過早或過晚于市場，都會吃虧。而我個人認為最為有效驗證的方式，甚至直接拿來判斷拐點也沒有毛病的名額，隻有：1）RSI 背離；2）均線排列這兩種。
TLDR：
無論是 $BTC 還是 $ETH，雖說目前周線級别的 RSI 處在超買區域有一段時間了（這個在牛市很常見），然而真正意義上周線級别的背離一次都沒有見到過。日線和周線級别的均線也都處于多頭排列的狀态，并沒有任何掉頭迹象，大部分價格和交易亦都在短期均線之上運作，回調也并沒有觸及長期均線，連日線級别的 100 日均線都沒破過。顯然市場離走到頭還有距離，後續固然會經曆震蕩，回調，但這都不重要，重要的是真的拐點來臨時，你是否能抛棄先入為主的執念和對目标價位的期許，大方承認客觀事實呢？
再聊 RSI 和均線：
1）RSI 背離
主要指價格創下新高，而 RSI 并沒有新高甚至有拐頭向下趨勢的現象，稱為「頂背離」；或者指價格創下新低，而 RSI 并沒有新低甚至有拐頭向上趨勢的現象，稱為「底背離」。
該名額的特點在于其「領先」于市場，往往信号出現時，價格還沒有反映出來，很多時候往往價格繼續上漲或者繼續下跌。然而該名額的威力也在于，背離時間越長，背離次數越多，反轉信号就越強烈。
就大周期來說，周線級别的 RSI 背離更有參考意義，因為這個信号出現的頻次相對較少，基本就 1-2 次，因而幹擾少一些，而日線級别的 RSI 背離出現頻次較多，對應的往往是階段性的回調，而非反轉。以 BTC 為例：
實操中會發現，一個周期中頂背離出現的次數往往多于 1 次，過去還曾出現過反複背離的情況，而底背離往往一次成型。個人猜測這和人性的貪婪與恐懼似乎有某種密切的聯系：在頂背離中，即使市場出現過度買入的迹象，由于參與者普遍持有樂觀的态度，他們可能會忽視風險，進而繼續推高價格。相反，在底部形成期間，由于市場普遍存在悲觀情緒，投資者傾向于保守行動或徹底躺平，這使得市場活動降低，也就給了聰明資金介入并推動反轉的機會，因而容易一次成型。不過，随着市場資金更為成熟和理性，反複頂背離的狀況也會越來越少，是以這個名額依舊是驗證大周期拐點的核心參照。
2）均線排列
主要指短期均線（5 日均線）位于中期均線（25 日和 50 日均線）上方，而中期均線也位于長期均線（100 日和 200 日均線）上方，且均線整體朝上的現象，稱為「多頭排列」；或者指短期均線（5 日均線）位于中期均線（25 日和 50 日均線）下方，而中期均線也位于長期均線（100 日和 200 日均線）下方，且均線整體朝下的現象，稱為「空頭排列」。
該名額的特點在于其「滞後」于市場，往往空頭排列轉變為多頭排列，或者多頭排列轉變為空頭排列時，頂部或者底部已經過去一段時間了。因而我們更多關注的是排列形态可能開始發生變化的拐點，這個拐點往往會用「金叉」或者「死叉」來描述，「金叉」是短期均線向上穿過中長期均線，「死叉」則是短期均線向下穿過中長期均線。
由于均線形态存在「滞後」性，因而建議周線、日線互相輔助驗證。我們依舊以 BTC 為例：
實操中會發現，其實咱們這個市場是牛長熊短的，真正意義上空頭排列完全形成并持續下跌的低迷的市場，其實隻有幾個月。此外，雖然「金叉」和「死叉」會早于均線形态确認，但相對來說出現次數更多，擾動也多一些，但這種擾動，其實也對應着行情和多空力量博弈的反複，以及牛熊周期的多次賣點和買點。不可能做到精準摸頂和摸底，那麼就多試幾次。