2024年4月消息：随着維達國際私有化退市塵埃落定，這家紙巾巨頭正式進入“陳江和時代”。與創始人李朝旺一起退出的，還有原先的第一大股東Essity AB（愛适瑞），其手上持有的約6.21億股股份（占比51.59%），被新加坡金鷹集團旗下亞太資源集團以每股23.50港元溢價收購，折合人民币約134.8億元。
有業内人士分析指出：随着紙漿原材料價格上漲，盈利成為擺在紙品行業面前的一道難題。2022年愛适瑞營收同比提升28%至1562億瑞典克朗（約合人民币1053億元），但淨利潤同比下滑超過35%至55.67億瑞典克朗。淨利潤率從7.07%跌至3.56%。
另一方面，維達國際營收增速持續放緩，淨利潤已連續三年出現下滑。愛适瑞不參與日常經營，隻視為一項财務性投資，出于利益考量選擇套現退場，符合目前市場環境的變化。
去年4月份，這家瑞典個人護理制造商就釋出公告稱，由于未達到長期價值創造，正啟動政策性檢讨手上的維達持股及歐洲的私人品牌消費性紙巾業務，進而降低消費類紙巾業務占比。
位于瑞典松茲瓦爾的SCA Ortviken漿廠
公開資料顯示：愛适瑞是歐洲最大、全球第二大消費用紙巾生産商，總部位于瑞典斯德哥爾摩，設有四個業務部門：美洲消費品、EMEA（歐洲、中東及非洲）消費品、專業衛生用品、健康與醫療用品。
旗下擁有紙巾“得寶Tempo”、紙尿片“噓噓樂Sealer”、衛生巾“輕曲線Libresse”、成人紙尿褲“包大人Dr.P”、衛生消費品“多康TORK”、成人失禁用品“添甯TENA”、嬰兒護理用品“麗貝樂Libero”等品牌，産品銷往150多個國家和地區。
母公司愛生雅（Svenska Cellulosa Aktiebolaget，SCA）是由十家瑞典林業公司于1929年合并成立的，擁有歐洲最大的私有森林（面積達260萬公頃），主要向客戶提供包裝紙、漿、木制品、再生能源、高效運輸及其它服務方案。【注：2016年6月,愛生雅将集團的衛生健康和生活用紙業務拆分出來，2017年6月愛适瑞成功上市】
在近百年的發展過程中，愛生雅通過“買買買”不斷壯大實力，包括西歐領先的一次性衛生用品生産商MölnlyckeHealth Care、總部位于德國的紙和包裝公司PWA、美國喬治亞-太平洋公司在北美的紙巾業務等等。
07年的時候，愛生雅斥資6.72億歐元收購寶潔的歐洲衛生産品業務，其中就包括得寶。這個德國進階紙巾品牌誕生于1929年，Tempo在德語中表示速度和步伐，寓意一切皆有可能。憑借替代棉質手帕的便利性和高品質，迅速成為家喻戶曉的品牌，産品品類逐漸拓展為紙巾、軟抽、盒抽、棉柔巾、濕巾、卷紙、濕廁紙等七大品類。
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2012年，愛生雅以2.9億美元的價格收購中國台灣衛生用品公司全日美。後者主要生産、經營和分銷成人失禁護理産品和嬰兒紙尿褲産品，旗下擁有包大人、噓噓樂、媽媽樂、小淘氣等品牌，業務遍及中國和東南亞部分地區。
次年，愛生雅通過要約收購的方式以86.48億港元買下維達近3億股，進而一躍成為控股股東。【注：07年維達國際上市前，愛生雅就已經入股，此後通過兩次增持成為公司第二大股東】
2014年，維達國際以11.4億港元的總價整合愛生雅位于中國内地、香港及澳門的業務，在免專利權費的基礎下取得“得寶”位于上述區域的永久及獨家使用權，同時成為添甯和多康的代營運方，由此借力布局高端市場，進而實作業績快速增長。
寫在最後
随着愛适瑞退出，根據新的特許協定，大約到2026年底，維達國際需要分别就使用全球品牌及得寶品牌的特許權支付相關專利權費。這對于“增收不增利”的維達國際來說，或将進一步加重成本負擔，未來經營也面臨着一定的不确定性。後續發展，還有待進一步觀察。