3月中國出口額同比增速回落。海關總署4月12日釋出的資料顯示，以美元計，中國出口額2796.8億美元，同比下降7.5%，較2024年1-2月出口額同比增速（7.1%）下滑14.6個百分點。3月進口額2211.3億美元，同比下降1.9%；進出口總值5008.1億美元，同比下降5.1%；貿易順差585.5億美元。
從一季度看，中國進出口總值14313.4億美元，同比增長1.5%。其中，出口8075.0億美元，同比增長1.5%；進口6238.4億美元，同比增長1.5%；貿易順差1836.6億美元。
以人民币計，3月進出口總值3.56萬億元，同比下降1.3%。其中，出口1.99萬億元，下降3.8%；進口1.57萬億元，增長2%；貿易順差4158.6億元。
一季度，進出口總值10.17萬億元，同比增長5%。其中，出口5.74萬億元，增長4.9%；進口4.43萬億元，增長5%；貿易順差1.31億元。
海關總署副署長王令浚在當日國新辦新聞釋出會上表示，一季度大陸外貿開局有力、起勢良好，為實作全年“質升量穩”目标打下堅實基礎。目前，國際環境發生深刻變化，世界經濟發展面臨許多嚴峻挑戰，這些都将給大陸外貿帶來更大的考驗。但同時更要看到的是，大陸經濟基本面持續向好，外貿的綜合競争優勢更加鞏固，進出口持續向好具有堅實支撐。
3月出口增速回落
以美元計，3月出口增速回落，機構認為，去年同期高基數是主要影響因素之一。東方金誠研究發展部總監馮琳表示，去年同期疫情影響消退後，集中出運導緻2023年3月出口額基數大幅擡高，同比增速高達10.9%。
馮琳同時指出，商務部資訊顯示，今年春節前出現的出口小高峰一直延續到了春節期間。“這會對3月形成一定透支效應，是3月出口額環比1-2月回落47.0%，回落幅度大于過去10年均值46.5%的直接原因。”
從出口目的地看，3月大陸對美出口同比下降15.9%，較1-2月大幅回落20.9個百分點，上年同期基數擡高是主要影響因素之一。
不過，民生銀行首席經濟學家溫彬指出，盡管對美直接出口下滑，但證據表明中國商品借道東盟間接進入了美國市場。3月，大陸對東盟出口增速降幅由-12.5%收窄至6.3%，出口東盟的份額上升至曆史高位18.9%，考慮到東盟消費能力不足，且越南等國對美國出口大增，推測部分商品借道東盟進入了美國市場。
另外，資料顯示，3月大陸對歐盟出口同比下降14.9%，降幅較1-2月擴大13.6個百分點，降幅為近7個月以來最高。溫彬認為，高利率影響下，3月份歐元區制造業PMI由46.5%下滑至46.1%，3月零售銷售指數同比增速下滑0.7%，内需疲弱。
從出口産品看，财信研究院分析指出，3月份機電産品出口同比下降8.8%，較2月份回落14.5個百分點，貢獻3月份出口增速回落幅度的近7成，高于機電産品在全部出口中的比重，說明機電産品是3月份出口增速回落的主要貢獻因素。此外，重點商品中，鞋靴、箱包、陶瓷、家用電器等勞動密集型産品出口增速均環比回落較多，說明本月勞動密集型産品出口增速回落也是出口增速大幅下滑的原因之一。
近年保持良好勢頭的汽車出口，3月份出口金額增長28.4%，拉動出口增長0.64個百分點。溫彬認為，盡管汽車出口保持正增長，但其增速在2023年4月達到195.7%的峰值後，便開始從高位回落，3月份增速已下滑至區間底部。一方面原因是去年同期高基數，另一方面，歐美近期加大了對大陸新能源汽車的制裁力度，汽車出口面臨較大的不确定性。
從一季度整體看，出口額同比增速好于去年四季度（-1.2%），同時，3月出口絕對規模居曆史同期第二位，這些都反映出大陸出口動能依然較強、具有韌性。
機構認為，背後主要是外需回暖、國内穩外貿政策持續發力。溫彬認為，年初以來，全球制造業景氣度連續3月上行，主要經濟體中，美國ISM制造業PMI首登榮枯線，東盟連續3月位于榮枯線上方。從亞洲主要商品出口國情況來看，越南、南韓3月出口增速也保持正增長勢頭，全球貿易形勢明顯好轉。
需求溫和回暖，3月進口同比降幅收窄
以美元計，3月進口同比下降1.9%，1-2月累計增速為增長3.5%，但據财信研究院測算，3月進口同比降幅較2月收窄6.3個百分點。從一季度看，進口額同比增長1.5%，好于去年四季度的0.8%。
另據馮琳測算，剔除上年基數影響，3月進口環比走勢未明顯弱于季節性。“可以看到，3月官方制造業PMI進口指數較上月大幅回升4.0個百分點至50.4%，略高于榮枯平衡線，顯示當月制造業進口需求邊際改善。”
溫彬表示，整體來看，大陸開年經濟恢複勢頭強于預期，内需增長有利于擴大進口，平衡貿易收支。
财信研究院指出，3月份重點監測的18種商品中，食用植物油、內建電路、肥料、糧食、大豆、鋼材、原木及鋸材、天然氣、銅礦砂及其精礦、初級形狀的塑膠、未鍛軋銅及銅材等11種商品進口金額同比增速較2月份回升。其中，9種商品進口數量增速回升，11種商品進口價格增速環比提高，但數量環比提高幅度更高。是以，預計數量因素和價格因素均對進口增速降幅收窄形成一定支撐。
不過，馮琳也指出，目前國内地産低迷、消費不旺，對進口量增長仍有一定抑制作用，是一季度進口增速仍處較低水準的主要原因。
出口或延續弱恢複，進口同比增速有望回正
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，整體看，大陸一季度外貿總額創同期新高，外貿出口、貿易順差同比保持擴張，外貿有望助力一季度經濟開門紅。
展望下階段，機構認為，出口或延續弱恢複态勢。溫彬認為，一是低基數支撐，二是外需堅挺，三是國内穩外貿政策持續發力。
财信研究院認為，預計2024年全球服務業和制造業将由分化走向收斂，全球需求結構中商品貢獻的比重将有所增加，制造業需求回升将對全球貿易數量形成一定支撐。另一方面，預計受貨币累積緊縮效應顯現、地緣政治關系緊張、高利率環境加劇金融風險等因素影響，美歐等發達經濟體經濟下行壓力較大，但随着美國補庫存周期開啟，制造業PMI有望低位回升，商品貿易量也有望迎來小幅改善。
“出口價格增速持續下行是2023年出口負增的主要拖累，預計2024年上述拖累作用趨于緩解。”财信研究院指出，一方面PPI同比增速領先出口價格增速0-6個月左右，去年7月份起前者降幅已經收窄，預示着出口價格增速也有望重回上行通道。另一方面雖然最近幾個月PPI收窄速度不及預期，但預計在低基數、國内投資需求釋放以及海外地緣政治關系緊張的共同影響下，未來PPI大機率延續降幅收窄趨勢，也對出口價格形成支撐。
不過，馮琳指出，盡管今年發達經濟體将普遍轉向降息，全球貿易趨于回暖，但在全球經濟增長乏力的前景下，大陸出口恐難現大幅正增長。預計2024年全年出口增速會在4.0%左右，外需對宏觀經濟的拉動作用不宜過度高估。
進口方面，周茂華認為，全年看，消費和内需仍有修複空間，同時，企業經營狀況持續改善，帶動企業逐漸進入補庫存周期，加上進口價格因素影響減弱，2024年進口有望進一步改善。
馮琳表示，随着穩增長政策發力見效，特别是“三大工程”全面推進，以及消費需求持續修複，内需将得到一定改善，對進口量的拖累效應将會減弱。加之外需回暖會繼續帶動大陸出口走強，原油、銅等大宗商品價格可能繼續保持上漲态勢，以及去年同期基數走低，預計二季度進口增速将較一季度加快。其中，4月進口額同比即有望實作回正，預計增速在5%左右。