Q1閃崩，特斯拉也賣不動了

馬斯克：都跌了，不止我”

作者｜楚門

編輯｜秦章勇

都知道第一季度銷量不好，但沒想到這麼差。

特斯拉的Q1，傳遞量同比暴跌8.5%至38.68萬輛，遠低于分析師預期。

根據FactSet的資料，分析師平均預期特斯拉傳遞量約為45.7萬輛，預測區間從41.4萬輛至51.1萬輛不等，結果實際銷量還不及最低标準。

于是各大媒體開始集體唱衰。

CNBC稱，特斯拉第一季度遭遇内憂外患；

華盛頓郵報則稱特斯拉Q1傳遞量下降，是個令人沮喪的開局；

路透社更甚，直接說這是個“不折不扣的災難”。

格伯川崎财富與投資管理公司 CEO羅斯・格伯，把特斯拉銷量下滑，歸結為馬斯克的問題，是因為他的“有害行為”導緻特斯拉的車賣不出去。

面對天胡開局，馬斯克坐不住了，立馬回複，他真是個白癡，連自己是個白癡都不知道。因為“比亞迪的銷量比上一個季度下降了42%，這個季度對每個人來說都很艱難。”

值得注意的是，比亞迪在第一季度純電銷量為30萬輛，從資料來看，特斯拉反超比亞迪，奪回全球最大純電動汽車制造商的頭銜。

但事實遠沒有這麼簡單。

01 

回到2022年底水準

根據2024年第一季度車輛生産和傳遞報告，特斯拉在第一季度生産了43.3萬輛新車，并傳遞了38.6萬輛。

具體來看，特斯拉在Q1共計生産了41.2萬輛Model 3和Model Y，以及2萬輛其他車型。

而Model 3和Model Y共計在Q1傳遞了36.9萬台，特斯拉并沒有給出兩款車型更具體的生産和傳遞資料，但從注冊數字來看，大部分可能是特斯拉Model Y貢獻的。

此外，特斯拉也沒有單獨公布有關Cybertruck的傳遞資訊，僅将其與Model S和Model X一起被歸類為其他型号下，共銷售17027輛。

特斯拉通常會在正式釋出生産和銷售資料的幾天前，先向大型投資者發送分析師們的預測整理，然後消息才會陸續公開傳播，但這一次，直到公布資料的前一天，特斯拉才将分析師的預測發給投資人。

此前，華爾街估計的特斯拉2024年第一季度的銷量資料是43.1萬輛。而年初，分析師預計特斯拉的銷量會創下去年第四季度48.4萬輛的高點。

不過在馬斯克1月底發表異常謹慎的聲明後，針對特斯拉Q1的銷售預期，分析師都調低了不少。即便如此，大家扔還是“謹慎地樂觀”，直到上周，分析師對特斯拉Q1的銷量預期共識仍然在47萬輛左右。

隻不過讓大家沒想到的是，竟然低了這麼多。

實際上隻有38.7萬輛，與2023年第一季度傳遞的42.2萬相比，下降了約8.5%，與去年四季度相比，更是下降了20%。

不到40萬的傳遞資料，讓特斯拉回到了2022年下半年的水準，也是上一次銷量在40萬以下的時候，2022年第三季度和第四季度分别售出34.4萬輛和40.5萬輛。

據知名推特賬号，追蹤特斯拉傳遞等資料分析的Troy Teslike表示，自2012年以來，特斯拉隻出現過一次下降，還是在2020年第二季度，因新冠疫情全球範圍内推遲生産和傳遞。

這次，特斯拉直接創下了公司曆史最大跌幅。

雖然銷量不及預期，但是特斯拉表示，他們在第一季度部署了4053兆瓦時的儲能産品，創下了新紀錄。

02 

雙拳難敵多手

此次暴降這麼多實在不同尋常，就連一向很少在釋出生産和傳遞公告中發表評論的特斯拉，也主動做了解釋。

稱下滑主要有三個原因：

第一個原因是，美國加州的弗裡蒙特工廠，更新版Model 3的生産處于早期階段。

第二個原因則紅海危機爆發，因紅海危機中斷了特斯拉造成的零部件供應，造成了運輸問題，特斯拉在今年1月29日宣布暫時中止了其位于柏林的工廠的生産，直到2月11日航路恢複通行。

當時許多來自亞洲的貨船無法通過航線更短的紅海和蘇伊士運河前往歐洲，隻能繞道非洲，其中就包括特斯拉德國工廠需要的來自中國的零部件，比如電池。

第三個原因則是，好不容易恢複生産的德國工廠，又遭遇了惡意縱火襲擊，再次導緻工廠停工。

3月初，有“特斯拉反對者”放火燒了特斯拉德國超級工廠附近的一座輸電塔，使得整個工廠和附近鎮上的居民以及柏林部分地區斷電，特斯拉柏林工廠也随後被疏散，最終結果就是暫時停工停産。

德國工廠主管安德烈·蒂裡格表示，由于生産停頓，工廠有超過1萬名員工被迫回家，停産期間，每天有超過1000輛車無法下線，“這對我們來說意味着高達九位數的損失”。

最終在因縱火停産一周後，特斯拉德國工廠恢複了生産。

雖然強者從不抱怨環境，但眼下特斯拉面臨的處境确實不是一帆風順。

宏觀來看，全球對電動車的需求已開始放緩，2023年歐美純電動車總銷量盡管仍保持增長，但增速已經較之前出現明顯放慢。

據彭博社報道，有分析師預計，今年歐洲市場新車銷量增速将由14%放緩至5%，需求進入低迷期。

而與此同時，在純電賽道上，海外車企巨頭突然不再猛踩“電門”，先後宣布推遲電動化戰略。美國政府也放寬了對于汽車産品電動化轉型的比例要求，英國則宣布将燃油車禁令從2030年實施推遲至2035年。

此外，消費者對純電動車也沒有先前的熱情了，北美《消費者報告》不久前釋出的2024年消費者首選汽車排名中，前10名裡有6款車型都是混合動力車型，而純電車型隻有一款Model Y上榜，其他的三款則是燃油車型。

雖然在某種程度上是對特斯拉産品力的肯定，但也間接反映了特斯拉産品體系極度不平衡，畢竟整個公司不能隻靠一款車型來支撐。路透社援引Caliber的調查資料報道稱，今年第一季度，特斯拉在美國的潛在客戶群正在縮小。

回到國内，特斯拉的處境隻能用四面楚歌來形容，接二連三上市的新車，幾乎毫無例外地都在對标特斯拉。

遠得不說，就拿最近上市的兩款新車小米SU7和騰勢N7來看，一個瘋狂對标Model 3，稱設計之初就是瞄着Model 3來做的，一個則逐項拆解對标Model Y，直接在釋出會上喊話特斯拉。

随着小米、華為等跨界玩家的加入，特斯拉的對手已經越來越多，從前隻需要和新勢力一較高下，後來還得和傳統車企掰手腕，現在又加入了小米和華為這樣的手機廠商。面對這些對手，特斯拉确實開始乏力了。

03 

萬億市值跌一半

在釋出了2024年第一季度汽車生産和傳遞報告後，特斯拉的股價再度出現波動。

周二美股開盤前，特斯拉股價下跌7%以上，最終以每股166.63美元收盤，僅一個交易日市值就蒸發了273.6億美元（約1980億元）。

整個一季度，特斯拉股價累計下挫29%，創下自2010年IPO以來單季度最大跌幅。今年以來，特斯拉股價已跌近三分之一，市值蒸發超2600億美元，目前特斯拉的市值為5307億美元，較巅峰時的萬億減少近一半。

2021年10月26日，特斯拉市值一度沖上1.03萬億美元，超越豐田、大衆、通用等11家傳統車企巨頭之和，成為蘋果、亞馬遜、谷歌和微軟之後萬億美元俱樂部新成員。

三年時間裡，特斯拉的股價經曆了多次漲落，美國著名投資顧問公司The Future Fund, LLC的管理合夥人Gary Black指出，由于特斯拉第一季度的汽車生産和傳遞資料不及預期，華爾街分析師可能會降低2024年特斯拉全年的銷量和每股收益預期。

而此前特斯拉已經遭到兩家投行下調了目标價，其中瑞銀将特斯拉的目标價從225美元下調至165美元，維持中性評級。富國銀行則将其評級下調至賣出，目标價從200美元調至125美元。

富國銀行的分析師認為，特斯拉是“沒有增長的成長型公司”，估值過高，預計今年銷量将零增長，2025年銷售量将開始下降。

據悉，特斯拉将在4月23日釋出2024年第一季度财報，并召開電話會議，有消息稱可能會透露2024年傳遞計劃。

特斯拉此前并未在2023年的财報中給出今年的傳遞目标，僅表示銷量增長将放緩，有分析師預測，特斯拉今年銷量或達220萬輛，同比增長約20%，低于此前特斯拉設定的50%的增速。

這個數字顯然達不到馬斯克的預期，眼下Q1已經結束，厮殺和競争還将繼續，特斯拉似乎很難再回到三年前的市值巅峰了。