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一、價格走勢
據生意社商品行情分析系統，1月1日國内一級白糖均價為6704元/噸，3月25日一級白糖均價為6748元/噸，價格震蕩上漲0.66%，相比去年同期上漲10.01%。
二、行情分析
1月份(先漲後跌再漲)：年初白糖市場下遊食品行業剛需補貨為主，由于市場走貨速度放緩，疊加新舊榨季交接，新糖上市預期，為了規避跌價風險，貿易商也普遍維持低庫存狀态，囤貨意向較低,下旬随着備貨期的到來，白糖成交放量，價格上漲。
2月份(震蕩下跌)：春節期間市場停擺，食糖消費進入傳統淡季，白糖價格橫盤整理，2月下旬市場恢複緩慢，成交乏力，價格疲軟下跌。
3月份（震蕩上漲）：國内白糖由于銷售節奏良好，糖廠庫存處于曆史同期低位，供給量下行，而原料價格上升，加之外盤反彈帶動白糖價格上漲。
國内基本面情況
供需方面：1月份是生産旺季，截至2024年1月底，2023/24榨季全國共生産食糖586.76萬噸，同比增加20萬噸。2月底，23/24榨季已累計産糖795萬噸，同比增加3萬噸。總體看來一季度市場供應面相對充足。需求面，1月份由于節前備貨需求增加，白糖價格整體呈上行趨勢，随着2月份需求轉淡白糖價格下跌。
庫存變化：1月份食糖工業庫存量275.05萬噸，同比減少55萬噸，處于近五個榨季的最低水準，這也是支撐1月份白糖價格上漲的主因。截止2月底，食糖工業庫存417萬噸，同比減少38萬噸。2月份白糖工業庫存也處于同期低位，基本面有一定支撐但受春節休市影響成交寥寥，白糖價格下跌。
進口情況：國内2024年1-2月進口白糖119.25萬噸，較上年同期增加31.17萬噸，增幅35.39%，較近5年同期均值增加34.03萬噸，為五年同期最高水準。1-2月份國内白糖進口量符合市場預期，但由于巴西2月份對中國出口量偏低，且3月份或延續态勢，預計3月份國内白糖進口量或将大幅減少。
三、後市預測
國外方面：北半球主産國甘蔗壓榨已接近尾聲，由于印度暫時不出口白糖，是以國際貿易流主要供應取決于巴西，大部分國家庫存偏低(巴西除外)，預計原糖價格或在20元/磅附近獲支撐。
國内方面：2023/24榨季，國内白糖市場供應相對充足，庫存整體偏低，但國内白糖仍有很大缺口，依舊需要進口作為補充，預計白糖短期内價格波動區間在6500-6800元/噸。