牛市在懷疑中誕生！A股七連陽逼近3000點，日股破39000創曆史新高

不知不覺間滬指已經七連陽了，節前到節後兩周時間從2600點漲到了近3000點，李蓓之前寫的那篇《逼空》放到現在就比較合适了。這麼漲下去，首先大家要承認的是低迷的市場結束了，然後還要思考牛市是不是在醞釀？

昨天給大家分析了，由于A股流動性危機結束了，國家隊已經不怎麼主動買了，但是管理層也對賣空做出了前所未有的限制，先是量化被監管，然後今天又傳出禁止主要機構投資者在每個交易日的開盤和收盤時減持股票。從這兩天的走勢來看，這個傳聞可能是真的，今天A股開盤在走強，直到十點左右才被砸盤，要知道往常開盤和尾盤半小時是成交最活躍的時間段，現在機構被限制淨賣出，玩法就要改變了。

經曆開年兩個月的殺跌後，A股籌碼出清的比較徹底，底部實際上是被國家隊抄走了，國家隊基本是鎖倉的，是以這部分籌碼很穩，如果有增量資金拉起來很容易。從這個角度可以了解節後的縮量上漲，直到最近兩個交易日才有籌碼換手，而且賣出量實際上也不大。

後續能否走成反轉要看增量資金的持續性，我們一直強調外資是增量資金中最具有彈性的力量，而外資和公募的重倉股重合度較高，外資買入可以盤活基金重倉股。

我們認為險資、外資和散戶是後續關鍵的增量資金，今天煤炭闆塊創曆史新高，背後少不了以險資為代表的絕對收益型資金的買入。至于外資，對中國資産的看法發生了巨大的轉變，外資的态度已經由悲觀轉為中性甚至積極，今天北向資金淨買入超36億，1月22日至今淨買入近500億。

然後是散戶，可以看到，兩市融資餘額已經開始反彈，說明随着市場回暖散戶情緒也在回升，散戶正在加倉，融資餘額離年前的高點有兩千億，這裡有較大的空間。

最後，最大的增量資金其實是這兩年央行印的大量的錢，這些錢要麼躺在銀行存款裡，要麼躺在債市，如果後續政策足夠積極推動經濟回暖，這些沉澱在理财市場的資金也有望進入股市，當然，這就想的比較遠了，真到了這一步就是大牛市了。

再來看今天的重磅消息：

今天淩晨英偉達公布了業績，第四财季收入221億美元，分析師預期204.1億美元；第四财季資料中心收入184億美元，分析師預期172.1億美元；第四财季調整後毛利潤率76.7%，分析師預期75.4%；預計第一财季收入240億美元，上下不超過2%，分析師預期為219億美元。

英偉達強勁的業績和指引，再加上昨晚國資委強調加快布局和發展智能産業，加快建設一批智能算力中心，今天AI算力、國資雲等相關闆塊掀起漲停潮。

日本股市繼續走強，今天日經225指數漲超2%，升破39000點創下曆史新高，沒錯，是曆史新高，超過了1989年底泡沫經濟高峰時期創下的38915點的曆史收盤最高點，這是日本經濟從泡沫破滅中複蘇的一個裡程碑。

但日本經濟已經連續兩個季度萎縮，陷入技術性衰退，日本名義GDP被德國超越。日本股市在衰退中走出大牛市，這樣一看，A股又有什麼好怕的？

實際上，去年隻有A股、港股表現不好，全球股市都在新高中，如果跳出中國資産的視角，全球股市處于牛市時代。大家都說AI革命不遜色于前幾次工業革命，生産力會再次躍升，那麼AI革命+美聯儲結束加息，大牛市似乎是理所當然的。回到中國，雖然我們的AI比不上美國，但也算得上排名老二，其它不如我們的國家都是牛市，A股不走牛是何道理？牛市會遲到不會缺席！

最後簡單看下盤面，截止收盤，上證指數漲幅為1.27%，創業闆指漲幅為0.31%，港股恒生指數漲幅為1.45%，恒生科技指數漲幅為1.75%。兩市成交額大幅縮量至0.82萬億，兩市超過4500隻個股上漲。

分行業來看，煤炭、計算機、通信、石油石化、傳媒等行業領漲。

風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考