撰文 / 周 洲
編輯 / 張 南
設計 / 琚 佳
1月26日,上海鋼聯釋出的最新資料顯示,當日電池級碳酸锂價格較上次持平,均價報9.75萬元/噸。
這已經是碳酸锂價格連續四天維持在9.75萬元/噸。
近期澳礦限産保價，令锂價暫時穩定。
锂價每逢出現大變局，首當其沖的都是新進者，尤其是高位踩點進來想分一杯羹的跨界企業。
入場多年的巨頭們如锂業雙雄和甯德時代則波瀾不驚，依然按照規劃擴産。
澳礦限産并不意味着供應減少。瑞士銀行（UBS）分析認為，2024年全球锂供應量将增加40%，大緻會增加140萬噸碳酸锂供給。
在供給持續增加、需求增速相對放緩的情況下，業内預計锂價将在今年内跌至8萬元/噸左右。
限産保價
具有風向标作用的澳洲锂礦企業率先限産保價。
澳洲的锂礦公司科爾锂業（Core Lithium）1月7日宣布，為了應對持續下行的锂礦價格，暫停旗下Finniss锂輝石項目中Grants露天礦的采礦作業，以優先處理庫存為主。
（Grants礦的作業現場。圖源：科爾锂業官網）
這家锂礦企業稱，手上還有28萬噸的锂輝石庫存，足夠他們撐到2024年年中。
科爾锂業是澳洲北部唯一的锂礦企業。它的Grants露天礦是澳洲最新開采的礦山，也是礦業雲集的西澳洲之外唯一的礦點，于2022年10月調試營運，2023年2月正式生産和銷售锂精礦。
科爾锂業是上一輪（2020-2022年）锂價上漲周期中澳洲首家新投資的锂礦企業。
在锂價上行周期投資的锂礦，好不容易投産，遇上锂價下跌，這些高成本新進場的礦企自然首當其沖。
科爾锂業在2023年12月，就由于崩塌的锂價暫停了計劃拟開采的第二個礦山 BP33。
科爾锂業的主要客戶包括特斯拉、雅化集團以及贛鋒锂業等。
老牌锂礦企業美國雅保(Albemarle)也扛不住了。
雅保成立于1887年，溴和锂産品是核心資源業務，目前是全球最大的锂化合物生産商，産品包括碳酸锂、氫氧化锂、锂金屬、有機锂化合物、特殊锂鹽等。
1月17日，雅保宣布了一系列應對锂價沖低的措施，大緻分為三點：其一，推遲南卡羅來納州Mega-Flex锂轉化設施和北卡羅來納州雅保科技園的投資支出；其二，開始位于中國的眉山項目锂轉化裝置調試，預計于2023年底完成機械竣工；在澳洲的Kemerton輕氧化锂項目完成1号和2号線的調試活動，并重點建設3号線；其三，出售其在澳洲锂礦商Liontown Resources （LTR）公司的股份，放棄在西澳洲某地區建造第四條锂加工生産線的計劃。
(雅保在澳洲的輕氧化锂項目。圖源：雅保官網)
Liontown目前擁有西澳洲兩個主要锂礦床，其中包括計劃于2025年中期投産的凱瑟琳谷項目(KathleenValley)，該項目是全球最大、品位最高的硬岩锂礦之一。
Liontown 是澳洲最大的锂礦營運商之一，也是特斯拉、福特汽車的重要锂礦石供應商。
雅保暫停新項目的開采支出、專注于那些能快速投産的項目，正是在锂價暴跌時調整現金流、應對下行周期的舉措。
這不是礦業巨頭們第一次限産保價。
2018-2020年，锂礦價格持續下跌。澳洲锂礦開啟減停産潮，2020年産量較2019年高位時期減産超過30%。
澳洲是全球锂資源供應的最大來源，也是中國最大的锂礦進口來源地，澳洲的锂礦分别占全球和中國锂原料供應的47%和55%。
海關資料顯示，2023年前10個月，中國從澳洲進口的锂礦石量占總進口量的82%。也是以，澳礦的一舉一動，能夠影響價格。
由于澳礦供應端産能快速減少，行業供需的天平逐漸平衡。到2020年四季度，下遊需求快速增長，锂價實作觸底反彈，似坐火箭一樣一路高走，碳酸锂價格從2020年最低時的不到5萬元/噸，隻用了不到8個月的時間，就沖高到2022年11月的最高點59萬元/噸。
逆勢擴張
近期，锂精礦價格約為950美元/噸，相較一年前的8000美元/噸大幅下挫了88%。
锂精礦是生産碳酸锂和氫氧化锂的主要原材料。碳酸锂和輕氧化锂是生産電動汽車最昂貴的零部件——動力電池所需的原材料。随着锂價波動，動力電池占電動汽車成本的40%-60%。
2023年12月7日，中國電池級碳酸锂的價格跌至12.05萬元/噸，逼近12萬元大關，創下逾兩年新低。
（中國電池級碳酸锂和澳洲锂精礦價格走勢圖。圖源：彭博社）
12萬元/噸，是國内一些锂電上市企業生産碳酸锂完全成本的臨界點。
一些新進者見此便“鳴金收兵”。
比如，以城市智慧新場景和照明為主業的華體科技在1月19日晚間作出決定，終止認購莫三鼻克九州資源公司（KYUSHU RESOURCES,SA）85%股權并涉及锂礦礦權投資。
這距離華體科技發出斥資300萬美元收購莫三鼻克礦業公司股權的公告僅僅才23天。華體科技放棄收購非洲新礦的原因包括“重要條款無法達成一緻，锂礦石價格持續下跌及低位運作時間無法确定”。
協鑫能科和中礦資源在2023年下半年相繼宣告終止在辛巴維（威）、蒙古國的锂礦資源投資計劃。
一位锂礦企業相關人士對汽車商業評論稱，其實從2023年第三季度開始，國内就有部分锂礦停産的消息，到了年末，減産和停産的廠家進一步增多。這些廠家多為2022年、2023年在價格高位時進入的跨界新企業，光上市公司就有超過30家。
SMM資料顯示，截止到2023年12月，國内锂鹽企業月度開工率已經降至46%，不少企業正面臨被淘汰的命運。
在另一些礦業巨頭看來，這比最慘時的4萬元/噸好多了。
“锂業雙雄”之一的贛鋒锂業正在逆勢擴産。
未來，贛鋒锂業從澳洲锂礦生産商皮爾巴拉（Pilbara）獲得的锂輝石精礦供應量，從此前的16萬噸/年增加至未來三年的31萬噸/年，銷售價格随行就市。
贛鋒锂業董事長李良彬2022年的新年緻辭是：“碳酸锂産品的周期性非常明顯，20萬元/噸的昨天，也可能遲早有4萬元/噸的明天。”
這表明贛鋒锂業早已對锂礦的周期波動波瀾不驚，按部就班推進企業戰略。
锂業雙雄的另一“雄”天齊锂業，曾經因為在2018-2020年锂價低迷周期時斥巨資、背巨債收購智利SQM锂鹽公司23.77%的A類股份，差點破産重整，但熬過了惡寒之後，随着锂價觸底反彈、瘋狂飙升，又賺得盆滿缽滿。
天齊锂業目前持股22.16%的SQM锂鹽公司是全球第二大锂鹽公司，天齊锂業是其第二大股東。
锂價下挫不僅讓SQM 2023年第三季度的财報利潤大降56.42%，也讓其市值在财報出來的當日蒸發了10億美元。
盡管如此，SQM并未打算減産。雖然1月10日開始受到當地的抗議活動影響，被封鎖了通往南美最大鹽灘的公共道路，這家巨頭仍然開足馬力滿負荷生産，建立庫存清單。
SQM的高管認為從長期來看，市場對電動汽車的需求會從現在的趨弱出現反彈，保證可持續營運是公司最重要的目标。
（SQM的锂鹽項目。圖源：SQM官網）
财報資料顯示，截止到2023年第三季度，A股被納入锂礦概念的公司共27家，前三季度營收平均同比下滑3.43%，淨利潤平均同比下滑63.47%。
其中，贛鋒锂業、天齊锂業歸母淨利潤分别為60.1億元、80.99億元，同比下降59.38%、49.33%。從市值表現上來看，雙雄市值分别縮水60%、40%左右。
盡管利潤縮水，前述锂礦企業相關人士對汽車商業評論稱，近年随着技術的發展，鹽湖提锂企業有成本的優勢，生産碳酸锂的完全生産成本可控制在4萬-5萬元噸，仍有利可圖。
中國電動汽車百人會副理事長兼秘書長張永偉也對汽車商業評論說，看了一些做（锂電）材料的上市公司的預期，這些企業覺得目前的碳酸锂價格還能接受。
碳酸锂價格的漲跌，直接影響到電池企業和新能源車企的成本。廣汽集團董事長曾慶洪和甯德時代董事長、總經理曾毓群均在2022年的全球動力電池大會上稱，“成了給锂礦企業打工的”。
為了不在上遊受制于人，甯德時代和主流車企都在鎖定锂礦資源。
甯德時代也在逆勢擴張上遊産能。
1月17日，甯德時代牽頭的企業聯合體（CBC）與玻利維亞國家锂業公司（YLB）正式簽署了建設中試工廠協定。按照協定，CBC将開發位于烏尤尼和奧魯羅的鹽湖锂資源，并建設兩座锂提取工廠，使碳酸锂年産能達到5萬噸。
此外，甯德時代還在與比亞迪競購加拿大锂礦公司Sigma。
在國内，瑞士銀行分析稱，甯德時代在江西省的大型锂礦項目将在未來兩年為中國貢獻40%的碳酸锂增量。
該項目是甯德時代2022年4月在江西宜春投建的4500萬噸/年陶瓷土（含锂）礦采礦項目。該礦探礦權面積6.44平方公裡，推斷伴生锂金屬氧化物量達265.678萬噸。
張永偉對汽車商業評論稱，動力電池企業在疫情三年封控期間（2020-2022）并未停歇擴産，投資高歌猛進，産能正好在2024年開始釋放，電池将面臨着供給沖突比較突出的問題。也是以，機構對今年的碳酸锂價格普遍預期不高，給出了10萬元/噸以下的預判。