本報告《2024 Digital Assets Outlook》由 The Block Research 團隊撰寫，從 2023 年數字資産市場和價格表現、基礎設施提供商及監管機構發揮的作用、區塊鍊平台的規模和演變、鍊上應用的發展四大方面進行了深度剖析，以下為 Foresight News 編譯的精華内容。
一、市場表現與活躍度
2023 年加密貨币價格顯著回升，總市值翻了一番，本輪價格複蘇受到宏觀經濟因素和 FTX 破産事件去杠杆化結束的影響，除第四季度末外，投資者在加密領域的活動量較往年有所減少，交易量和風險投資交易達到多年低點。
總體而言，加密資産價格今年整體表現良好。比特币今年迄今上漲超過 125%，其他大多數加密資産都高于 1 月 1 日的水準。尤其是 Solana，今年迄今上漲近 500％，從 1 月初的不足 10 美元升至 11 月的 65 美元。比特币的主導地位（定義為比特币市值除以加密總市值）從年初的 38.43% 增長至 10 月底的年度峰值 51.13%，為兩年多來的最高水準。有幾個因素促成了比特币的岷起，首先，2023 年最樂觀的加密叙事圍繞着可能準許該資産的現貨 ETF 展開，這一傳奇一直持續到今年下半年。
就宏觀環境而言，盡管利率環境較高、地緣政治緊張局勢加劇導緻了各種金融市場錯位，但 2023 年總體呈現出比 2022 年更強的宏觀經濟環境。一是短期和長期利率漲幅均遠超市場預期，其次，東歐持續沖突和中東局勢新更新的地緣政治緊張局勢帶來了額外的不确定性，第三，美國銀行業在 2023 年春季經曆了一個短暫的不穩定階段，突顯了金融體系内部的潛在脆弱性，井促使監管重點增加。
現貨交易量
2023 年加密資産的市場活動受到多家貸款機構的破産影響而持續減少，但随着價格上漲和投資者信心的增強，交易量又開始增加。現貨交易量在第一季度，1 月、2 月和 3 月的現貨交易量都出現了逐月上升，但第二季度和第三季度的交易量大幅下降，第四季度交易量一直在持續上升，在 11 月份達到了 6 個月來的最高點。2023 年交易量低迷的一大原因是全球最大的加密貨币交易所币安的收費機制調整，具體來說，3 月币安結束了零手續費促銷活動，該活動在 2022 年推動了平台上的交易量上漲，3 月至 4 月間，整展現貨交易量下降了 38%，而币安的現貨交易量同期減少了 47%。
2023 年去中心化交易所也迎來爆發，原因之一是 FTX 倒閉後，許多人對中心化機構的信任下降，5 月由于 memecoin 狂熱推動，DEX 交易量與 CEX 交易量之比确實達 21% 以上的峰值。
衍生品交易量
衍生品交易趨勢與現貨基本相似，今年期貨合約的總成交量在 3 月見頂，9 月觸及低點，盡管期貨方面的成交量始終保持在高于 2022 年 12 月低點的水準。5 月和 6 月的期貨交易量都達到了現貨交易量的 4.7 倍。該比率在今年下半年開始略有下降，但與前兩年相比仍然較高。
私募市場
在私募市場方面，整體風險投資交易數量和融資額都明顯放緩，融資筆數和 2021 年的交易數量相近，就公司實際融資額而言，8 月份 4.98 億美元的年度最低值确實創下了 2021 年 1 月以來的最低融資總值。不過，融資是一個滞後名額，因為交易的發展和完成都需要時間，而且交易記錄通常是從實際交易發生時開始記錄，而實際交易并不總是立即公布。11 月份的融資額月環比增長 99%，創下了六個月來的新高。總體而言，與前幾年相比，資金的行業分布将顯得更加多樣化，對加密項目的投資仍然主要集中在北美。
二、市場基礎設施與監管
交易所
2023 年春天，加密貨币交易所市場發生了另一個重要變化，為加密貨币行業提供大量服務的幾家美國地區銀行破産，以及 2022 年多家加密貨币貸款機構和交易所倒閉，美國的監管機構加強了審查，導緻多家加密貨币交易所受到指控，币安顯然是監管機構關注的焦點。
币安今年面臨着監管障礙和高管離職等多重挑戰，币安失去主導地位的催化劑是決定終止零手續費比特币交易，零手續費比特币交易促銷活動是币安五周年慶典的一部分，始于 2022 年 7 月。币安的主導地位到 10 月份就出現了下滑，在整個 2023 年第四季度一直維持在 40% 以下。今年 3 月，币安及其首席執行官趙長鵬（CZ）雙雙被美國商品期貨交易委員會（CFTC）起訴，6 月初遭到美國證券交易委員會（SEC）的起訴。美國司法部還對币安進行了刑事調查，調查于 11 月底結束，最終以 40 億美元的罰款達成和解，币安仍需應對美國證券交易委員會正在進行的民事訴訟，這很可能會導緻額外的罰款。
Coinbase 受美國證券交易委員會案件的影響要小得多，市場佔有率穩定在 6% 左右，受益于更多的利好消息，包括被指定為多個比特币 ETF 申請方的合作夥伴，以及推出了 Optimistic Rollup 産品 Base。
穩定币和 CBDC
穩定币總體供應量在 2022 年 5 月 TerraUSD 脫錨後開始下降，2023 年在加密貨币總市值從年初的大約 8300 億美元增長到 11 月份的 14800 億美元的同時，穩定币供應量卻從年初的大約 1400 億美元小幅下降到 11 月份的 1250 億美元，沖突的部分原因可能是利率環境的提高。
2023 年期間，穩定币的市場佔有率也發生了顯著變化，其中 Tether 是主要受益者。由于 Circle 的 USDC 主要在 DeFi 中交易，而且其使用者群可能更以美國為中心，是以它受到高收益率的負面影響最大，此外，由于 BUSD 的貶值，使得 Tether 的 USDT 在币安等交易所的使用更活躍。
受高利率的影響，2023 年企業推出穩定币的熱情很高，其中最受矚目的企業穩定币是 PayPal 于 8 月 7 日推出的 PYUSD，發行方為 Paxos，PYUSD 市值已突破穩定币前 20 名，超過 1.5 億美元。
2023 年，CBDC 項目繼續推進：國際清算銀行創新中心（BIS Innovation Hub）和包括香港金融管理局、阿聯酋中央銀行、中國人民銀行數字貨币研究所和泰國銀行在内的多家中央銀行牽頭的合作項目 mBridge 項目在批發跨境支付轉型方面取得長足進展。此外，中國的數字人民币（e-CNY）采用率激增、阿聯酋的數字迪拉姆戰略取得了重大進展、巴西央行一直在積極推進其 CBDC 的開發、數字歐元項目進入準備階段、新加坡金融管理局 MAS 發行用于批發結算的 實時 CBDC。
與此同時，穩定币市場也因利率上升和監管審查加強而發生了重大變化。在整個 2023 年，幾種成熟的穩定币經曆了去僞存真事件，侵蝕了它們的市場佔有率，而其他穩定币則在監管壓力下被淘汰。Tether 是這些變化的主要受益者，其市場佔有率在 2023 年增長到了 2020 年以來從未見過的水準，而在 2020 年，市場競争遠沒有現在這麼激烈。與此同時，新進入者湧入市場，他們被國債收益率上升帶來的更有利可圖的商業模式所吸引。許多企業和中央銀行也分别制定了穩定币和中央銀行數字貨币（CBDC）計劃。
傳統銀行
在傳統銀行業方面，2023 年經曆了幾次意想不到的負面沖擊，包括春季美國和歐洲銀行業短暫但劇烈的動蕩，凸顯了日益增長的監管壓力和機構不願意為加密貨币行業提供服務。此外，兩家對加密貨币友好的傳統金融機構 Signature 和 Silvergate 的破産也導緻了加密貨币行業的清算。
申請 ETF 的新機構
2023 年出現了一些機構采用比特币的積極迹象，其中最明顯的是大型資産管理公司送出了一系列現貨比特币 ETF 的申請。貝萊德（BlackRock）在 6 月份的意外申請掀起了這波申請熱潮，标志着主流接受比特币的轉變。Grayscale 在 8 月取得法律勝利，顯著提振了對比特币現貨 ETF 獲批的樂觀情緒，目前有超過 10 名申請者正在等待審批結果。
監管
繼 2022 年幾家中心化公司倒閉後，2023 年監管壓力加大。與其他司法管轄區相比，美國似乎對該行業采取了更強硬的立場，一些國家，尤其是亞洲國家，将美國的回調視為機遇。然而，美國監管機構的回擊主要限于強制執行和法令，沒有通過任何有意義的法規，對美國證券交易委員會過去行動的司法審查被解釋為對該行業提出的論點略微有利。
三、區塊鍊平台與擴容
以太坊
2023 年以太坊在 L1 區塊鍊中各項絡使用衡量名額上都占據主導地位，截至 2023 年第三季度未，以太坊獲得 L1 使用者支付的交易費用的約 75%，合計約 17.5 億美元。截至 2023 年 12 月，以太坊的 TVL 同比增長約 19%，相比之下，Avalanche、Sui、Cosmos、Canto、Aptos、Fantom 和 Near 的 TVL 合計虧損約 20%。
在擴容方面，Mantle 成為今年 Optimiums 領域的重要參與者，Mantle 于 7 月份推出，迅速赢得了市場關注，成為 TVL 最大的鍊外 DA L2。Mantle 表示，一旦 EigenDA 可用，它将采用 EigenDA 作為其 DA 提供商。與此同時，Polygon PoS 正在經曆重大轉型，将在 2024 年第一季度之前從側鍊轉變為 zkEVM Validium。子產品化區塊鍊 Celestia 于 2023 年 11 月推出，因利用擦除編碼實作高效的 DA 采樣和建立機率 DA 證明而備受關注。展望未來，Avail、EigenDA 和 Synapse Chain 等公司将為不斷擴大的解決方案生态系統做出貢獻，以應對與 DA 相關的挑戰。
以太坊協定目前形成了 rollup-centric（以 rollup 為中心的）的路線圖，特别是 danksharding，它是對傳統分片方法的适度調整，引入了顯著的簡化功能，danksharding 是最終實作預計需要數年時間，在即将于 2024 年第一季度進行的協定更新中，包含了實作分片不可或缺的關鍵規則集和格式。
其他 Layer 1
2023 年，以太坊的競争對手的市場佔有率出現了調整，Tron 的 TVL 從 2023 年初到 12 月增長了約 100%，BNB Chain 的 TVL 同期下降了約 38%，該調整的重要原因之一是穩定币份額的轉變和 BNB 生态面臨的監管行動。
從 SOL（Solana）和 TIA（Celestia）的價格表現可以看出，市場對這兩條鍊的關注，它們代表了內建與子產品化争論的對立面，在 2023 年表現較好，Solana 的市值在 2023 年前 11 個月增長了約 430%，TIA 代币在 11 月初推出後的一個月内上漲了約 167%。
Cosmos 社群從一開始就接受了子產品化的概念，并有區塊鍊間通信（IBC）和 Cosmos SDK 等原生基礎設施和工具，但這種與生俱來的子產品化優勢是以分散使用者注意力和 Cosmos 鍊之間的流動性為代價的，是以與其他通用 L1 相比，Cosmos 應用鍊在可組合性和流動性集中方面處于劣勢。12 月 1 日，Osmosis 和 Canto 的穩定币市值總和僅為 7800 萬美元，遠低于 Cosmos Hub 的市值總和，甚至低于它們的中型 L1 競争對手，如 BNB Chain（50 億美元）或 Solana（16 億美元）。受益于 Circle 在 9 月份通過 Noble 部署原生 USDC，以及 Celestia 主網在 10 月 31 日上線，Osmosis 的穩定币供應量在 11 月份飙升至年内高點，這表明預期交易需求會對特定鍊的流動性産生影響。
2023 年，Polkadot 和 Avalanche 均遭遇挑戰，在這一年中，Polkadot parachains 的總 TVL 從約 5.61 億美元降至 12 月 1 日的約 3.35 億美元，要原因是 Polkadot 的 XCMP（跨共識消息傳遞）協定的開發步伐停滞不前。在 Avalanche 生态系統中，實時子網的數量在 2023 年繼續增長，但與 Avalanche C 鍊相比，使用者活躍度仍然較低。子網的總體資金流入也很有限，截至 12 月 1 日，兩個最活躍的子網 —— DFK Chain 和 Beam 的 TVL 總計達到約 880 萬美元。 Avalanche 子網與新推出的 Cosmos 鍊面臨着類似的挑戰，由于需要建立足夠大的經濟護城河來防止經濟攻擊，網絡安全成為子網成立之初的關鍵問題。
2023 年最突出的叙事之一是 Solana 的複蘇，無論是從其估值還是市場對其內建擴充方法的接受程度來看都是如此。在 2022 年下半年到 2023 年期間，Solana 核心團隊實施了一系列關鍵措施，使網絡運作的可靠性遠遠超過往年， 這些措施的有效性在 2023 年的幾個主要需求高峰期得到了驗證，在 4 月份的 Mad Lads NFT 鑄造活動和 11 月底的 PYTH 代币發行活動中，Solana 網絡的使用者交易量都出現了大幅飙升，但按每秒交易量計算，吞吐量并未出現大幅下降。
與 Solana 提供類似價值主張—低成本并行執行的 L1，例如 Aptos 和 Sui，都是從之前 Meta 的 Diem 項目中剝離出來的，并利用 Move 虛拟機作為執行環境，截至 12 月 1 日，兩條鍊合計吸引 TVL 約 2.55 億美元，下半年增速加快。Sui 過去一年相對于 Aptos 增速更快，可能與全年運作的激勵計劃有關。
Layer 2
在采用 Optimistic rollups (ORs) 的 Layer2 中，TVL 方面領跑的是 Arbitrum One，ARB 代币空投是 2023 年 Arbitrum One 是值得關注的事件，當時 Arbitrum One 上有 400 萬個有資格申請空投的位址，TVL 排名第二或第二的是 OP Mainnet，原名「Optimism」，市值超過 34 億美元。
在 ZKR 領域，目前沒有明确的上司者，雖然 dYdX 在 TVL 的 ZKR 空間占據了相當一段時間，但已經開始向 Cosmos 一層鍊進軍， 接下來兩個競争激烈的 ZKR 是 zkSync Era，TVL 市值 4.4 億美元，以及 Starknet，TVL 市值 1.4 億美元，雖然 zkSync Era 的 TVL 明顯多于 Starknet，但其 TVL 的一部分最初來自 zkSync Lite。由于這兩個 ZKR 可能在 2024 年釋出治理代币，目前吸引了大量的鍊上活躍度。
比特币擴容
毫無疑問，閃電網絡是比特币擴容最突出的擴充解決方案。此外，它也是目前 TVL 最大的比特币擴容解決方案。其 TVL 已從 2023 年 1 月的約 8500 萬美元飙升至本文撰寫時的近 2 億美元。然而，更準确地衡量閃電網絡增長的标準是，從 2023 年 1 月的 5000 個比特币增長到 2023 年 11 月的 5346 個比特币，增幅為 7.0%。這表明，TVL 的增長主要是受比特币價格上漲的推動，而不是實際投入閃電網絡的比特币。閃電網絡容量的增加可歸功于與去中心化資訊協定 Nostr 的內建。
還有一些其他的比特币擴充解決方案，側鍊包括 DeFiChain、Rootstock 和 Stacks，但側鍊似乎并沒有有效抓住比特币擴容需求，DeFiChain、Rootstock 和 Stacks 的 TVL 分别為 1.73 億美元、1.06 億美元和 1900 萬美元，低于閃電網絡的 2 億美元。比特币 L2 領域的項目很少，例如 Alpen Labs 正在開發的 ZK rollup，BitVM 是比特币區塊鍊的最新更新方案，旨在将圖靈完備程式設計的表達方式引入比特币。然而，從技術上講，BitVM 并不能使比特币實作圖靈完備。
BRC-20s
比特币 Ordinals 是一種被配置設定了唯一辨別符和額外中繼資料的 satoshis，它利用了 SegWit 的低交易費和 Taproot 更新，這種獨特的辨別符和額外資料使單個 satoshis 可以用作 NFT。同樣的架構後來被擴充到鑄造可替代代币，即 BRC-20s。BRC-20s 和比特币 NFTS 都受到了極大的投機，給比特币區塊鍊帶來了大量鍊上活動，導緻比特币礦工收入中來自交易費的份額激增。
盡管用于部署 Ordinal NFTs 和 BRC-20 代币的架構在技術上并不是為了擴充比特币，但它确實表明了在比特币區塊鍊上創新是可能的。此外，比特币 Ordinals 的興起是 SegWit 和 Taproot 更新中意外出現的産品。我們很有可能看到比特币區塊鍊的進一步創新，考慮到比特币腳本語言的局限性，創新速度會比其他大多數區塊鍊慢一些。
四、鍊上應用
DeFi
2023 年對于 DeFi 來說是以鞏固和韌性為特征的一年，包括 DEX、借貨市場和流動性質押等在内的 DeFi 闆塊都是如此。
按 TVL 計算，流動性質押是 DeFi 領域占比最高的闆塊。另一方面，DeFi 領域的風險投資環境持續惡化，達到了自 2020 年下半年以來的最低水準，這一下降趨勢與更廣泛的數字資産市場整體是一緻的。
DEX 中現貨成交量在 2023 年全年波動，背景是因為長期低迷的市場市場低迷，随後出現了第四季度市場複蘇的迹象，3 月出現 1200 億美元的 DEX 交易量激增，這一激增主要歸因于 Circle 的 USDC 在周末短暫脫鈎，市場這一反應是對矽谷銀行倒閉可能引發傳染的擔憂，該銀行持有 Circle 的一部分準備金。
DEX 現貨交易量中 Uniswap 保持領先地位，2023 年獲得 53% 的交易份額，其大部分交易來自以太坊和 Arbitrium One，相比之下，Curve 份額占比則從上年的 10% 下降至本年的 3.7%，這種下降可歸因于市場收縮阻礙了穩定币的多樣性。
借貸領域也呈現整體平盤趨勢，Aave 保持主導地位，在未償債務總額中占據超過 60% 的市場佔有率，Compound 為第二大市場。5 月份，Maker 旗下 SparkLend 進入借貸領域，按未償債務總額計算，迅速躍升為第三大借貸協定，在成立六個月後就突破了 6 億美元大關。
在抵押債務頭寸（CDP）穩定币領域，盡管 Maker 的 TVL 出現萎縮，10 月份達到 40 億美元的周期低點，但它仍保持了領先地位。未清償 DAI 在年中也出現了下降，8 月份才出現反彈，這與上述 SparkLend 的快速采用是一緻的。
2023 年，以太坊流動性質押行業将成為 DeFi 領域的佼佼者，展現出非凡的韌性，這一卓越表現可歸因于兩個關鍵因素。首先，在以波動性低迷和借貸興趣減弱為特征的低迷的市場中，與其他 DeFi 活動相比，流動性質押産生的穩定收益相對更具吸引力。其次，流動性質押協定的普及提高了代币的效用。Lido 保持了其在以太坊流動性質押領域的主導地位，占據了 78% 的市場佔有率，而 Rocket Pool 以 10% 的份額位居第二。
Solana 的流動性質押領域也在崛起，值得注意的是，Jito 11 月 TVL 超過了 Marinade，穩居 Solana 流動性質押協定的領先地位。這一轉變凸顯了 Jito 獎勵計劃的初步成功，該計劃通過空投獎勵其使用者群。
真實世界資産（RWA）代币化市場（不包括法币支援的穩定币）出現了爆炸式擴張。值得注意的是，有 28 億 DAI 是通過 RWA 抵押債務頭寸發行的，占整個 54 億 DAI 供應量的一半以上。這些 RWA 頭寸産生的費用占到了 Maker 披露收入的 80%。除了 Maker 的認可外，代币化證券的采用率也在不斷增長，持有美國國債的代币化證券的 TVL 大幅飙升，達到 7.82 億美元。
2023 年去中心化衍生品交易量出現增長迹象，11 月的去中心化永續期貨交易量達到頂峰，創下一年來的新高，dYdX 市場佔有率有所下降但仍保持第一。與此同時，随着 Aevo 的推出，去中心化期權從第三季度開始有較好發展勢頭。Aevo 已成為領先的去中心化期權交易所，在交易量方面大大超過了 Lyra。
預測市場反彈也出現了小幅反彈，Polymarket 在交易量方面保持了其作為領先預測市場的地位，體育博彩市場 Azuro 也在該領域嶄露頭角，從 9 月份開始，每月的交易量都達到了數百萬美元。
在 DeFi 各個領域的交易量和使用量都在持續增長的背景下，隐私成為面臨重大挑戰的領域之一，尤其是在 2022 年 8 月美國财政部外國資産控制辦公室（OFAC）對 Tornado Cash 實施制裁之後。此外，去中心化保險也是 DeFi 中表現不佳的領域之一，需求下降可能是由于供需不比對，也可能是由于保險定價過高。
NFT
2023 年，NFT 市場發生了關鍵性轉變，在 Blur 等新興平台的推動下曾是主要收入來源的高平台費模式消失，OpenSea 在 2022 年初年化收入超過 10 億美元，到了 2023 年年中，其平台收入銳減至每月不足 200 萬美元，下降了近 90%。
2023 年，NFT 創作者版稅模式也發生了重大變化，與 2022 年初的峰值相比，創作者現在的版稅收入減少了 98%。Blur 和 Sudoswap 等平台減少或取消版稅的趨勢引發了激烈的争論，雖然這些舉措旨在最大限度地提高流動性和交易量，但另一方面，有人呼籲維護 NFT 支援創作者的精神，確定創作者的工作得到公平的報酬。
NFT 市場佔有率今年也發生了改變，在 2 月份 Blur 代币空投之後，其交易量主導地位達到了 80% 的市場佔有率，創下曆史新高，而 OpenSea 的交易量市場佔有率則下降到不足 15%。OpenSea 主要吸引散戶交易者，而像 Blur 這樣的新平台則吸引了一部分專業交易者。在 Blur 上，排名前 1% 的交易者約占平台交易量的 68%，而在 OpenSea 上，排名前 1% 的交易者僅貢獻了平台交易量的 24%。2024 年市場細分的持續趨勢可能會進一步加刷。
此外，2023 年 NFT 出現向金融化演變，其中 NFT 借貸平台主要通過引入新形式的杠杆來迎合更厭惡風險的高頻交易者，累計貸款額規升至 33 億美元以上，貸款模式包括點對點（p2p）、永久點對點、點對池（p2pool）系統。Blur 推出的借貸平台 Blend 在同行中脫穎而出，成為主導平台，其每周貸款量在 2023 年第二季度達到 1.97 億美元，創曆史記錄。
Ordinals
Ordinals 是比特币架構不可或缺的一部分，是每筆交易的唯一辨別符，在驗證數字資産（包括 NFT 和 BRC-20 代币）的真實性、所有權和唯一性方面發揮着關鍵作用。通過大約 10 個月的 Ordinals 開發，比特币開發人員已經建構了與其他 L1 區塊鍊（例如以太坊、Polygon 和 Solana）相當的 NFT 工具。支援多種銘文類型，包括圖像、文本、應用程式和音頻，其中最著名的是 BRC-20 代币标準，BRC-20 代币的崛起極大地改變了銘文格局，截至本報告釋出時，其占新銘文的 95% 以上。
整個 2023 年，由于銘文的日益普及，比特币生态系統經曆了重大轉變。 自今年年初以來，礦工累計産生的總費用超過 5.3 億美元，其中 9000 萬美元來自 Ordinal 相關活動。 這些銘文導緻比特币記憶體池的費用增加和擁塞，因為等待确認的交易總大小（以位元組為機關）處于最高水準。目前，與銘文相關的交易占比特币網絡日常交易的比例為 49%。 盡管此後這種主導地位較今年早些時候的水準略有下降，但它強調了 Ordinals 對比特币區塊空間經濟的影響，特别是在區塊獎勵繼續減少的情況下，交易格局的這種變化迫使礦工調整政策，以應對區塊獎勵和交易費用動态的變化。
去中心化社交
friend.tech 8 月份在 Coinbase 新的 Optimistic Rollup 解決方案 Base 上推出時，去中心化風靡一時，推出以來不到三個月，它就吸引了社群的關注，平台上擁有超過 900,000 名獨立使用者，交易量達到 4.75 億美元。
friend.tech 的成功激發了 Solana、Avalanche 和 BNB 智能鍊等其他區塊鍊上出現分叉應用，但沒有一個能與其成功相媲美。 Avalanche 上的 Stars Arena 确實表現出了希望，但随後在 10 月 5 日出現導緻協定損失 300 萬美元的漏洞。
社交協定 Farcaster 自 10 月 11 日從以太坊主網遷移到 Optimism 後，過渡到無需許可的模式，加上每年 5 美元的使用者名續訂費，旨在培養高品質、面向社群的使用者群，遷移後，Farcaster 使用者參與度顯着增長，每日注冊量翻了一番，新使用者貢獻了約 30% 的網絡活動。相比之下，在 Polygon 區塊鍊上運作的 Lens Protocol 為創作者提供了豐富的功能，但目前的互動參與度較低。目前，去中心化社交網絡的發展仍存在阻礙，包括存儲以及完全鍊上環境中缺乏完善的内容發現和算法定位模型。