家辦如何為富豪家族服務？對話亞洲家辦協會主席羅孟君

　　中新經緯1月3日電 (羅琨 實習生 肖立群)作為富豪家族标配，家族辦公室的發展近年來吸引不少人的目光，冠以“家族辦公室”名目的機構更是如雨後春筍般生長。真正的家族辦公室應該是什麼樣的？在目前投資環境下，家族辦公室關注的投資重點有何變化？近日，中新經緯對話了亞洲家族辦公室協會主席羅孟君。

　　羅孟君在金融領域浸淫多年，并在2013年創辦亞洲家族辦公室協會。該機構旨在為家族負責人、财富所有者和獨立辦公室提供一系列咨詢服務，其工作範圍包括設立家族理财辦公室、家族治理、慈善咨詢、繼任管理等，目前已經發展了60餘家單一家辦核心成員。

以下為對話實錄(略有删減)：

中新經緯：目前注冊家辦的門檻較低，有人開玩笑說中國的家族辦公室可能比家族企業還要多。有些機構打着家辦的幌子，實際上就是賣保險。在你看來，真正的家辦是什麼樣的？

　　羅孟君：一般來說，真正的單一家族辦公室是沒有太多精力為其他人服務的。對大部分家辦來說，金融業務隻是其中一環。家族辦公室的焦點還是家族本身，而非家族企業，這兩者之間理論上是有防火牆的。

　　家族辦公室主要針對最大的股東，也就是owner(實際控制人)服務。投資方面，包括他們公司裡的股權，他私人口袋裡的錢，怎麼投、怎麼退出都是家辦要關注的。此外，孩子的教育培養、以後的傳承問題都是家辦要操心的。

　　要把其中一個孩子推到家族企業上司人位置上，不是單單有股權就可以，除非股東的結構非常單一。在其他股東也有話語權的情況下，你準備讓某個孩子接班，是要争取這些人的支援的。這都不是一兩天的事情，而是需要長期磨合。

　　此外，家辦還要負責舉辦家族會議、凝聚家族向心力，包括很多日常瑣事，比如保安怎麼管理、買什麼黃金、黃金怎麼押送等，就像是一個“大總管”。

　　是以家辦不是那麼簡單的，并不是一個單純的金融管理人，它需要給家族提供大量的外部的專業服務，這就要求家辦有一個非常龐大的關系網。

中新經緯：服務創一代和他們的接班人有何差別？

　　羅孟君：在不同的代際裡，家辦關注的焦點和發展的需求都不一樣，很大程度上取決于這個家族本身的情況。

　　創始人這一代關注的焦點還是在業務拓展上，但到二代就會關注其他的agenda(議程)，比如說他以後是不是繼承人。有一些家族，他們因為行業周期的關系，可能日落西山，要尋找新的途徑來發展，也有可能二代不喜歡這個産業了，要做其他事情，甚至直接賣掉資産，賣掉以後的錢怎麼再投入，(家族内部)每個人想法都不一樣，家辦就要考慮如何讓他們達成共識。

中新經緯：碰上好幾個子女都想當接班人的情況，家辦會怎麼處理？

　　羅孟君：這種情況下，家辦是不能有自己的立場的。

　　在比較樂觀的情況下，如果實控人還在，為了平衡權力結構，會從外面聘請一個CEO進入家辦，搭建一個良好的治理架構，這樣來進行決策。如果沒有一個良好的治理結構，通常大家表面還比較和氣，但是實際上誰也不尊重誰。

　　如果沒有良好的治理結構，等到後期，實控人還有沒有影響力，還能否鎮得住，會是一個很大的問題。尤其是當他步入暮年，二代們也做好接手準備了，但如果沒有做好配置設定會很麻煩。

中新經緯：海外的家族企業對家辦的需求有什麼不同？

　　羅孟君：從西方來看，大部分家族辦公室都已經曆經好幾代人，相對來說，現在這一代人對企業沒有那麼有激情，家辦通常就是處理他們的财富和福利，如果配置設定得當，家辦也不難做。另一方面，從歐美來看，通常一些在家族企業中沒有位置的人會被安排進入家族辦公室。另外，歐美還有一些家族福利基金，孩子讀書畢業、結婚生子都會拿到一筆錢，這種就是event-driven(事件驅動型)的福利配置設定機制。

中新經緯：單一家族辦公室和聯合家族辦公室有何差別？這兩種業态在香港發展的情況是怎麼樣的？

　　羅孟君：單一家族辦公室不是一種産業，而是為家族企業自身的需求出現的一個實體，不是一個盈利的機構，實控人不會對這個家辦有盈利的期望，因為單一家辦完全是服務于他們特定的需求出現的。但是聯合家辦(MFO)是不一樣的，它本身就是一個業務，是一個要賺錢的公司。

　　他們是怎麼賺錢的？就是服務單一家辦。很多香港的聯合家辦其實是EAM(external asset managers，外部資産管理人)。嚴格一點來說，EAM和MFO還是不同的，EAM等于利用銀行這個産品平台跟科技平台來服務客戶，簡單來說就是一個投資組合管理人，但MFO還有其他方面的業務能力，而且這些業務能力是他自身擁有的。

　　現在很多家辦美其名曰我們提供信托，我們幫你做什麼資産管理，你隻要看這些業務是不是他自己提供的，還是和外部其他方合作的，就知道是不是真正的家族辦公室了。

　　我也見過一些賣保險的，對外說自己是家辦，但實際上并沒有實體，目前香港在這塊也沒有監管，隻要沒有犯很嚴重的問題，監管也不會來管你，是以他們都叫自己家族辦公室。

中新經緯：從監管的角度來說，你有何建議？

　　羅孟君：從單一家辦的角度來說，肯定還是希望政策上有比較寬松的氛圍。最重要的一點，還是要提升從業人員的整體水準。哪怕是保險從業人員，也可以從事一部分家辦的業務，關鍵是這個業務的過程是合規的。

中新經緯：你覺得在目前的投資環境下，家辦的投資政策有何調整和變化？

　　羅孟君：經濟是在慢慢恢複的，但仍有一些不明朗的因素，是以很多家辦現在還是比較保守的，沒有非投不可的項目大家還是會選擇觀望。

　　現在大家尤其創二代比較有興趣投的就是ESG，而且很多資料都顯示，最近這兩年ESG相關的基金數量和交易額都在大幅上升，代表熱錢都在湧進這個領域。

　　香港和内地通關以後，感覺還是有很多機會，要去把握住就得頻繁出差。此外，中東我今年也飛了五次了。中東那邊的投資人也看重人的關系，看重共同的理念，是以必須多溝通，不像歐美會在條文上轉來轉去。

中新經緯：中東的主權财富基金對中國資産的态度是怎樣的？他們對哪些行業更感興趣？

　　羅孟君：他們對中國資産是特别有興趣的，對大健康、科技等領域都很關注，因為他們也知道科技是改變未來的重要手段，是以他們在和AI等技術相關的他們都願意投。

　　他們也知道自己是産油國家，但是油總有一天會用完，是以一定要開拓新的商機，這樣來分散他們的資産風險，有一個多元化的回報。

　　另一方面，他們投了一些中國的獨角獸公司以後，也會吸引這些公司出海去中東落地，這些公司有當地主權财富基金的背書也更容易開拓市場，他們也避免了産業空心化的問題，是以這是一個互利共赢的機會。在其中，香港可以扮演一個中間人的角色，利用香港在法律、稅務、資金流動等各方面的便利或者優勢撮合促進更多合作。

　　(更多報道線索，請聯系本文作者羅琨：[email protected])(中新經緯APP)

(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

中新經緯版權所有，未經書面授權，任何機關及個人不得轉載、摘編或以其它方式使用。

責任編輯：常濤 李中元