圖檔來源：視覺中國
藍鲸财經記者 張靜倫
近日，“日日煮DayDayCook”（以下簡稱“日日煮”）宣布與美國泰式食品品牌Yai’s Thai達成收購協定，這也是這家公司在美國市場的第二筆收購。
日日煮創始人兼首席執行官 Norma Chu 表示：“Yai's Thai 的加入對日日煮 DayDayCook 品牌家族來說非常重要，它擴大了我們在核心食品零售商中的業務，并提高了美國消費者對日日煮 DayDayCook 産品的認識。”
盤古智庫進階研究員江瀚告訴藍鲸财經記者，日日煮收購美國泰式食品品牌Yai's Thai，有助于其在美國市場拓展業務，增加知名度和市場佔有率，表明了公司對海外市場的重視和戰略布局。
值得一提的是，日日煮在2022年到2023年完成了共8次收購。從自媒體起家，到美食部落客創業，頻繁收購新品牌的日日煮能否成功講述又一則流量變現神話？
靠收購搶占市場
日日煮堪稱中國最早一批“美食自媒體”。
2012年，日日煮創始人朱嘉盈在網站上傳了第一支自美食制造視訊。由于内容品質不錯，很快吸引來一衆粉絲。随後，日日煮陸續開通了YouTube、Facebook、Instagram平台上的賬号，積累了第一批流量。
2015年，日日煮正式進入中國内地市場，在優酷、騰訊視訊、新浪微網誌等平台同步進行内容投放，成為美食領域知名KOL。 2017年，日日煮在上海K11開出内地首個線下美食體驗館，提供餐飲教學并售賣廚具、餐具和半成品食材包等商品。
經曆了線上社群起步，内容電商與線下體驗店結合的階段後，日日煮在2019年推出了自有品牌業務。目前，日日煮在國内的三大品牌分别為日日煮、漁家翁、猛味。其中，日日煮已累計開發超100個SKU，觸達管道為線上抖音、快手、天貓、京東等平台；漁家翁主打扇貝和深海魚等風味水産制品及即食類風味魚糜零食；猛味則主打自熱火鍋、自熱飯和快餐飯等自熱及快餐食品。根據招股書資料，僅在2022年，公司與709家分銷商達成合作關系，繼續擴充線下零售銷售網絡。
為了持續在海外市場擴張，更好地拓展市場管道和增加收入來源，日日煮在2022年完成了4次收購，2023年至今又完成4筆收購，包括收購了4家拼多多網店的全部權益，還有位于美國舊金山的亞洲食品品牌“Nona Lim”。
頻繁的收購，也緻使公司資金壓力與日俱增。據招股書顯示，2022 年時，日日煮的總資産為 2.5 億元，總負債為 3.74 億元，資産負債率高達 146.59%。2023 年第一季度，日日煮的現金及現金等價物隻有約 1810 萬元，短期銀行借款高達 5829.90 萬元，資産負債率更是達到了 149.70%。
業内人士表示，收購可以快速壯大，并完善自身産品線，但是并不能從根本上增強自身競争力。
食品飲料産業投資人陳小龍告訴藍鲸财經記者，通過收購來加快收入來源的多元化，這是大企業的主要做法。但這種做法，需要強而有力的管理能力。
“自造血”能力不足
此外，從大環境來看，日日煮所處的行業競争非常激烈。據弗若斯特沙利文資料顯示，從2021至2026年，大陸的即食食品規模将從2548億增至5645億，年複合增速17.24%。
雖然整個行業市場規模較大，但目前國内預制菜行業市場的競争也十分激烈。如今入局預制菜的玩家中，既有安井、正大等擁有強大供應鍊和食品研發能力的老牌玩家，也有海底撈、西貝等知名的餐飲品牌。在此背景下，日日煮想要脫穎而出尤其困難。
目前看來，日日煮與預制菜的結合并不如想象中樂觀。雖然持續強調對于自主品牌的打造，但從目前的情況來看，公司自身“造血能力”堪憂，反而在為他人做“嫁衣”。招股書顯示，2022年公司線上産品銷售僅收入0.67億元，相比于2021年的1.49億元，銷售收入直接腰斬，且2023年第一季度業務收入更是降至百萬元水準，不足2022年同期的四分之一。
此外，2022年，公司即熱類（RTH）産品的總收入同比大幅下降，從2021年的5680萬元下降至1640萬元（約為230萬美元），縮水超7成，且2023年第一季度更是“斷崖式”下跌，幅度達到93%。對此，公司在招股書中解釋稱，減少的主要原因是管理層決定放棄即熱類（RTH）中過度包裝的産品，以減少在産品包裝中使用一次性塑膠。
自有産品沒有掀起水花，導緻公司目前收入高度依賴代銷第三方品牌産品。招股書顯示，2021年和2022年，第三方品牌産品的銷售占公司總銷售額的39%和67%，比例不斷擴大，且這種情況在今年也未得到改善，資料顯示，2023年第一季度第三方品牌産品銷售占總營收比例依舊高達65%。
業内人士告訴藍鲸财經記者，過去幾年，多個行業頭部企業入局推新，預制菜賽道得到快速發展，而随着消費場景的改變，預制菜、自熱食品等囤貨需求也随之減弱，随着資本對友善速食行業的不斷加碼，隻有将産品的特性發揮出來，持續推出創新産品，才能持續吸引消費者并在行業有一席之地。
江瀚認為，日日煮可以通過加強内容創作能力，推出更多優質、有特色的短視訊内容，吸引更多的使用者關注和分享。此外，還可以通過提高産品品質、優化使用者體驗等方式來提升自身品牌知名度和美譽度，進而吸引更多的使用者和商家。
營收疲軟，資産負債率高企
與此同時，但日日煮目前的業績表現也不盡如人意。據招股書披露，2019—2022年，日日煮淨虧損分别為1.58億元、1.14億元、4.59億元、1.22億元，4年累計虧損8.53億元。2023年上半年日日煮的淨虧損約為0.09億元，雖然同比有所收窄，但仍未徹底擺脫虧損陰影。
日日煮的持續虧損或與其高昂的成本有關。招股書顯示，2021年公司營銷費用、一般及行政費用分别為5923.98萬元、6663.64萬元，而其2021年的毛利潤僅為3645.76萬元。此後，或出于成本控制考慮，2022年以及2023年上半年，日日煮營銷費用與一般及行政費都有所下降，而企業的研發投入在2022年以及2023年上半年更是直接降至零。
除虧損外，日日煮還存在着高負債情況。據招股書顯示，2022年時，日日煮的總資産為2.5億元，總負債為3.74億元，資産負債率高達146.59%。較高的資産負債率，也意味着較大的财務風險。
再來看業務基本面，日日煮将公司描繪為一個涵蓋内容營銷、投放管道、産品、品牌為一體的生态體系。而如今，多項業務都出現萎縮。
首先是廣告收入的大幅下滑。招股書顯示，此項收入從2020年的1107.66萬元縮減至2022年的87.06萬元。到了2023年上半年，廣告收入僅為29.87萬元。
而在内容領域，目前國内的短視訊或中視訊平台上，湧現了大量的美食相關内容創作者；從各平台資料來看，日日煮的内容影響力正不斷下滑，而越來越多美食類新KOL的異軍突起成為日日煮的競争對手。藍鲸财經記者注意到，日日煮在各大社交平台上，賬号粉絲都不算多，内容的播放量也算不上高。以B站為例，目前粉絲數量為8.8萬，内容閱讀量也基本隻有幾百、幾千，與定位類似的“日食記”等美食自媒體遠不在一個量級。
線上内容缺乏吸引力，自然難擔起向線下引流的重任。招股書顯示，日日煮的線下體驗店收入從2020年的323.45萬元銳減至2022年的42.81萬元，2023年第一季度該項業務徑直清零。據公開報道顯示，2017年日日煮斥資近百萬元，在上海K11開設了首家美食體驗館，并迅速進駐武漢、廣州等城市。但重資産投入始終收效甚微，疊加疫情反複等不利因素影響，2022年公司宣布永久關閉所有體驗店。
就日日煮目前的經營狀況來看，内容、流量、管道、産品均不占優，整體自造血能力堪憂。對于日日煮未來的發展方向，陳小龍建議，可以集中品類，打造大單品。
在江瀚看來，日日煮未來的發展方向應該是繼續拓展海外市場，加強品牌建設和産品創新，提高品牌知名度和市場佔有率。同時，也需要加強成本控制和管理，優化産品結構和銷售管道，提高盈利能力。