作 者丨李願 江佩霞 鄭嘉琪
編 輯丨包芳鳴 陳思穎
圖 源丨視覺中國
12月22日，截至21世紀經濟報道記者發稿，有五家大行以及股份行中的招商銀行宣布下調存款利率，調整類型涵蓋定期存款中的整存整取、零存整取、整存零取、存本取息等，協定存款、通知存款利率也有下調。
從定期存款中的整存整取利率調整情況來看，與今年9月保持一緻，存款期限越長利率下調幅度越大，1年、2年、3年、5年期分别下調10BP、20BP、25BP、25BP。但與今年9月不同的是，1年期以下存款利率也有下調，三個月、半年期存款利率也均下調10BP。
21世紀經濟報道記者注意到，上述不少銀行的大額存單、特色存款利率也有同步調整，最大幅度達30bp，以進一步縮小與普通存款利率的差距。
在分析人士看來，此次存款利率下調在預期之中，但幅度、落地時間超出預期。“為進一步發揮存款利率市場化調整機制作用，持續釋放貸款市場報價利率改革和傳導效應，提升服務實體經濟可持續性。”12月21日，工商銀行在調整存款利率相關說明中解釋稱。
21世紀經濟報道記者了解到，還有頭部商業銀行很快将釋出下調存款利率的公告。而根據利率自律機制合格審慎評估實施辦法要求，數量更多的城商行、農商行也将會同步下調存款利率，但預計多數會在“開門紅”結束之後。
幅度為近年來最大一次
盡管此次是今年第三次存款利率下調，但與前兩次不同的是，此次存款利率下調覆寫面更廣，涵蓋定期存款中所有期限，以及協定存款、通知存款等。
中金公司研究部銀行團隊表示，此次是2016年以來幅度最大的一次存款降息，前幾輪主要為長期限存款利率下調，而此次1年期以下存款利率下調是近年來首次，“旨在壓平過于陡峭的存款利率曲線，标志着後續存款利率曲線全面下行可能開啟。”
對于此次幅度、時間點均略超市場預期的存款利率下調，在業内人士看來，将能緩解銀行息差壓力：一方面，每年1月1日商業銀行将有大量存量貸款重定價，會拉低資産端收益率；另一方面，“開門紅”期間，商業銀行将加大存款吸儲力度，負債端壓力将明顯加大。
“主要是因為明年一季度将迎來存款到期的高峰期和開門紅重要時期（尤其對于中小銀行），是以早降存款利率帶來的改善效果能有較快展現，否則會有較強的滞後性。”對于此時下調存款利率，浙商證券銀行研究團隊表示。
浙商證券銀行研究團隊同時稱，銀行息差壓力持續承壓，不利于銀行可持續服務實體經濟，今年四季度以來存量按揭降息推進，2024年初LPR降息效果展現，将導緻上市銀行息差在今年三季度的低位水準上繼續下降。此外，化解地方債務風險，預計銀行将遵循保本微利原則，也會導緻息差承受額外壓力。
今年下半年，21世紀經濟報道記者在多地調研了解到，由于信貸投放壓力，商業銀行不得不壓低價格以獲得競争力。多家商業銀行人士稱“太卷了”，但也沒有其他好辦法。
金融監管總局資料顯示，前三季度商業銀行淨息差為1.73%，環比下降0.01個百分點，再創曆史新低。
“近年來，大陸商業銀行利潤保持增長，但淨息差持續收窄，利潤增速有所下降。商業銀行維持穩健經營、防範金融風險，需保持合理利潤和淨息差水準，這樣也有利于增強商業銀行支援實體經濟的可持續性。”人民銀行在二季度貨币政策執行報告《合理看待大陸商業銀行利潤水準》專欄中表示。
能提升多少息差？
據央行存款類金融機構人民币信貸收支表顯示，截至11月末，境記憶體款餘額為2829038.66億元，住戶定期存款、非金融企業定期存款餘額分别為970126.32億元、538239.91億元，合計1508366.23億元。
對于此次存款降息對商業銀行淨息差改善情況，中金公司研究部銀行團隊測算稱，按照定期存款約150萬億元計算，利息下調15bp每年節省銀行利息支出2250億元（年化），與存量按揭利率下調影響規模相當。“本次定期存款對銀行息差正面貢獻6bp，營收3%，淨利潤6%（年化），預計對2024年息差影響可能在3bp，營收1.5%，淨利潤3%。”
民生證券銀行團隊測算稱，本次存款利率調降或提振商業銀行淨息差3BP，提振營收增速1.2pct。
“根據國有大行2023年上半年末存款情況測算，假設到期周期均勻分布，此次存款定價下降對國有大行存款成本率的年化節約幅度約為4BP，對淨息差年化正面貢獻約為3BP。”中信證券銀行團隊也測算稱，除存款成本和息差的直接節約外，預計調降亦有利于改善國有大行存款結構，利好資産負債管理健康可持續發展。
而伴随着存款利率下調，市場對于明年一季度LPR下調有所預期。日前召開的中央金融工作會議明确提出要“着力做好目前金融領域重點工作，加大政策實施和工作推進力度，保持流動性合理充裕、融資成本持續下降”。
“下一階段在金融支援實體的政策要求下，LPR利率或有進一步下調的可能，那麼此次存款降息就是為資産端融資成本下調的先導政策。”華福證券銀行團隊表示。
中金公司研究部銀行團隊表示，假設明年年初1年/5年LPR下調10bp，本次存款能夠充分對沖該影響，如果未來存款利率下行幅度與本次類似，LPR下調對息差影響将從負面轉為接近中性。
SFC
本期編輯 黎雨桐 實習生 宋佳遙
連夜聲明：CEO免職，院長停職！
突然宣布！六大行将集體下調
重磅規劃，正式公布！