每經記者：黃小聰 每經編輯：肖芮冬
近期，一些央企主題ETF，被“國家隊”資金增持。除了央企主題，每經記者注意到，當中還有一些以國企為主題的ETF。
那麼，這些以國企為主題的ETF都有哪些不一樣？其背後跟蹤的指數又有何不同？這期，我們來重點梳理一下。
1、5隻規模超2億元的國企主題ETF
Wind資料顯示，截至目前，名稱中帶有“國企”“國有企業”的ETF，共有10隻。其中，規模超過2億元的有5隻。具體如下：
從這5隻産品來看，主要跟蹤的是3個指數，分别為中證上海國企指數、中證國企一帶一路指數、富時中國國企開放共赢指數。
2、指數成分股來源不同
具體從這三個指數來看，中證上海國企指數是以上海市（含區縣）國有企業上市公司證券為待選樣本，結合市值、國資持股比例、分紅比率、市場預期等情況進行選樣并權重。樣本數量共有76隻，平均流通市值約122億元。
中證國企一帶一路指數則是從滬深市場參與“一帶一路”建設的國企上市公司中，綜合評估其市值規模、“一帶一路”業務參與程度、盈利品質及股東回報、社會責任情況，選取其中較具代表性的100隻上市公司證券作為指數樣本。目前平均流通市值約為519億元。
富時中國國企開放共赢指數是由100隻成分股構成，包括80個A股公司和20個在港股上市的中國公司。
資料顯示，有資格納入富時中國國企開放共赢指數的證券包括：1、富時中國A股自由流通指數的成分股中在國務院國資委旗下的國有企業；2、富時新興市場無除外指數的成分股（僅限H股和紅籌股）中在國務院國資委旗下的國有企業，并且是港股通的合格股票。
值得注意的是，成分股的權重占比通過調整總營收的比重确定，并向海外營收和綠色營收以及三個風格因子（即品質、低波動率和股息率）傾斜。
3、前十大權重股差異大
再從三個指數的前十大權重股來看，其實還存在着很大的差别。
首先是中證上海國企指數，前十大權重股主要集中在交通運輸、保險、銀行、房地産等闆塊，累計權重之和為53.46%。
其次，中證國企一帶一路指數的前十大權重股，單隻個股的權重占比都比較低，這使得累計權重占比僅有23.84%。
再看富時中國國企開放共赢指數，雖然該指數的成分股有100隻，但是前十大權重的占比非常高，超過了64%。其中，中國石油、中國石化的權重占比都超過了14%。
可以看出，這三個指數不僅成分股差異大，而且集中度也大不同，富時中國國企開放共赢指數權重股的集中度最高。
4、富時中國國企開放共赢指數業績突出，但與“兩桶油”息息相關
另外，再看這三個指數過往的表現。今年以來，中證上海國企指數和中證國企一帶一路指數兩個指數差别并不大，不過如果是近一年、近三年、近五年的年化收益，可以發現中證國企一帶一路指數的表現要更好。
當然，如果是在波動率方面，中證上海國企指數要比中證國企一帶一路指數低一些。
不過如果跟富時中國國企開放共赢指數相比的話，不管是從近三年還是近五年的時間次元，中證上海國企指數、中證國企一帶一路指數的表現都明顯落後。而主要的原因就在于富時中國國企開放共赢指數的前兩大權重股，近幾年整體表現不錯。
總的來說，在這三個指數中，如果從過往三年、過往五年的表現來看，富時中國國企開放共赢指數最為突出，但投資者也要注意到，這主要是因為與“兩桶油”這幾年表現比較好分不開，投資者在選擇前還需要重點關注這兩大權重股的表現。
每日經濟新聞