2024年市場前瞻，最好的投資機會？

人民币如果不考慮匯率，未來将會有很大的擴表空間，期待美聯儲降息，匯率穩住之後，央媽能夠擴表。

中國的收入信心正在緩慢恢複。

房地産市場以用時間換量，參考日本美國房地産周期下行之後，美國用了7-8年，日本用了十幾年，中國的房地産市場後續更關注量的變化， 而不是價的變化。

核心觀點：

1、今年我們市場最難或最沒有作出共識的判斷是：明年美國經濟的走勢以及相應的美聯儲的政策。今年市場一邊倒認為美國要衰退，美國就是沒有衰退，市場共識現在都一邊倒覺得明年有可能美國就不衰退了，是以我明年反着做就可以了，但是，不是亂來。 

2、今年不是說政策沒有用，而是如果你認為短期印錢，零利率政策，可以在一年之内把經濟拯救過來，翻盤不太可能。不是政策沒有用，而是房地産是一個長周期的資産。你要是奢望像以前那樣踩一腳油門它又回去了，像2015年股市5000點泡沫的朋友們，一腳油門踩進去，當時PSL擴表好些1萬多億産生的成熟效應，大概3到4萬億的新增信貸。杠杆加上去，大家都很嗨，去杠杆的時候沒有人要承擔責任。吃完飯擦擦嘴就要走了。是以現在我們是我們還債的時候，這就是去杠杆。

3、一般一個房地産的周期，比如美國，2008年次貸危機的泡沫一直到2015年，美國房地産的周期才重新走出來。日本從90年代泡沫的破滅，居民部門一直去杠杆，直到2012年東京大地震後，日本政府馬上采取三支箭的措施去拯救日本經濟，到了2014、2015年，日本家庭的杠杆率重新上升。日本救了25年，美國救了七八年，我們至少要有耐心。一個房地産周期大概是7年到8年左右。 

4、明年随着大家對于房地産的預期逐漸現實化，重新修正預期，不再期望一夜之間出奇迹，匯率的負面因素消除，明年的市況很可能延續今年的交易區間，上證3000點到3500點，恒指16000到23000點。現在我們所處的2900多和恒指的16300點，應該就是我們這一輪行情的底部階段。

“未來幾年可能是我職業生涯中最好的一波中國股票市場的機會。我個人不想踏空這波機會。我希望大家多一點耐心，也不錯過這波機會。可能隻需要幾個月，大家回頭一看現在的低點，便會感慨萬千。”

                                                ----半夏李蓓如實說

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