不敢想！這麼多利空，會逼出多勁爆的政策預期？

作者 | 謝筱白

這個周末，風聲鶴唳。

先是CPI、PPI雙降，讓人大跌眼鏡；後是中歐會談，連聯合聲明都沒等到，讓人破防。

再是王石阿布紮比講話被404，以及，天津突然跳樓的某銀行行長.......

不得不說，消息面給我一種黑雲壓城城欲摧的感覺。

如果再疊加周五市場的種種細節，如：微盤股指數放量大跌，創下單日跌幅的年内紀錄。

而中證500，滬深300，上證50均錄得上漲。

這更讓我警覺：

這麼多利空，會逼出多勁爆的政策預期？

01

我們先來看CPI、PPI的意外雙降。

這個資料是好是壞，大家看看下面，就心裡就會有數。

具體而言，11月份的CPI同比下降了0.5%，環比也下降了0.5%，看起來下降絕對值不大，但已經回到2020年11月的水準。

尤其值得注意的是，這個降速非常快，做個圖給大家感受下：

發現沒有，我們僅用了2年時間，就達到了日本經濟90年之後5年時間才達到的“低度”——CPI-0.5的水準。

好消息是，這樣的降速可能意味着我們的貨币價值在增加，消費者能以更低的價格購買到更多商品。

然而，壞消息是，我們賺錢的難度會陡然增大，畢竟廠商的盈利壓力加大，他們會有相當大的動力尋求“降本增效”。

另外持續的CPI、PPI下降可能會加劇債務負擔，影響企業盈利和居民消費，進而拖累經濟增長。

當然，這是已經發生的事，資本市場已經“計價”，甚至已經開始消化。

是以，我更關注的是我們會采取什麼措施進行相關調節，在這個過程中，會有哪些闆塊受益？

不過在我查詢的過程中，結果令我大跌眼鏡。

02

前央行行長易綱6月份還預測：

下半年CPI有望逐漸回升，到12月同比将在1%以上；

無獨有偶，7月14日國新辦新聞釋出會，中國人民銀行副行長劉國強表示：

大陸目前沒有出現通縮，下半年也不會有通縮風險。

8月份後CPI有望開始逐漸上行，年底有望向1%靠攏。

這說明：有誤判！

當然這裡出現誤判，在我看來其實是好事，因為這意味着：

更大力度、更實際的财政政策将會落地。

道理不複雜，猛藥方能治沉疴。

畢竟，眼下這個階段，提振消費者和投資者的信心，增加内需和外需，推動經濟複蘇，防止形勢進一步惡化是當務之急。

那麼現在的問題在于，提内需還是提外需？這代表着不同的路徑選擇。

03

剛結束的中歐峰會，結果差強人意。

要知道這次連聯合聲明都欠奉，這與中美會晤後的零星成果形成鮮明對比。

這說明：這次雙方大機率未能達成任何有效共識。

需要注意的是，為了能談出成果，我們這邊前期做了不少功課，比如：

峰會前，我們這邊解除了對立陶宛的制裁，釋放出緩和的信号。

是以，我們看到我們這邊的通稿對歐盟的定位非常高，強調：

“雙方的互相尊重和支援，以及發展戰略的對接”。

但歐盟這邊顯然不吃這一套，前有歐洲理事會主席米歇爾提前退場，後有通稿唱反調。

歐盟在通稿指出保持平衡貿易關系的重要性，并呼籲共同努力確定俄羅斯停止對烏克蘭的侵略。

還督促我們需在商業環境的透明度、供應鍊的可預測性、工業補貼和貿易壁壘等問題上做出改善.......

這簡直就是哪壺不開提哪壺。

總體來看，雙方在關鍵問題上的立場仍然相距甚遠。

不得不說，之前被寄予厚望的光伏、新能源命途多舛！

04

這時候，在複盤上周五的交易情況，我們會清晰的知道為什麼：

市場風格會明顯切換？

具體而言，小盤股和微盤股的集體下跌與市場整體成交量的增加形成鮮明對比。

尤其是微盤股指數的大幅下挫，創下了今年的最大單日跌幅，這通常被視為市場即将反彈的前兆。

這顯然是，神秘力量在押注政策預期。

畢竟，外需承壓的背景下，内需必須要頂起來。

另外，央行在下半年未能出台有效提振CPI的貨币政策的背景下，12月降準降息的可能性已經無限大。

這也是，我在圈子裡複盤時，提出“下周有望收複3000點”的原因。

結語

眼下的市場，信心比黃金更重要。

下周就有好幾個凝聚共識，重塑信心的好機會，比如：

會議的表述、央行政策的調整以及美債收益率的走勢，這些都将影響市場的選擇和新的主線方向。

這決定着市場3000點以後，新的主線的方向。

我幫你們繼續盯着

另外，那些不利于團結的内容，我放到了我的“圈子”

祝好，我是希望你們财富自由的謝筱白。

.data_color_scheme_dark{--weui-ORANGERED: #ff6146;--weui-BG-0: #111;--weui-BG-1: #1e1e1e;--weui-BG-2: #191919;--weui-BG-3: #202020;--weui-BG-4: #404040;--weui-BG-5: #2c2c2c;--weui-FG-0: rgba(255, 255, 255, .8);--weui-FG-HALF: rgba(255, 255, 255, .6);--weui-FG-1: rgba(255, 255, 255, .5);--weui-FG-2: rgba(255, 255, 255, .3);--weui-FG-3: rgba(255, 255, 255, .1);--weui-FG-4: rgba(255, 255, 255, .15);--weui-FG-5: rgba(255, 255, 255, .1);--weui-RED: #fa5151;--weui-REDORANGE: #ff6146;--weui-ORANGE: #c87d2f;--weui-YELLOW: #cc9c00;--weui-GREEN: #74a800;--weui-LIGHTGREEN: #3eb575;--weui-BRAND: #07c160;--weui-BLUE: #10aeff;--weui-INDIGO: #1196ff;--weui-PURPLE: #8183ff;--weui-WHITE: rgba(255, 255, 255, .8);--weui-LINK: #7d90a9;--weui-TEXTGREEN: #259c5c;--weui-FG: #fff;--weui-BG: #000;--weui-TAG-TEXT-RED: rgba(250, 81, 81, .6);--weui-TAG-BACKGROUND-RED: rgba(250, 81, 81, .1);--weui-TAG-TEXT-ORANGE: rgba(250, 157, 59, .6);--weui-TAG-BACKGROUND-ORANGE: rgba(250, 157, 59, .1);--weui-TAG-TEXT-GREEN: rgba(6, 174, 86, .6);--weui-TAG-BACKGROUND-GREEN: rgba(6, 174, 86, .1);--weui-TAG-TEXT-BLUE: rgba(16, 174, 255, .6);--weui-TAG-BACKGROUND-BLUE: rgba(16, 174, 255, .1);--weui-TAG-TEXT-BLACK: rgba(255, 255, 255, .5);--weui-TAG-BACKGROUND-BLACK: rgba(255, 255, 255, .05)}.data_color_scheme_dark{--weui-BTN-ACTIVE-MASK: rgba(255, 255, 255, .1)}.data_color_scheme_dark{--weui-BTN-DEFAULT-ACTIVE-BG: rgba(255, 255, 255, .126)}.data_color_scheme_dark{--weui-DIALOG-LINE-COLOR: rgba(255, 255, 255, .1)}.data_color_scheme_dark{--weui-BG-COLOR-ACTIVE: #373737}.data_color_scheme_dark{--weui-BG-6: rgba(255, 255, 255, .1);--weui-ACTIVE-MASK: rgba(255, 255, 255, .1)}.rich_media_content{color:#000000e5;font-size:17px;font-size:var(--articleFontsize);overflow:hidden;text-align:justify}.rich_media_content{color:#ffffffa6;color:var(--weui-FG-HALF)}.rich_media_content{position:relative;z-index:0}.wxw-img{vertical-align:bottom}.rich_media_content em{font-style:italic}blockquote{padding-left:10px;border-left:3px solid #dbdbdb;color:#00000080;font-size:15px;padding-top:4px;margin:1em 0}blockquote{color:#ffffff8c;color:var(--weui-FG-1)}@media(prefers-color-scheme:dark){body:not([data-weui-theme=light]) .rich_media_meta_text,body:not([data-weui-theme=light]) .icon_appmsg_tag.default,body:not([data-weui-theme=light]) .simple_pagination,body:not([data-weui-theme=light]) .sp_page_current,body:not([data-weui-theme=light]) blockquote,body:not([data-weui-theme=light]) .blockquote_info{color:#ffffff4d}}@media(prefers-color-scheme:dark){body:not([data-weui-theme=light]) blockquote{border-color:#404040}}@media(prefers-color-scheme:dark){body:not([data-weui-theme=light]) blockquote{border-color:#404040}}.data_color_scheme_dark .rich_media_meta_text,.data_color_scheme_dark .icon_appmsg_tag.default,.data_color_scheme_dark .reward_area_win .reward_user_tips .weui-loadmore__tips a,.data_color_scheme_dark .simple_pagination,.data_color_scheme_dark .sp_page_current,.data_color_scheme_dark blockquote,.data_color_scheme_dark .blockquote_info{color:#ffffff4d}.data_color_scheme_dark blockquote{border-color:#404040}@media screen and (min-width:1024px){body:not(.pages_skin_pc) :root{--appmsgPageGap: 20px}}:root{--articleFontsize: 17px}:root{--sab: env(safe-area-inset-bottom)}:root{--wxBorderAvatarRatio: 3}:root{--discussPageGap: 20px}:root{--appmsgPageGap: 20px}.rich_media_content p{clear:both;min-height:1em}td p{margin:0;padding:0}@media(prefers-color-scheme:dark){body:not([data-weui-theme=light]) .rich_media_content img:not(.wx_img_placeholder){filter:brightness(.8)}}*{margin:0;padding:0}.rich_media_content *{max-width:100%!important;box-sizing:border-box!important;-webkit-box-sizing:border-box!important;word-wrap:break-word!important}body,.wx-root,page{--weui-BTN-HEIGHT: 48;--weui-BTN-HEIGHT-MEDIUM: 40;--weui-BTN-HEIGHT-SMALL: 32}body,.wx-root{--weui-FG-1: rgba(0, 0, 0, .55);--weui-ORANGERED: #ff6146;--weui-BG-0: #ededed;--weui-BG-1: #f7f7f7;--weui-BG-2: #fff;--weui-BG-3: #f7f7f7;--weui-BG-4: #4c4c4c;--weui-BG-5: #fff;--weui-FG-0: rgba(0, 0, 0, .9);--weui-FG-HALF: rgba(0, 0, 0, .9);--weui-FG-1: rgba(0, 0, 0, .5);--weui-FG-2: rgba(0, 0, 0, .3);--weui-FG-3: rgba(0, 0, 0, .1);--weui-FG-4: rgba(0, 0, 0, .15);--weui-FG-5: rgba(0, 0, 0, .05);--weui-RED: #fa5151;--weui-REDORANGE: #ff6146;--weui-ORANGE: #fa9d3b;--weui-YELLOW: #ffc300;--weui-GREEN: #91d300;--weui-LIGHTGREEN: #95ec69;--weui-BRAND: #07c160;--weui-BLUE: #10aeff;--weui-INDIGO: #1485ee;--weui-PURPLE: #6467f0;--weui-WHITE: #fff;--weui-LINK: #576b95;--weui-TEXTGREEN: #06ae56;--weui-FG: #000;--weui-BG: #fff;--weui-TAG-TEXT-RED: rgba(250, 81, 81, .6);--weui-TAG-BACKGROUND-RED: rgba(250, 81, 81, .1);--weui-TAG-TEXT-ORANGE: #fa9d3b;--weui-TAG-BACKGROUND-ORANGE: rgba(250, 157, 59, .1);--weui-TAG-TEXT-GREEN: #06ae56;--weui-TAG-BACKGROUND-GREEN: rgba(6, 174, 86, .1);--weui-TAG-TEXT-BLUE: #10aeff;--weui-TAG-BACKGROUND-BLUE: rgba(16, 174, 255, .1);--weui-TAG-TEXT-BLACK: rgba(0, 0, 0, .5);--weui-TAG-BACKGROUND-BLACK: rgba(0, 0, 0, .05)}body,.wx-root{--weui-BG-6: rgba(0, 0, 0, .05);--weui-ACTIVE-MASK: rgba(0, 0, 0, .05)}@media screen and (min-width:1024px){body:not(.pages_skin_pc){background:#191919;background:var(--weui-BG-2)}}@media(prefers-color-scheme:dark){body:not([data-weui-theme=light]).my_comment_empty_data{background-color:#111}}.wx-root,body{--weui-BTN-ACTIVE-MASK: rgba(0, 0, 0, .1)}.wx-root,body{--weui-BTN-DEFAULT-ACTIVE-BG: #e6e6e6}.wx-root,body{--weui-DIALOG-LINE-COLOR: rgba(0, 0, 0, .1)}.wx-root,body{--weui-BG-COLOR-ACTIVE: #ececec}@media(prefers-color-scheme:dark){.wx-root:not([data-weui-theme=light]),body:not([data-weui-theme=light]){--appmsgExtra-BG: #121212}}@media(prefers-color-scheme:dark){.wx-root:not([data-weui-theme=light]),body:not([data-weui-theme=light]){--weui-ORANGERED: #ff6146;--weui-BG-0: #111;--weui-BG-1: #1e1e1e;--weui-BG-2: #191919;--weui-BG-3: #202020;--weui-BG-4: #404040;--weui-BG-5: #2c2c2c;--weui-FG-0: rgba(255, 255, 255, .8);--weui-FG-HALF: rgba(255, 255, 255, .6);--weui-FG-1: rgba(255, 255, 255, .5);--weui-FG-2: rgba(255, 255, 255, .3);--weui-FG-3: rgba(255, 255, 255, .1);--weui-FG-4: rgba(255, 255, 255, .15);--weui-FG-5: rgba(255, 255, 255, .1);--weui-RED: #fa5151;--weui-REDORANGE: #ff6146;--weui-ORANGE: #c87d2f;--weui-YELLOW: #cc9c00;--weui-GREEN: #74a800;--weui-LIGHTGREEN: #3eb575;--weui-BRAND: #07c160;--weui-BLUE: #10aeff;--weui-INDIGO: #1196ff;--weui-PURPLE: #8183ff;--weui-WHITE: rgba(255, 255, 255, .8);--weui-LINK: #7d90a9;--weui-TEXTGREEN: #259c5c;--weui-FG: #fff;--weui-BG: #000;--weui-TAG-TEXT-RED: rgba(250, 81, 81, .6);--weui-TAG-BACKGROUND-RED: rgba(250, 81, 81, .1);--weui-TAG-TEXT-ORANGE: rgba(250, 157, 59, .6);--weui-TAG-BACKGROUND-ORANGE: rgba(250, 157, 59, .1);--weui-TAG-TEXT-GREEN: rgba(6, 174, 86, .6);--weui-TAG-BACKGROUND-GREEN: rgba(6, 174, 86, .1);--weui-TAG-TEXT-BLUE: rgba(16, 174, 255, .6);--weui-TAG-BACKGROUND-BLUE: rgba(16, 174, 255, .1);--weui-TAG-TEXT-BLACK: rgba(255, 255, 255, .5);--weui-TAG-BACKGROUND-BLACK: rgba(255, 255, 255, .05)}}@media(prefers-color-scheme:dark){.wx-root:not([data-weui-theme=light]),body:not([data-weui-theme=light]){--weui-BTN-ACTIVE-MASK: rgba(255, 255, 255, .1)}}@media(prefers-color-scheme:dark){.wx-root:not([data-weui-theme=light]),body:not([data-weui-theme=light]){--weui-BTN-DEFAULT-ACTIVE-BG: rgba(255, 255, 255, .126)}}@media(prefers-color-scheme:dark){.wx-root:not([data-weui-theme=light]),body:not([data-weui-theme=light]){--weui-DIALOG-LINE-COLOR: rgba(255, 255, 255, .1)}}@media(prefers-color-scheme:dark){.wx-root:not([data-weui-theme=light]),body:not([data-weui-theme=light]){--weui-BG-COLOR-ACTIVE: #373737}}@media(prefers-color-scheme:dark){.wx-root:not([data-weui-theme=light]),body:not([data-weui-theme=light]){--weui-BG-6: rgba(255, 255, 255, .1);--weui-ACTIVE-MASK: rgba(255, 255, 255, .1)}}@media(prefers-color-scheme:dark){.wx-root:not([data-weui-theme=light]),body:not([data-weui-theme=light]){--discussInput-BG: rgba(255, 255, 255, .03)}}@media(prefers-color-scheme:dark){.wx-root:not([data-weui-theme=light]),body:not([data-weui-theme=light]){--nickName-FG: #959595}}