巴菲特動向吸引大量目光！日股重新整理33年高位背後 瘋牛行情即将再出發？

财聯社11月21日訊（編輯 潇湘）在沉寂了将近四個月後，随着股神巴菲特旗下伯克希爾年内第二次發行日元債，不少日股多頭眼下似乎也正蠢蠢欲動……

盡管日經225指數周二小幅走低，但隔日盤中一度升至了33853.46點，時隔四個月再度重新整理了33年來的最高水準。目前，這一藍籌股指數今年來的漲幅已經接近了30%，日元疲軟、企業盈利穩健以及東京證交所倡導的公司治理改革等利好因素，均對股價構成了有力支撐。

Saxo Markets的市場政策師Charu Chanana表示，“日本經濟的結構性潛在變化，繼續帶動日股上漲，同時市場預期美聯儲加息周期已經結束，也給日本股市帶來一臂之力，而日本企業業績在本輪财報季表現強勁，則更是近來上升行情背後的重中之重。”

本輪日股反彈的部分原因便是強勁的财報季——三季度日元匯率一路跌至一年低點，進而提振了出口商的利潤前景，而且企業也正将更高的成本轉嫁給消費者——這在疫情爆發前幾乎是不可想象的。

與此同時，有迹象顯示，随着全球範圍内對美聯儲加息擔憂的緩解，日本股市正再度開始吸引大量外資流入。

日本交易所的資料顯示，截至11月10日當周，外國投資者淨買入了價值1.12萬億日元(合74億美元)的股票，這是自6月16日當周以來最大的單周淨買入量。從資金流向來看，這些海外資金主要集中在衍生品上，總額約為1.04萬億日元，另外還有783億日元直接投資于股票。

全年來看，日本股市在年内迄今已吸引外國投資者淨流入5.96萬億日元，這一數字與去年同期4.07萬億日元的淨流出規模，形成了鮮明對比。

值得一提的是，與今年上半年日股的升勢幾乎與巴菲特加碼日股的動作同步展開相似的是，近來伯克希爾在日本市場上的新動作，也引發了許多投資者的關注。

上周，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司發行了價值1220億日元的日元債，為該公司今年第二次發行日元債。一些業内人士也由此猜測，巴菲特很可能會再度加大對日股的押注。而日本的銀行、保險公司和汽車制造商，或成為股神的下一目标。

調查預計明年日股有望進一步走高

根據業内媒體周二釋出的一份最新調查顯示，日經225指數年内超過28%的漲勢，料将會一路延續至2024年——到明年6月底時有望升至35000點，進一步重新整理逾30年高位。

這份11月10日至20日對股票政策師進行的調查的預估範圍，從31143點到39500點不等。所有受訪者都預測日企盈利将繼續增長，盡管許多人還預計，随着日本央行超級寬松刺激政策接近尾聲，以及美聯儲緊縮周期見頂，日元走軟帶來的利好效應将逐漸消散。

野村證券駐東京首席股票政策師Yunosuke Ikeda上司的團隊在近期研報中指出，日本股市今年一路攀升的原因有三點：日本經濟逐漸擺脫通縮；日本公司的治理改善；日本作為亞洲投資多元化的吸引力。

野村認為，這一情況料将在2024年延續。随着美國利率下降，日元走強可能會給日本帶來不利因素，但通脹帶來的利潤率提高，将促使日本企業在2024-2025财年利潤繼續增長。野村預計，日經225指數将在2024年12月底将站上38000點。

三井住友DS資産管理公司駐東京首席宏觀政策師Masayuki Kichikawa則指出，商業投資和消費需求，尤其是服務業的需求此前都被壓抑，是以他預測日經225指數在明年6月份将達到39500點，到2024年底将達到40900點——這是調查中最看漲的預測。

“我們之是以持建設性态度，主要是因為我們對名義GDP增長持樂觀态度，股票價格仍有空間來反映每股收益增長的更好情況，”Kichikawa表示。

不過，Kichikawa和其他受訪者也表示，在美聯儲可能在明年5月左右開始降息，而日本央行可能在明年初退出負利率政策的預期下，日元在本月早些時候觸及1美元兌152日元的低谷後，可能已經觸底。這可能意味着明年下半年日本股市的升勢将出現一些停滞，根據調查的中位數，日經225指數在明年底仍将停留在35000點。

英國投行IG駐悉尼的分析師Tony Sycamore是最看跌日股的分析師之一，他是僅有的兩位預測明年下半年日經225指數将從35000點跌至33000點的分析師之一。

Sycamore指出，35000點似乎是日經指數的漲勢與日本央行取消負利率政策的時間點相吻合的峰值水準。日經225指數眼下仍有日本央行落後于收益率曲線的支援。但在明年年初的某個時候，日本央行将需要做該做的事情，而這對股市來說不會是一個好消息。

（财聯社 潇湘）