大漲1500點！人民币，變盤節點來了？

今天（11月20日），人民币“爆了”.

在岸和離岸人民币雙雙暴漲，在岸人民币對美元收盤報7.1747，較上一交易日漲718個基點，離岸人民币同樣大漲400點左右。自11月份以來，離岸人民币已經大漲1500點，收複7.20的重要關口。

人民币上漲主要是3個原因：

1、美國經濟的神助攻，美國經濟變差，10月被稱為“經濟先行名額”的PMI從49大幅降到了46.7，經濟增長後勁不足。10月份美國非農就業人口隻增加15萬人，遠低于18萬人。頂級評級機構穆迪還把美國信用評級展望至“負面”。

是以理論上說這時候美聯儲更傾向于降息而不是加息，可能等到明年某個節點後就會降息。

由于這個預期，最近美元走得很差，為人民币升值留足了空間。

2、中美關系好轉，過去基本上有這麼一個規律，中美關系改善前後，人民币對美元匯率上漲多于下跌。

3、中國經濟有見底迹象，走好的經濟名額有增加，比如消費、工業利潤、金融資料等表現得還可以。外資抄底中國資産的興趣有增加。

至于人民币是否就能變盤？現在還不好說，可能還會有反複，但基本能确定的一點是人民币基本是跌到頭了，很難再繼續往下跌了。

這對A股是好事，想想這兩個月，A股大幅調整，首先就是外資砸盤，内資跟風。這個過程中表現出現的：人民币下跌-北向資金淨流出-A股下跌。

近一年，人民币匯率波動和北向資金變動基本是一緻的，因為北向資金進出進入也展現在人民币波動上。

本周一，上證指數上漲0.46%，北向資金淨買13.73億，這一波A股止跌其實離不開外資對A股信心的回升。

最近幾個月，人民币下跌是影響A股最大擾動因素之一，現在這個麻煩事基本化解了。除此之外，還有：

1、财政和貨币政策預期更加積極。政府支出加大，發了1萬億特别國債以及1萬多億特殊再融資債券。降準降息的節奏也變快。

2、IPO和再融資節奏也有所控制，大股東減持也得到了規範。

目前A股外圍種種不利因素正在一個一個拔除，接下來就是看樓市何時止跌了。

股市和樓市息息相關，都是人民币核心資産，樓市太冷對股市會是拖累，而樓市回暖與一線城市限購、限貸、限價政策是否松綁關系很大。

目前二線城市普遍放開了樓市政策，我們相信北上深等一線城市進一步松綁優化隻是時間問題。