超5000億！微軟“天價”收購完成 | 融資洞察
“
曆時22個月，科技巨頭微軟終于完成了對遊戲公司動視暴雪的收購。此次獲批，意味着這筆價值690億美元（約合5042億元人民币）的史上最大遊戲收購案越過了最後一個障礙。
編譯：Poetry |
近日，微軟(Microsoft)終于完成了對于遊戲巨頭動視暴雪的收購，完成了這筆史上最大的遊戲收購案。此前，全球反壟斷官員對這筆交易進行了一年多的嚴密審查。
在微軟宣布這一決定之前，英國競争監管機構為這筆交易掃清了最後一道監管障礙。
01
微軟跻身世界第三大遊戲公司
以690億美元（約合5042億元人民币）收購總部位于聖莫尼卡的動視暴雪，使微軟成為全球營收第三大的遊戲公司，僅次于中國的騰訊和日本的索尼。
該交易于2022年1月首次宣布，面臨歐盟、美國和英國監管機構的嚴格審查，他們認為，此次收購可能會提高遊戲玩家的價格，損害包括雲遊戲在内的遊戲行業的競争。總共有十幾個國家對此次收購進行了評估。
微軟總裁布拉德•史密斯(Brad Smith)在一份聲明中表示，這一組合“将使全球玩家和遊戲産業受益。”
此次收購被視為對國際監管機構是否會準許此類重大科技交易的考驗。據阿姆斯特丹的行業追蹤機構 Newzoo 稱，不斷增長的全球遊戲市場預計将在2023年創造近1880億美元的收入，比去年增長2.6% 。
在一封發給員工的電子郵件中，動視暴雪首席執行官鮑比•科蒂克(Bobby Kotick)表示，他将在公司工作到年底。
“與微軟合并将為我們在全球的非凡團隊帶來新的資源和新的機遇。”科蒂克表示：“它還将使我們比以往任何時候都能為更多的玩家帶來更多的樂趣、更多的快樂和更多的聯系。”
02
微軟試圖重新定義遊戲行業
微軟的收購是長達數年的視訊遊戲行業整合趨勢的一部分，這一趨勢已經将權力從遊戲制造商轉移到了平台持有者手中，約斯特 · 範德魯甯(Joost van Dreunen)說：“微軟正試圖重新劃定遊戲行業的界限或定義。”
範德魯甯表示。“在一個傳統的基于控制台的世界裡，他們現在有了控制台、個人電腦、移動裝置和雲。這使它們能夠憑借自己的優勢展開競争。”
在采購動視暴雪方面，微軟将增加“糖果粉碎傳奇”和“使命召喚移動遊戲”，以提升其移動遊戲業務。目前，移動遊戲是消費者支出中最重要的遊戲領域。
收購完成後，微軟表示将開始在 Xbox 的 Game Pass 和其他平台上提供動視(Activision)、暴雪(Blizzard)和 King 的遊戲庫。
範德魯甯表示，完成這筆交易可能會對整個行業産生連鎖反應，促使其它公司考慮為了競争而可能收購哪些資産。
“電子遊戲界會發生什麼？價值350億美元。與他們即将關閉的公司相比，這算不了什麼。”他指的是這家總部位于雷德伍德城的視訊遊戲公司。“如果5年後，遊戲行業排名前10位的公司都是平台持有者，我不會感到意外。”
他說，在過去的十年中，該行業的格局已經發生了巨大的變化。包括微軟(Microsoft)在内的幾家大公司在疫情期間收購了其他遊戲工作室。當時，随着人們呆在家裡，遊戲行業迅速發展。
03
監管機構最終放行
微軟在2020年宣布計劃以75億美元收購遊戲公司 Zenimax。兩年後，索尼以36億美元收購了遊戲開發商 Bungie，而 Take-Two Interactive 以127億美元收購了手機遊戲巨頭 Zynga。同年，微軟透露将收購動視暴雪。
此舉正值美國聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission)主席琳娜•汗(Lina Khan)打擊科技并購之際，她反對收購動視。但是今年早些時候，舊金山的一位聯邦法官裁定，FTC 沒有證明這筆交易會損害遊戲業的競争。
法院表示，相反，有證據表明，該協定允許更多消費者通路遊戲，因為它将動視廣受歡迎的《使命召喚》系列在 PlayStation 上保留了10年，同意任天堂将《使命召喚》帶到 Switch，并簽署協定，首次将動視的内容帶到幾個雲遊戲服務中。
盡管如此，聯邦貿易委員會表示，即使在交易完成後，它也将恢複針對該交易的行政訴訟。
英國競争和市場管理局最初也阻止了這項收購，後來監管機構接受了一項重組協定，将未來15年内釋出的現有和新的動視暴雪個人電腦和遊戲機遊戲的雲流媒體權利轉讓給全球遊戲發行商育碧娛樂公司。
根據新的協定，微軟将不能在自己的雲流媒體服務 Xbox Cloud Gaming 上獨家釋出動視暴雪遊戲，也不能獨家控制競争對手服務的動視暴雪遊戲授權條款。
這家英國監管機構表示: “新協定将阻止微軟随着雲遊戲市場的騰飛鎖定競争對手，進而為英國雲遊戲客戶保留有競争力的價格和服務。”
歐盟委員會(European Commission)在5月份準許了這項交易，稱其有利于競争。
04
塵埃落定
此次收購并非動視曆史上的首次。
該公司于1979年在森尼韋爾成立，是在遊戲開發商因為勞工問題和工作表現而離開雅達利之後成立的。
到了20世紀90年代末和21世紀初，這家始于加利福尼亞州一家車庫的公司已經采取了一些措施，将自己推向了遊戲世界的頂峰。動視收購了數十家公司，包括遊戲開發Raven Software、Treyarch和Infinity Ward。
2008年，該公司以190億美元的價格與歐文暴雪娛樂合并，成為當時視訊遊戲行業最大的并購交易，使其成為動視暴雪。
動視暴雪在2013年以80億美元的價格從法國媒體公司威望迪手中收購了自己，然後在2016年以59億美元的價格收購了“糖果粉碎傳奇”出版商國王數位娛樂公司。
在與微軟達成這筆最新交易之前，該公司發生了一系列曠日持久的勞資糾紛，動視暴雪員工指控該公司擁有一個充滿敵意、性别歧視和歧視的工作場所——動視暴雪否認了這一點。
加利福尼亞州公平就業和住房部對這家電子遊戲制造商提起訴訟，一些員工提起訴訟。
與聯邦平等就業機會委員會達成的一項和解協定，促使動視成立了一個1800萬美元的基金，為在公司遭受性騷擾或歧視以及其他工作場所不當行為的員工提供幫助。公司否認有任何不當行為。
紐約大學(New York University)傳媒業助理教授萊恩•努尼(Laine Nooney)表示: “ Activision 距離它的叛逆起源還有很長的路要走。動視的成立是對企業權力的真正打擊。現在，很難想象還有哪家遊戲公司比動視更具企業色彩。”
微軟已經表達了改變公司文化的雄心壯志，在采取了不同的勞工政策和承認美國通信勞工組成的品質保證勞工工會之後。
上周五，cWA 表示，此次收購将改善遊戲行業的工作條件，因為如果微軟員工表示有興趣加入工會，微軟将保持中立。
目前還不清楚這筆交易對于遊戲文化意味着什麼，魯尼補充道。他們表示，收購的目的是以降低價格的形式為消費者創造利益。但微軟已經提高了 Xbox 訂閱服務 Game Pass 的成本。
盡管收購動視的主要目的是為了集中微軟的平台實力，但努尼表示，遊戲機的忠誠度很難保持下去。
他們表示: “我教的年輕一代擁有的最常見的視訊遊戲平台不是 PlayStation 或 Xbox ーー而是 Switch。”
“微軟無法預測自己的未來，它隻是希望此次收購能夠讓未來更好地朝着自己的方向傾斜。”
本文提供的資訊僅用于一般指導和資訊目的，本文的内容在任何情況下均不應被視為投資、業務、法律或稅務建議。