恒大系三家公司均已複牌，恒大汽車戰投生變，業内：“保交樓”不解決，恒大破産不現實
本報記者 李貝貝 上海報道
繼中國恒大（03333.HK）、恒大物業（06666.HK）于10月3日複牌後，10月9日，恒大汽車（00708.HK）複牌。截至當日收盤股價跌8.93%，報0.51港元/股，市值55.30億港元。
值得注意的是，此前一日，恒大汽車披露的内幕消息公告顯示，原定的紐頓集團（NWTN）5億美元戰略投資事項生變，原拟定的6億元注資也被暫停。恒大汽車表示，已向紐頓集團發函，有意就交易方案進行重新談判。
紐頓集團拟定入股一事生變與近期恒大集團諸多負面消息有直接關聯。9月底以來，實控人許家印及一種核心成員被帶走調查，令因失去新票據發行資格、已經遇阻的境外債重組再添變數。而由于境外債重組方案涉及恒大汽車股份，此番戰投生變頗受業内關注。但恒大境外債重組方案以及與紐頓集團的交易方案将如何調整，恒大汽車、中國恒大目前均未作出說明。
IPG中國區首席經濟學家柏文喜直言，恒大集團前景不容樂觀：“目前各方可能需要更多時間和努力來尋找解決方案，包括重新協商債務重組條款、尋求新的投資人、出售資産等。但如果無法有效解決目前困境，恒大破産可能性将會增大。”
恒大汽車戰投生變
恒大汽車于10月8日晚間釋出《内幕消息及恢複買賣》公告顯示，紐頓集團戰投恒大汽車一事出現變數。
公告稱，9月29日，恒大汽車收到了來自認購方紐頓集團的函件，紐頓集團稱，鑒于恒大汽車9月28日公布其股份暫停交易，連同近期中國恒大集團發生了一系列的變化，具有重大不确定性，進而會對股份認購協定及拟議交易帶來重大的不确定性。根據股份認購協定，恒大集團債務重組完成及其他一系列前提條件是十分重要的交割先決條件。在此情況下，紐頓集團暫停履行股份認購協定中的相關義務。
據公開資料，今年8月14日，恒大汽車宣布，其獲得由阿聯酋國家主權基金持股的上市公司紐頓集團首筆5億美元戰略投資。交易完成後，紐頓集團對恒大汽車持股比例占擴大後已發行普通股總數的27.5%。
同時，為支援恒大汽車的業務複蘇及增長，紐頓集團旗下紐頓（浙江）汽車有限公司與恒大新能源汽車（天津）有限公司簽署了一份過渡期資金支援協定。在滿足該協定中的先決條件的情況下，紐頓方面應分三筆向恒大汽車等額提供總金額為人民币6億元的免息及有擔保過渡性資金，用于恒大汽車的研發、生産及銷售業務。
而紐頓集團在上述函件中指出，根據過渡期資金支援協定，由于目前存在導緻股份認購協定項下先決條件無法獲得滿足的情況，紐頓（浙江）汽車有限公司向恒大新能源汽車（天津）有限公司支付第二筆及第三筆資金的先決條件未能滿足，因而暫時無義務支付這兩筆資金，即4億元人民币的注資被暫停。
在函件中，紐頓集團希望恒大汽車回複明确股份認購協定中涉及的恒大集團債務重組方案需要進行重新調整，并有計劃推出新的重組方案；以及中國恒大集團、恒大汽車、債權人及相關方有意願在新的重組方案明确的前提下，對拟議交易方案所需的調整進行重新談判。但截至目前，中國恒大、恒大汽車均未進行相應回複。
紐頓集團的戰投曾令恒大汽車充滿信心。半年報顯示，截至2023年6月30日，恒大汽車累計虧損及流動淨負債分别為1057.71億元及366.05億元，同期現金及現金等價物及受限制現金僅有1.17億元。“本集團在可預見的未來将需要獲得大量資金，以根據各種合約和其他安排為該等财務責任和資本開支提供資金。”恒大汽車指出。
毫無疑問，如果紐頓集團戰投宣告失敗，恒大汽車的前景将極不樂觀。不過，恒大汽車方面稱，紐頓集團确認，對恒大汽車所發的這份函并不構成終止股份認購協定的通知，截至該函件日期并未要求終止股份認購協定；且已于10月5日向紐頓集團發出回函，表示有意願與之針對拟議交易的方案所需的調整進行重新談判。
“其前景确實不容樂觀”
紐頓集團拟定入股一事生變與近期恒大集團諸多負面消息有直接關聯。如紐頓集團所言，“近期中國恒大集團發生了一系列的變化”。9月底以來，境外債重組遭阻、實控人許家印及一衆核心成員被帶走調查等消息頻繁曝出，令深陷泥沼的恒大集團雪上加霜。
中國恒大于9月28日晚間宣布，公司執行董事及董事會主席許家印因涉嫌違法犯罪，已被依法采取強制措施。截至目前，有關于許家印事件的相關進展仍無權威資訊流出。
除實控人許家印被采取強制措施外，綜合資訊顯示，近期被帶走的恒大核心成員還包括曾主導恒大财富工作的許家印二子許滕鶴（Peter Xu）、主要負責恒大系資金運作的恒大前CFO潘大榮、恒大地産集團、恒大物業集團前董事長甑立濤。此外，前地産集團董事長柯鵬、恒大财富法定代表人及執行董事杜亮等人士目前也均接受調查。
許家印及一衆核心成員被帶走調查，令先前已經遇阻的境外債重組再添變數。
今年3月22日，中國恒大公布境外債務重組方案，涉及資金規模約191.49億美元。方案中的核心協定為恒大通過發行強制可交換債券、票據等形式實作債務重組，以“新債”置換“舊債”。之後，恒大方面稱，“債務人多數已支援前述重組方案”。
但重組方案公布後，正式的債權人會議卻一再延期。9月22日，會議被中國恒大以銷售情況不如預期為由宣布取消。其後，9月24日，中國恒大公告稱，“鑒于恒大地産正在被立案調查，集團目前的情況無法滿足新票據的發行資格。”無法滿足新票據的發行資格，加之“有必要重新審視建議重組的條款以比對其客觀情況和債權人訴求”，中國恒大的境外債務重組何時落地已成未知數。
9月28日，中國恒大披露，截至2023年8月末，公司涉及未能清償的到期債務累計約人民币2785.32億元，逾期商票累計約人民币2067.77億元。另據Wind資料顯示，目前恒大地産集團仍存續的人民币債券共13隻，涉及金額513.63億元；存續美元債2隻，涉及金額折人民币約186.48億元。
IPG中國區首席經濟學家柏文喜向《華夏時報》記者指出，恒大是否會最終走向破産，是否進入破産清算不僅僅是企業經營問題與法律問題，還需要考慮“保交樓”等社會問題。在“保交樓”問題沒有切實解決方案前，恒大要正式宣布進入破産程式不太現實，不過其前景确實不容樂觀。目前各方可能需要更多時間和努力來尋找解決方案，包括重新協商債務重組條款、尋求新的投資人、出售資産等。但如果無法有效解決目前困境，恒大破産可能性将會增大。
而據媒體報道，9月25日，恒大集團内部仍在正常召開周度例會。上述例會以視訊連線方式召開，恒大各項目總參與了會議，會議組織者為恒大行政總裁肖恩。會上，肖恩主要提及了保交樓及國慶黃金周銷售事宜。
10月4日，“恒大地産在深圳”釋出消息稱，随着房地産行業邁入新階段，“保交樓”成為各大房企當下最重要的工作。截至目前，恒大集團深圳公司今年1—8月傳遞超6000套，在傳遞、銷售等多方面展現出更多積極的态勢，項目的“保交樓”工作也得到了業主、施工機關等多方的肯定與支援。
責任編輯：張蓓 主編：張豫甯