近日，國際金融協會（IIF）發布《全球債務監測》報告，顯示在利率上升的環境下，全球債務存量在2023年上半年增加了10萬億美元，達到307萬億美元(約合2395萬億港元)的歷史新高。
IIF表示，最新增加的債務中超過80%來自發達國家，其中美國、日本、英國和法國的增幅最大。IIF表示，當前全球債務與GDP之比已提升至336%，預計到2023年底這一數值將升至337%。
製圖：香港商報
10年債務勁升100萬億美元
IIF表示，以美元計算的全球債務在2023上半年增加了10萬億美元，過去10年內增加100萬億美元；在2023年之前，負債佔比已連7季下跌。
IIF分析，通脹突然飆升是過去2年內債務佔比大幅下降的主要因素，隨着工資和物價壓力趨緩，即使通脹沒有回落至央行目標內，預計年底債務佔比仍將超過337%，主要由各國政府巨額的預算赤字所推動。
當地時間13日，法國連鎖超市家樂福商品貨架上寫着：「這個商品體積或淨重減少，供應商收取的實際價格上漲」。高通脹下很多商品出現「縮水式通貨膨脹」。路透社
債務利息成本持續上升
IIF表示，新增債務當中，超過80%來自發達國家，其中美國、日本、英國和法國的增幅最大。在新興國家當中漲幅最大的是印度和巴西。IIF指出，隨着利率、債務水準上升，政府利息支出增加，各國的債務壓力將加劇。
美國聯邦儲備理事會。路透社
報告提到，隨着更多債務進行再融資，加上各國為抵抗通脹，將利率持續維持在高位，恐導緻債務利息成本持續上升。與此同時，為氣候轉型提供資金也給各國政府帶來了增加支出的壓力。
IIF示警，許多國家的政府債務已達到驚人水準，令人擔憂的是，全球金融架構沒有做好足夠的準備，來管理與國內債務市場緊張有關的風險。
當地時間8月15日，行人經過美國紐約的「國債鐘」。中新社
IIF研究主管蒂夫提克表示，令人擔心的是，各國將不得不撥出越來越多的資金用於利息支出，這將對各國的融資成本和債務動態產生長期影響。
信貸評級機構惠譽董事總經理帕克表示，不斷上升的利息支出是公共財政和主權評級面臨的一個重要風險，尤其是在發達市場。帕克認為，利息支出的增長速度超過了債務或收入的增長速度。
新興市場陷債務
和通脹惡性循環
IIF表示，它尤其擔心新興市場本幣債務利息支出的上升，目前這部分債務佔新興市場總利息成本的80%以上。隨着越來越多的新興國家被迫進行債務重組，高額的國內債務將使它們處於弱勢，因為IMF的債務重組計劃更多地面向外部債權人，如投資基金、其他主權國家以及外幣債務。
圖源：路透社
蒂夫提克表示，現有的傳統工具主要是為了解決外債的脆弱性問題，導緻新興市場以潛在增長率急劇下降為代價，陷入債務和通脹的惡性循環。
市場普遍認為，債務持續增加將導緻利率上升。日本瑞穗證券指出，債務增加很容易對市場情緒產生負面影響，容易帶來利率上升壓力。SMBC日興證券表示，債務增加或者令減息時間推遲，利率有可能保持在高位。
美國國債首破257萬億
政府或再停擺
與此同時，美國財政部最新發布的數據顯示，截至9月18日，美國國債突破33萬億美元(約合257萬億港元)。美國債務如滾雪球般膨脹，耗時僅三個月總額又創新高，速度令人震驚。眼下美國兩黨仍在預算問題上爭鬥不休，如果不能在數日內就撥款法案達成協議，到9月30日本財年結束之際，美國政府或將再度關門。
在美國紐約市有一塊巨大的電子顯示牌，它實時地記錄着當前美債總額以及每一個美國家庭所負擔的債務金額。路透社
2017年9月，美債規模突破20萬億美元；2022年2月，美債規模突破30萬億美元。2023年6月16日，聯邦政府債務規模突破32萬億美元，達到這個數字的時間比新冠疫情前的預測提前了9年。
根據彼得森基金會的測算，將這些巨額債務分攤到美國民眾身上，相當於每人負債9.9萬美元。該基金會行政總裁彼得森表示，美國財政在新冠疫情之前就已經走上不可持續的道路，而新冠疫情迅速加劇了美國的財政挑戰。
編輯：桐曲
封面：荷潔
校對：卓玲
審核：蔣璐
監製：雨杉