揚帆優配|超3600股飄綠，人民币貶值近300點！外資淨賣近38億

今天早盤，A股整體震動調整，白馬藍籌股展現較弱，上證50、滬深300指數均跌超1%。

盤面上，國防軍工、造紙、數字錢銀、IT裝置等闆塊逆勢活躍，釀酒、酒店餐飲、鈣钛礦電池、有色等闆塊跌幅居前。兩市半日成交4577億，個股跌多漲少，超3600股飄綠。北向資金淨賣出37.83億元。

别的，到午間收盤，富時中國A50指數也下跌逾1%。

離岸人民币則跌破6.93，在岸跌破6.92，日内價值降低近300點。

全球國防預算激增 軍工股逆勢走強

軍工産業鍊早盤團體逆勢走強，其間船舶闆塊盤中一度放量大漲逾3%，半日成交遠超昨日全天成交，闆塊内一切個股上漲，中國船舶、中船防務等漲幅居前；航空闆塊相同放量上漲逾2%，闆塊内絕大部分個股飄紅，恒宇信通等漲幅居前。

軍民融合、無人機、大飛機、衛星導航等闆塊亦逆勢拉升，天和防務、北鬥星通等漲幅居前。ETF漲幅前五位的均與軍工相關，并且漲幅盤中均一度超越2%，半日成交均超越昨日全天成交，其間軍工龍頭ETF半日成交超昨日全天成交1倍多。

俄烏抵觸的軍事危險開端加快向周邊傳導，近來北約秘書長斯托爾滕貝格表明，北約必須作好與俄羅斯長期對峙的預備。俄羅斯總統普京亦于日前宣布暫停實行《新削減戰略武器條約》。

地緣抵觸大大強化了各國的安全訴求，全球軍費或将再次進入高速增加期，據外媒報道，美國2023财年（2022年10月至2023年9月）國防預算比前一年增加10%，達8580億美元。因為戰役需求，俄羅斯的軍費開支更是比上一年激增40%，排名從世界第五上升到第三。

在亞洲，日本的軍費開銷也有目共睹。為了“強化防務才能”，上一年日本内閣準許了高達6.8萬億日元（510億美元）的2023财年國防預算草案。這是在日本經濟常年疲弱的布景下，日本國防預算連續第11年增加。

别的，在向南韓收購坦克、自行火炮之後，波蘭近期宣布再向南韓購買數百門“天舞”長途火箭炮。連冷戰後一向削減坦克數量的德國，也宣布将重新增産坦克和火炮彈藥。

大國博弈加劇是長期趨勢，美國及其盟友國防戰略重心逐漸向印太轉向，中國周邊緊張局勢或許逐漸加劇，和平需求捍衛，加大國防投入是必選項，軍工長期趨勢向好。2027年要保證完成建軍百年奮鬥目标，十四五期間有望加快補短闆。

複工複産複學需求提高 紙企團體提價

造紙闆塊開盤初一度直線拉升漲近2%，創出近1年來新高，自上一年底低點以來，造紙闆塊累計上漲近40%。闆塊内超半數個股飄紅，榮晟環保一度沖擊漲停，連續第7日上漲，依依股份、森林包裝等漲幅居前。

2022年造紙職業整體處于低谷，據工信部資料，2022年規模以上造紙企業共完成營收1.52萬億，同比僅增加0.4%，利潤總額621.1億，同比大降近30%。

上市公司中，造紙闆塊成績大面積變臉。2021年淨利潤超越15億的山鷹世界，2022年直接預虧20多億；晨鳴紙業盈餘大降超90%；博彙紙業淨利潤預降幅超80%；景興紙業等公司成績也都大幅下滑；安妮股份等則由盈轉虧。

不過，2月以來，國内多家紙企會集釋出提價通知。五洲特紙決議2023年3月5日發貨起，數位紙銷售價格在現在定價基礎上上調1000元/噸。

冠豪高新也釋出通知函，受原材料價格高位震動影響，出産營運本錢持續上升，經審慎研究決議，從2023年3月5日起，在現有價格基礎上，熱升華轉印紙全系列産品價格統一上調1000元/噸。

稍早前，博彙紙業、晨鳴集團、萬國紙業、玖龍紙業等廠家亦紛繁釋出提價函，從2月中旬起上調白卡紙售價100元/噸。

在紙企團體提價的同時，上遊紙漿價格卻有所走弱。2023年以來，芬蘭UPM、智利Arauco兩大紙漿出産商擴産産能連續落地，将為全球紙漿市場新增近400萬噸紙漿産能，對全球紙漿供給緊缺有一定緩解效果。國内紙漿期貨主力合約價格2月以來因而跌去超5%。

春節後複工複産複學速度加快，大宗紙敞開提價，看好需求的底部反轉。與此同時，世界大廠擴産産能預計本年一季度末連續到港，緩解全球紙漿供給緊缺，疊加海運費用回落，本錢下行，看好紙企盈餘才能釋放。