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文｜郝鑫
編｜蘇揚、劉雨琦、王一粟
一掃去年裁員、股價暴跌的陰霾，矽谷憑借AI正在以“蓋茨比”式的姿态重新站到鎂光燈下。
據光錐智能不完全統計，180天裡，矽谷在人工智能領域共完成了42起融資、拿下55%全球籌資金額。其中，8家人工智能明星獨角獸公司拔地而起，平均輪次融資金額3.3億美元。
熱錢從矽谷的天空撒下，美元堆起了新故事。
“對AGI時代來說，今年是過去十年中最好的一年，卻是未來十年中最差的一年。”創業的氛圍充斥着每個角落，這幾乎成為了矽谷的共識。
“一周參加五六場聚會，從技術研讨到應用機會，矽谷這半年都處于AI 的興奮之中。”畢業于斯坦福，常駐于矽谷的華人孔祥來不僅投身到AI電商導購的創業中，連其偶然發起的AI社群AGI降臨派，也在這波熱度下意外爆火。
（矽谷AI交流會火爆現場）
身處大洋彼岸的中國創業者也受到了感染，王小川、李志飛等明星創業者和真格基金管理合夥人戴雨森、金沙江創投合夥人周雨桐等衆多知名投資人不想再“霧裡看花、水中望月”，一月連續三次飛往矽谷。
中美AGI領域雖然同樣火熱，但在市場的格局生态卻截然不同。
最明顯的差別是，與國内的“百模大戰”相比，基礎大模型創業在矽谷并不火熱。“OpenAI一家獨大，隻有谷歌和Meta等大公司向其發起挑戰，創業公司很少做基礎大模型。”遠望資本合夥人、迅雷創始人程浩對光錐智能談到，但在中國，還是有人想賭一把，因為最終誰是中國的OpenAI還不确定，造神的這一過程既危險又性感。
而大模型之外，矽谷卻在中間層和垂類應用層裡，呈現出百花齊放的熱鬧。但反觀中國，雖然投資人們嗅覺敏銳，早就聞到了“肉香”，卻“看得多投的少”；而AI創業領域，也鮮有全新的大模型之外的公司出現，更多是大中型公司的聲音。
無論是源于美元基金的撤退，還是國内的AI創業環境，與網際網路時代不同，在這一輪科技狂潮中，中國創業者和VC們正在經曆着前所未有的迷茫，Copy to China的政策似乎逐漸失靈了。
“矽谷重視技術，埋頭更新大模型能力，而國内則更看重商業模式。”孔祥來對光錐智能說道。AGI時代，各自的商業邏輯依然沒有改變。
結合投資人、創業者的深度訪談，光錐智能複盤了今年上半年矽谷AI初創公司的融資和發展情況，希望能從中探尋到AI 2.0創業浪潮中的機遇和警示，以期給國内投資人和創業公司一點啟發。
AI掘金潮，熱錢撒向哪兒？
國外風投資料分析公司PitchBook資料顯示，上半年全球AI領域共計發生融資1387件，籌集融資金額255億美金，平均融資金額達2605萬美金。據融資服務機構Carta資料顯示，2023年Q1，美國A輪AI初創公司融資環比增長58.4%，種子輪公司估值增長了19%。
熱錢一半都流向了矽谷。據光錐智能不完全統計上半年矽谷一共有42起融資，總金額約140億美元，占世界總融資金額的55%。平均輪次融資金額為3.3億美元，是平均融資水準的近13倍之多。
最全矽谷AI創業公司梳理，制表：光錐智能
以OpenAI為首的AI新貴成為當之無愧的主角，在獲得投資的40家公司中，有近60%的公司成立時間在一年之内。其融資輪次也處于早期階段，42起融資事件中，種子輪次占了40%，B輪以前（包含B輪）占了86%。
孔祥來告訴光錐智能，矽谷這波創業大多采取小而精方式，早期創業項目團隊的人數在3-5人，中期項目團隊的規模也控制在十幾人～幾十人之間，當初Midjourney效果驚豔全世界，憑借早期11個人的團隊就做到了一億美金的營收，“AGI領域更重視技術創新，堆人沒有用。”孔祥來直言。
這跟國内創業方式有很大不同，國内創業團隊人數普遍較多，比如媒體報道稱王慧文的光年之外解散前有70人，王小川公開信中透露百川智能最初組建人數為50人。
不過，矽谷AI創業團隊規模雖然普遍偏小，但其吸金能力卻十分驚豔。
截至目前，按融資金額數量的AIGC初創公司的排名分别為：OpenAI（113 億美元）、Inflection（15.25 億美元）、Cohere（4.45 億美元）、Adept（4.15 億美元）、Runway（1.955 億美元）、Character.AI（1.5 億美元）和 Stability AI（約 1 億美元）。
站在他們背後的，仍是科技圈如雷貫耳的公司和大佬。光錐智能整理統計發現，上半年，微軟參與的AI融資項目有5起，谷歌出手4次，英偉達出手6次，OpenAI出手3次，這些巨頭加起來累計參與了約43%的AI領域融資。
将目光更聚焦一些，當下矽谷對AI關注的主要集中在三個方向：一是基礎大模型層；二是開發工具、資料庫等所在的中間層；三是垂直應用層。
程浩向光錐智能介紹，基礎大模型除了OpenAI、Anthropic兩家公司，其他創業者都在做開源模型；工具層創業者都在動員所有人才精英做開源社群，其核心壁壘在于創造開發者生态；應用層聚集着兩類創業公司，一類是像法律、HR招聘垂直領域的公司，一類是與文案、文生圖、文生視訊相關的通用型公司。應用層普遍紮堆B端，C端産品少很多，屬于在巨頭夾縫中求爆款的狀态。
從不同機會層面來看，上半年，矽谷基礎大模型層有8起融資，中間層有12起融資，垂直應用層面有23起融資。不過，在融資金額上卻呈現反比，分别融資金額為110.8億美元、3.5億美元和25.2億美元。
表面上看，基礎大模型層似乎是最熱的投資領域，但實際上完全由OpenAI一家撐起來，如果把OpenAI的103億美元巨額融資剔除，整個垂直大模型層的融資占比就直接從79%驟降至21%。
從上圖可以看出，目前垂直應用層面是矽谷最熱的投資領域，融資次數多，但單次融資金額不高；基礎大模型層OpenAI占據絕對的領先地位，其他大模型公司雖然單輪次的融資較高，但難以與OpenAI相匹敵，其業務範疇也在彌補OpenAI的不足；中間層是VC們近期發掘的新大陸，目前，已投出了估值7.5億美金的向量資料庫公司Pincone，半隻腳踏入了獨角獸行列。
孔祥來表示，“矽谷投資人内部分為了兩派，一類隻看好OpenAI，認為未來OpenAI會統治2C端應用，因而沒必要在C端應用領域投入過多時間，轉而去投B端與行業深度整合的AI公司；另一派則持相反态度，積極擁抱開源社群，也會看好2C端的垂直應用，認為在該領域也可以跑出獨角獸公司。”
總體而言，今年上半年以下方向在矽谷掀起了一波又一波的掘金潮：
基礎大模型層：小參數基礎模型、通用大模型。
中間層：向量資料庫、AI工具鍊、模型部署工具。
垂直應用層：文生視訊、文生語音、AI對話機器人、生成式AI搜尋、法律垂類領域應用、人形機器人。
孔祥來補充總結表示，當下矽谷投資人重點看好幾個方向，分别是AI Agents（智能體）、多模态（文生圖、文生視訊）、解決行業幻覺（法律、醫學）、個性化方向（Character AI等對話機器人）、大語言模型的中間件以及AI深度賦能的行業場景應用。
（圖源：CB Insights）
站在淘金熱的風口，這些新貴們的身價随着水漲船高，2022年，ChatGPT和AIGC領域吸金超過26億美元，共誕生出6家獨角獸，而截至到今年5月8日，獨角獸俱樂部的成員上升到14家(Midjourney暫無估值)。
1000家VC同時舉牌競價，帶來的是成立不到四個月的Baby公司，融到兩輪上億美元融資。6月29日，Inflection AI完成了13億美元的新一輪融資，成為融資第二多的生成式人工智能初創公司，資本再次成功造神。
奇迹降臨矽谷的同時，淘汰賽也正式開始。
資料，AIGC時代的唯一壁壘
僅僅半年，矽谷就已經給AI創業貢獻了一波真金白銀的教訓。
一類是像Jasper這類靠接入OpenAI API接口成長起來的公司受到了沖擊。
作為第一批AIGC獨角獸公司，Jasper抓住了這波AI更新機會，估值飙到了15億美元。但其問題也十分緻命，套殼公司産品壁壘非常薄，它的使用者體驗和品牌很好，但達不到最好，很容易被那些高價值細分領域建構的差異化産品而替代，通而不精是其最大的問題。
程浩認為，Jasper的最大競争對手是ChatGPT、微軟Copilot、NotionAI等巨頭競争對手，這些巨頭有品牌，價格也便宜很多，是以那些相對弱需求的使用者自然就不願意繼續再為Jasper買單，其根本問題在于創造的額外價值不夠厚。對于Jasper這類公司來講，核心是想辦法在資料存儲、多人協同以及工作流整合等方面下功夫，增大使用者粘性。
另一類是VC支援的聊天機器人團隊，在去年的融資熱潮下籌集了不少資金，期望今年能向企業銷售。但年初市場中的聊天機器人便多如牛毛，技術壁壘不高，很容易被複制，再次走向同質化的怪圈。
（圖源：網絡）
另外，面向C端的AI搜尋平台Neeva因為商業落地困難，最終被大公司收購，有了這個前車之鑒，矽谷現在幾乎所有的公司都開始瘋狂進攻企業級市場。
“初創公司首先要選對路線，究竟是‘+AIGC’還是‘AIGC+’。”程浩認為，選擇比努力重要。
選擇“+AIGC”與“AIGC+”的判斷标準是，AI在業務全價值鍊的比例。如果一家公司的AI成分占10%，業務邏輯占90%，那就比較适合走“+AIGC”的創業道路；若其AI成分占比在50%以上，那就更适合走“AIGC+”的路線。
多米諾骨牌已經開始倒下，Jasper之後輪到誰尚未可知，但愈加清晰的是，AIGC時代初創公司也必須死死捍衛自身的護城河。
投資人Chamath Palihapitiya認為，要麼你處于絕對底部，掌握資料場景；要麼處于絕對頂部，擁有核心算力資源。
“對于中間階段的公司，今天可能價值不菲，但明天可能一文不值。” Chamath Palihapitiya道。
“資料才是AIGC時代的唯一壁壘。”孔祥來道。
孔祥來認為，模型和算力都不是AIGC時代的護城河。無論模型訓練的打榜分數有多高，最終都要落到實際應用中，在場景中積累的使用者分布資料會被納入到企業的微調模型資料集，經過不斷的疊代，就會在企業端形成資料飛輪，在這基礎上被微調訓練的大模型也會越來越精準，形成正向的回報效應。
随着LLaMA2的開源，大模型的技術壁壘被進一步打破，正如傅盛所言“AI創業公司在半夜笑醒”，技術補齊的步伐加快，資料的競争也會更加激烈。
中國式AI，不複制矽谷，也别複制舊自己
真金白銀的機遇和教訓都擺在眼前，中國式AI 要走向哪裡呢？
“大模型将引發互動革命和生産力革命。”程浩告訴光錐智能，最先受益的是自然語言驅動的行業，是以，智能客服、售前咨詢、寫作、翻譯、垂直領域的法律、HR招聘等将成為互動革命爆發後的第一波受益者，這些“低垂的果實”自然一早就被創業者們盯上。
但是，“美國法律、心理咨詢相關的應用火熱，根本原因在于律師、心理咨詢師的人力成本非常高，大模型應用的經濟模型能夠跑通。而在中國，沒有這樣的環境，盲目Copy走不通。”早在兩個月前，便有投資人對美國投資熱潮，進行了中國式點評。
除了文生圖、數字人，與矽谷一樣的是，衆多中國創業者也瞄向了新一代智能客服。但與此同時，對“同質化”的擔心和焦慮也悄無聲息地彌散。
“8個 AI 應用創業項目，客服營銷竟然占了将近一半”，看着正在路演的競争對手，同樣從事AI客服營銷創業的楊季（化名）低聲驚歎道。随着路演程序的推進，他的神情也越來越緊張。
楊季告訴光錐智能，技術相對成熟，需求明确，客服營銷成為跑得最快的場景，現在已經從國内市場卷到了東南亞。楊季的創業經曆反映了一批創業者從網際網路到現在AIGC的通病，不想花精力啃下技術硬骨頭，隻想通過找場景、做應用來走捷徑。
矽谷踩過的坑，中國創業者恐怕也得再踩一遍。黑格爾的這句話再次應驗，“人類從曆史中吸取的唯一教訓，就是人類不會從曆史中吸取教訓”。
沒有營收預測，沒有使用者數，PPT式的路演接二連三地上演，令中國VC們無從下手，“ChatGPT剛來，迷茫的是不知道投什麼；到現階段，是沒有什麼可投的。”
蜂擁而上做簡單的應用固然輕松，但AI産業崛起之路沒有捷徑可圖。
包含OpenAI在内的大模型巨頭公司，如今也來到了自身的發展瓶頸期。國外開源模型社群Hugging Face技術工程師尹一峰向光錐智能證明，“至少半年内，技術可能很難有新的突破，這将極大地限制應用的大規模落地。”
矽谷技術觸及天花闆，不得不回過頭來去強化中間層的技術能力。對于中國來說，這恰恰也是補齊産業鍊的絕佳機會。
如果将開發大模型比作是“造房子”，那麼中間層的AI Infra（AI 基礎設施）就是“工具箱”。參照矽谷的發展趨勢，資料工具的打造、企業端移動端的模型部署、AI Agents的實踐和應用，都将是下一步的發展方向。
（AI Infra産業鍊 圖源：CB Insights)
克裡斯坦森的《創新者的解答》中提到，産業鍊中有能留住财富的聚寶盆。TMT VC 投資人 Na Liu提到，“目前，AI Infra領域的聚寶盆在價值鍊中正在發生變化，從內建式結構的平台化解決方案AutoML（以性能為主）轉向子產品化（靈活、速度、便利為主）。”這背後切中的是企業想要打開“黑盒化”的過程，希望能夠靈活地調整模型和建構工作流程中的每一個元件，以得到最适合其特定需求的系統和分析結果。
最具有價值的環節，也是最難啃的骨頭，中國現在正是缺少工具和原材料制造工廠，這也解釋了中國為何缺乏有競争力的大模型的根本原因：底層薄弱，上層爆發乏力。
以AI三要素的資料為例，中國的資料相關産業鍊，幾乎都是雲大廠“一站全包”，缺乏在某個垂直領域的深耕，而這對于初創公司而言每一個環節都将是機會，可以做精做專。“資料準備”是中國特色機會，這裡面就包括了資料品質、資料标注、資料合成和應用商城與工程。
目前，合成資料公司已經逐漸得到資本的青睐。擁有圖像合成資料能力的生成式AI公司“跨維智能”去年一年内完成天使及Pre-A輪億元級融資；今年剛成立的光輪智能半年内完成了三輪融資，天使+輪次後，其累計融資金額達數千萬元人民币。
走過前期的技術崇拜，越來越多的創業者已經意識到，OpenAI道路不是大模型時代的唯一解，有人向上突破，有人向下做精做專。
除了大模型，中間層是一條看似小衆，但更穩妥的路；而看似最“低垂的果實”的應用層，卻是千軍萬馬過獨木橋，更容易赢者通吃、中大廠先行。
但對于中國式AI而言，比較容易知道，不能盲目複制矽谷；比較難做到的是，不複制“舊時的自己”，走向堆人搶項目的重傳遞老路。
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