華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 邱利 陳鋒 北京報道
今年以來，市場行情極緻分化，不少基金經理選擇切換賽道，在二季度“大刀闊斧”地調倉換股。
最新披露的公募基金二季報顯示，包括東方阿爾法優勢産業混合、德邦福鑫靈活配置混合等基金，都将新能源股票調換為人工智能（AI）或人工智能産業鍊相關個股。
9隻新能源股被抛
近日東方阿爾法基金披露二季報，其中規模最大的東方阿爾法優勢産業混合前十大重倉股“大換血”，有9隻新能源個股被調出重倉股行列，轉而大舉買入半導體等人工智能産業鍊個股。
具體來看，東方阿爾法優勢産業混合長期重倉新能源，截至今年一季度末，前十大重倉股中有9隻為新能源個股，包括晶澳科技、晶科能源、科士達、錦浪科技、派能科技、陽光電源等；但截至二季度末，前述9隻重倉股全部調換，半導體龍頭北方華創成了第一大重倉股，拓荊科技、華海清科、精測電子、芯源微、卓勝微等半導體個股，均新進前十大重倉股行列。
值得一提的是，該基金在任基金經理唐雷旗下另外兩隻基金，東方阿爾法産業先鋒混合、東方阿爾法興科一年持有混合也在二季度大幅換倉，将新能源闆塊個股調換出前十大重倉股。
全聯并購公會信用管理委員會專家安光勇在接受《華夏時報》記者采訪時表示，多數基金經理可能認為AI行業有更好的增長潛力和回報機會，是以二季度調整投資組合以追逐更高的收益。這樣的轉變可能使基金受益于AI行業的繁榮，取得更好的業績，吸引更多投資者。
安光勇進一步指出，基金經理大面積調倉換股，同時也面臨一些風險，可能導緻原本看好新能源行業的投資者感到困惑或失望，如果基金淨值持續下跌，投資者可能會對基金經理的決策能力産生懷疑，并選擇贖回份額。
業績依然不佳
不過，大面積調倉換股後，部分“去新能源追AI”的基金經理業績依然慘淡，不免引發市場诟病。例如，東方阿爾法基金的“頂流”基金經理唐雷，目前旗下共3隻基金，在管基金總規模為66.81億元，相比巅峰期近百億級規模相差甚遠。
資料顯示，按照AC份額合并計算，規模最大的東方阿爾法優勢産業混合，一季度由于重倉新能源，實作當期利潤為-5.64億元，二季度調倉後依然實作當期利潤為-3.35億元。同時，另外2隻基金二季度也陷入不同程度的虧損。
從收益率來看，唐雷旗下3隻基金年内均虧損超20%，天天基金網資料顯示，截至7月19日，東方阿爾法優勢産業混合、東方阿爾法産業先鋒混合，東方阿爾法興科一年持有混合，今年以來分别虧損近23%、22%和20%。
針對調倉問題，《華夏時報》7月19日向東方阿爾法基金發送了采訪函，不過截至發稿未收到回複。
看懂聯合創始人由曦向《華夏時報》記者表示，基金經理突然切換賽道，可能是基于對市場行情的判斷和對各個行業的前景評估。利方面，如果基金經理判斷準确，切換到具有較高潛力的賽道，就會帶來更好的回報；弊方面，如果基金經理判斷失誤，可能會給産品和基民帶來較大的風險和損失。
由曦指出，基金大面積調倉換股對産品和基民都會産生一定影響。對于産品來說，突然調換投資标的會導緻基金的投資政策和定位發生改變，可能會帶來較大的投資風險。對于基民來說，如果基金經理的操作失誤或者對行情判斷出現偏差，可能會導緻投資虧損。
熱門闆塊多重潛在風險
此外，大舉調出新能源重倉股的還有德邦福鑫混合，二季度将陽光電源、固德威、德業股份等多隻新能源闆塊個股，移出前十大重倉股行列，取而代之的是AI應用領域遊戲闆塊個股，包括神州泰嶽、三七互娛、巨人網絡、電魂網絡，此外，焦點科技、工業富聯等人工智能産業鍊個股也成為新進重倉股。而這一調倉換股的政策，也确實給該基金淨值帶來明顯上漲。
不過，市場對于AI闆塊下半年的判斷出現了分歧，尤其在AI概念股普遍缺乏業績支撐下，多位基金經理依然堅守消費、白酒、新能源等賽道，并沒有将AI概念股納入二季度調倉的重點對象。
财經評論員張雪峰在接受《華夏時報》記者采訪時表示，人工智能産業鍊相關個股近年來普遍受到市場追捧，估值可能偏高。投資者需要注意不要過度買入高估值個股，以避免風險較大的投資。人工智能相關行業具有較大的市場波動和競争風險。該行業的發展可能受到政策變化、技術突破和競争壓力的影響。投資者需要密切關注行業動态和市場情況，以避免過度依賴某個行業或公司。
張雪峰總結道，投資人工智能産業鍊相關個股需要密切關注市場趨勢和行業動向，以及個股的估值和技術競争力。合理的風險管理和分散投資政策可以幫助投資者降低風險并擷取潛在收益。
安光勇也表示，在投資人工智能産業鍊相關個股時，需要注意以下風險和注意事項，包括行業競争風險、技術發展不确定性、法規和監管風險、市場波動和估值風險，因為人工智能産業鍊相關個股可能會受到市場情緒和投資者情緒的影響，導緻股價波動較大。此外，一些個股的估值可能被過度高估或低估，投資者需要進行充分的研究和分析，以避免估值風險。