基金估值是基金營運中的重要環節，基金估值是為了客觀、準确地反映基金資産的價值，并與一定标準比較後，衡量基金是否貶值、增值。本文對基金估值的基礎知識進行解析，希望對你有所幫助。
圍爐喝茶聊産品，在寫了5篇文章：“ 一文搞懂20個基金常用術語 ”、“基金 – 認購” 、“基金 – 申購” 、 “姊妹篇：基金 – 贖回” 和 “ 為什麼做基金産品一定要搞清‘TA系統’是啥！”後，好久未更新，最近煩心事多加上多處口腔潰瘍，成年人世界裡沒有“容易”兩字！世事無常，不知道明天和意外哪個先來，奉勸各位盡早規劃人生、不要犯大錯、多陪陪家人、家庭和諧、常聯系朋友。
言歸主題，此次就寫寫有關基金估值的事情，它是基金營運中重要的環節，如：合規自查、管理人重大變更管理人&基金信披、基金估值、基金審計、基金清算等。
基金估值是為了客觀、準确地反映基金資産的價值，并與一定标準比較後，衡量基金是否貶值、增值。依據經基金資産估值後确定的基金資産淨值而計算出的基金機關資産淨值，是計算基金申購與贖回價格的基礎。
通俗易懂的估值目的：計算基金是否盈虧、了解基金走勢、為管理人、托管人和投資人操作基金産品提供各項依據等。
盡量寫得簡單閉環，讓那些想進入基金行業從事産品經理和營運的人提前做點準備，有興趣的話可以一起學起來，有不妥或嚴密之處請大家多多指教。
另外友善大家學習将基金估值分成兩篇文章，第一篇文章主要介紹：估值定義、估值對象、估值原則、估值日和估值頻率，幫助大家對基金估值建立大緻概念，為寫第二篇文章作鋪墊。第二篇文章主要介紹：估值流程、估值資料、估值費用、估值方法、估值風險和風險處理等。
開始吧！讓我們，一點一點的切入，一塊一塊的展開，從入門逐漸到精通之旅。
一、基金估值定義
基金資産的估值是指根據相關規定對基金資産和基金負債按一定的公允價格進行評估與計算，進而确定基金資産淨值與機關基金資産淨值的過程。
從定義中可衍生三個估值概念：
- 實時估值：按照基金持倉和指數走勢實時估算
- 基金淨值：基金機關淨值=總淨資産/基金份額
- 累計淨值：機關淨值與基金成立以來累計分紅派息之和
開放式基金買賣确認是以淨值為依據的，場外交易是“未知價”交易，場内交易型基金和股票能夠實時檢視價格根據供求關系觀察該基金的走勢。
從以上述中可得到出兩個基金估值公式：
公式基金資産淨值（公允價值）=基金資産-基金負債
基金機關淨值=總淨資産/基金份額
二、基金估值對象
基金估值的對象指基金所持有的全部資産，包括股票，債券及配股權證等證券類資産，銀行存款、清算備付金等現金類資産，應收利息等應收項目、以及按照有關法規規定應作為資産類的投資估值增值等。同時，為了計算基金資産淨值，也需對基金所承擔的所有負債進行評估。
三、基金估值原則
度娘提供7項估值原則和《證券投資基金會計核算辦法》提供估值原則，它兩的原則對初學者不太友好，了解起來有一定難度，下面5點是簡化之後基金估值原則，目的幫助大家快速了解估值原則，建議大家有空最好找找證券投資基金會計核算辦法看看。
按照《證券投資基金會計核算辦法》規定，基金估值應遵循以下原則：
3.1、任何上市流通的有價證券，以其估值日在證券交易所挂牌的市價(平均價或收盤價)估值；估值日無交易的，以最近交易日的市價估值。
3.2、未上市的股票應區分以下情況處理：①配股和增發新股，按估值日在證券交易所挂牌的同一股票的市價估值；②首次公開發行的股票，按成本估值。
3.3、配股權證，從配股除權日起到配股确認日止，按市價高于配股價的差額估值；如果市價低于配股價，估值為零。
3.4、如有确鑿證據表明按上述方法進行估值不能客觀反映其公允價值，基金管理公司應根據具體情況與基金托管人商定後，按最能反映公允價值的價格估值。
3.5、如有新增事項，按國家最新規定估值。
四、基金估值日
1. 估值日
指對基金資産進行估值的實際日期，大部分基金每個開放日都對基金資産進行估值，即每個開放日都是估值日。
通常都規定，基金管理人必須每一個交易日或每周一次或至少每月一次計算并公布基金的資産淨值。
2. 估值日的确定和暫停
基金估值如遇特殊情況，有權暫停估值：①基金投資所涉及的證券交易場所遇法定節假日或因故暫停營業；②出現巨額贖回的情形；③其他無法抗拒的原因緻使管理人無法準确評估基金的資産淨值。
3. 估值日的核算
估值日對基金持有的股票、債券估值時，如為估值增值，則按所估價值與上一日所估價值的差額，作如下會計分錄：
具體執行個體大家可自行百度這裡不做過多介紹。
五、基金估值頻率
1. 估值頻率
指每間隔多長時間對基金資産進行估值，或者說是對基金資産進行估值的時間間隔。
2. 估值頻率的确定
基金一般都按照固定的時間間隔對基金資産進行估值，通常監管法規會規定一個最小的估值頻率。
開放式基金來，估值的時間通常與開放申購、贖回的時間一緻。目前，大陸的開放式基金于每個交易日估值，并于次日公告基金份額淨值。
封閉式基金每周披露一次基金份額淨值，但每個交易日也都進行估值。
海外的基金多數也是每個交易日估值，但也有一部分基金是每周估值一次，有的甚至每半個月、每月估值一次。基金估值的頻率是由基金的組織形式、投資對象的特點等因素決定的，并在相關的發行法律檔案中明确。
作者：magbox勇；公衆号：圍爐喝茶聊産品
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