5月宏觀資料 寒意陣陣!轉折點來了?
5月份,宏觀經濟陡轉直下,寒意陣陣。看資料:
CPI和PPI:通縮壓力巨大
6月9日,統計局資料顯示,中國5月CPI同比上漲0.2%,前值為上漲0.1%;5月PPI同比下降4.6%,前值為下降3.6%。
2023年5月份,全國工業生産者出廠價格同比下降4.6%;工業生産者購進價格同比下降5.3%。
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總體來看,CPI下行壓力并未緩解,仍然低位調整;PPI已經深陷通縮,并且持續惡化。
經濟仍然面臨較大的通縮壓力。
通縮的本質是什麼?
社會“動物精神”的消退,群眾“精氣神”的喪失。
隻有兩種辦法重新激發社會精氣神。
一種是,引進新的有精氣神的移民,代表國家是美國;
另一種是,慢慢的等這一代絕望的人雷射,代表國家是日本。
想靠寬松貨币等措施重新激發,基本不可能。
比如日本,零利率政策堅持了十幾年,甚至出現了負利率,但是日本老百姓仍然不貸款買房,企業家不貸款投資,經濟就是起不來。
為什麼在經濟學上,通縮比通脹更麻煩?為什麼會出現“流動性陷阱”?
就是因為,通縮的本質就不是一個經濟問題,而是社會問題。
再看一個政策:
6月7日,日本公布了經濟财政營運與改革基本方針(骨太方針),給中産階級漲薪,重建“厚實的中産階層”。
提出以促進漲薪和少子化對策為核心,重建“厚實的中産階層”。目的是在推動日本的家庭資産運用的同時,實作增長和配置設定的良性循環。
如何評價日本這個政策呢?
從薪資對比來看,日本的提案還是太保守了,整個社會對中産階層還是太苛刻了。
是以,日本的這些政策誠意還不夠,是以也效果不大。
我們該怎麼做?以及未來會怎麼做?看看日本的經驗和教訓。
出口:增速驟降
按美元計價,今年5月份,大陸進出口5011.9億美元,下降6.2%,出口2835億美元,下降7.5%;
按人民币計價,今年5月份,大陸進出口3.45萬億元,增長0.5%,出口1.95萬億元,下降0.8%。
對比一下,今年4月份(上個月)的外貿資料:
按美元計價,今年4月,中國進出口5006.3億美元,增長1.1%,出口2954.2億美元,增長8.5%。
按人民币計價,今年4月,中國進出口3.43萬億元,增長8.9%,出口2.02萬億元,增長16.8%。
也就是說,按美元計價,出口增速由4月份的增長8.5%,暴跌至5月份的下降7.5%,增速下降幅度16%。
按人民币計價,出口增速由4月份的增長16.8%,暴跌至5月的下降0.8%,增速下降幅度17.6%。
才一個月的時間,一個統計口徑的出口暴跌16%,另一個統計口徑的出口暴跌17.6%。
這種跌幅,自己體會。
制造業PMI:連續低于枯榮線下方
5月份,官方制造業PMI為48.8,連續第二個月低于臨界點,比上月下降0.4個百分點。
看官方PMI資料分項:
大型企業PMI為50.0%,比上月上升0.7個百分點,位于臨界點;
中、小型企業PMI分别為47.6%和47.9%,比上月下降1.6和1.1個百分點,低于臨界點。
也就是說,目前大企業在擴張,并且擴張速度越來越快;中小企業在收縮,并且收縮速度越來越快。
生産指數為49.6%,比上月下降0.6個百分點,表明制造業生産活動有所放緩。
新訂單指數為48.3%,比上月下降0.5個百分點,表明制造業市場需求繼續回落。
原材料庫存指數為47.6%,比上月下降0.3個百分點,表明制造業主要原材料庫存降幅有所擴大。
從業人員指數為48.4%,比上月下降0.4個百分點,表明制造業企業用工景氣度下降。
供應商配送時間指數為50.5%,比上月上升0.2個百分點,表明制造業原材料供應商交貨時間持續加快。
除了供應商配送時間指數處于擴張區間,制造業其他資料全部收縮。
問題是,配送效率提升隻有一個因素:配送的人多了,配送的貨少了。
沒有訂單、沒有生産,庫存也低,配送的貨也少了,失業的人也多了,是以,供應商配送時間資料提升了,也不是啥好事。
房地産:房價大範圍下降,銷售進一步回落,土地仍然冰封。
房價:樓市經曆了連續兩個月的新房價格上漲後,再次迎來拐點,價格開始環比下跌,下跌的城市數量增多。
6月1日, 2023年5月,百城建立住宅平均價格為16180元/平方米,環比止漲轉跌,跌幅為0.01%;同比跌幅擴大至0.11%。此前的3月、4月,百城建立住宅平均價格均環比上漲0.02%。
銷售:5月前25天,30個大中城市商品房日均成交面積同比增速較4月延續回落,至19.1%。
其中一線城市日均成交面積同比增速回落至75.9%,二、三線城市日均成交面積同比增速分别下行至12.4%、1.0%;
土地:據諸葛資料研究中心監測,全國主要地級市2023年5月供應土地597宗,供應規劃建築面積為4238.21萬㎡,同比下降30.45%,環比上升15.23%。
消費:
社零資料尚未出來,我們看一下關鍵銷售資料:
汽車銷售方面,5月前21天乘聯會乘用車零售銷量同比降至41%,較4月同期增長10%;批發銷量同比降至32%,環比增長10%。
生産:除了汽車 都在多年低位
各産業鍊開工率漲少跌多,僅汽車開工率處同期高位。
雖然5月宏觀經濟資料并未完全公布,比如社零、金融、生産等等。
但是根據高頻資料來看,5月份宏觀經濟資料,幾乎沒有太多亮點。
如果沒有強有力的刺激政策,宏觀經濟的轉折點可能要來了。