一、算力短缺問題已亟待解決
人工智能行業的一大共識就是，算力對AI的重要性，就如同锂礦對智能車一樣。作為AI行業中真正的資源和稀缺品，AI算力在這個行業趨勢下得到了充分驗證。英偉達作為AI基礎設施的重要供應商，其業績爆發和需求增加充分證明了這一點。
随着AI在近期的飛速發展，行業對GPU的需求十分強勁，而随着需求的激增，GPU已陷入供應短缺，許多AI創始人預計，短缺至少會持續到明年。并且即使付錢搶到了産能，還可能面臨需要等待6個月以上的問題。并且随着需求量的增大，馬斯克預計需求量還會增至3-5倍之多。
是以，算力短缺問題已亟待解決。
二、英偉達DGX Cloud預計落地中國，最強算力承接商打開GPT千億空間
1、英偉達GTC大會上，CEO黃仁勳宣布了DGX Cloud計劃，将面向商業客戶開放用于開發ChatGPT等人工智能技術的超級計算機，幾乎任何企業都可以用雲租賃的方式，使用這些強大、但成本昂貴的裝置；未來，打造大模型不再是巨頭專屬，算力以雲服務的方式普惠全社會！
2、目前國際關系下，租賃模式能夠繞開禁運限制，未來空間巨大：美國禁運英偉達高端GPU，相應出口需要得到美國政府許可，核心原因在于擔心用于軍事用途。英偉達規劃以雲服務方式開放算力，租戶形式保證了相關計算能力掌握在雲服務商手裡，不用擔心下遊使用方向，最受益的就是中國相關企業，能夠互相取得信任，未來算力瓶頸徹底打開！
三，誰需要算力租賃？
與19-20年的IDC與雲計算市場類似，一般租賃算力的為具有資料彈性且在生産環境、投資能力和硬體水準上存在一定難度的中小企業。
我們以175B參數，300B tokens訓練集大小作為參照；以DGX A100（5petaFLOPS），45%的訓練有效性；訓練30天作為中型企業的訓練标準。（有大量研報測算，不展開）
我們可以簡單得到這樣一個模型大約需要55台 DGX A100伺服器，按照市場20萬美元的價格，則僅考慮伺服器采購成本就需要1100萬美金（7800萬人民币），顯然對于一家中小型AI企業而言是一筆巨大的投入，還不考慮機房建設、運維、更新換代減值等因素。
四、租賃費用多少？
我們假定國内定價與CoreWeave的定價一緻，則一塊A100 80GB NVLINK的GPU收費為2.21美金/小時。
則訓練一個模型一個月的單次花費為：
2.21 * 24 * 30 * 8 * 55 ≈ 70萬美金（500萬人民币）
是以核心問題在于：一家中小型企業，到底一年需要訓練幾次大模型？如果模型所處行業相對穩定，有較豐富的曆史資料積累，那麼在第一次訓練+第一次更新走完後，理論上不需要進行大的改動就可進入推理階段，那麼這也僅需要約1000萬人民币，是自建的1/7，且不需要承擔機房建設、運維、更新換代減值等因素。
對于租賃營運商而言：
采用單台伺服器作為計算機關，假定其成本結構跟IDC成本結構差不多，則伺服器采購成本占比為65%，單台伺服器20萬美元，1年檢修時間為15天，則第一年收入為：
2.21 * 24 * 8 * 350 ≈ 14.85萬美金（105萬人民币）
1、考慮性能提升因素，機關算力的成本按每年20%下降，則A100每年收入下降20%，4年後由于性能原因收入下降30%；
2、伺服器按4年殘值20%計算，土地與其他裝置按10年折舊無殘值計算，統一為平均折舊法，但營收生命周期為8；
3、根據DGX A100的參數，系統功耗6.5KWh，友善起見按KWh成本0.65元計算，PUE為1.1；
4、三費率參照潤澤/資料港等，不考慮财務費用，8%計算；
5、貼現率按照10%計算。
最終計算得到機關伺服器8年生命周期中淨現金回報為10.52萬美金（75萬元人民币）稅前IRR大緻為35%。
五、算力租賃受益概念股整理
1、鴻博股份：已和百川智能簽署1280P算力訂單
英博數科目前與五季智能（北京）科技有限公司簽署算力租賃服務合同，英博數科在協定簽署後的12個月内向五季智能提供高性能GPU算力出租服務，1期傳遞不超過256台伺服器總計不低于1280P算力。英博數科已于5月初産生營業收入與利潤。
2、利通電子：增資4.5億元并營運AI算力相關項目
公司拟與上海世紀珑騰資料科技有限公司（以下簡稱“世紀珑騰”）合作并簽署合作架構協定，由世紀珑騰在上海松江設立項目公司“世紀利通”，注冊資本為5000萬元人民币，主營業務為提供AI算力租賃服務，項目公司的AI算力租賃業務全部部署在上海市松江區的騰訊長三角人工智能超算中心及深圳市光明區的深圳弈峰科技光明5G大資料中心，并由世紀珑騰或雙方認可的第三方提供全套IDC托管和運維管理服務。
3、甯波建工：算力租賃+參股中經雲資料存儲科技（北京）有限公司+資料中心+創新的光磁混合存儲架構+邊緣計算
公司及全資子公司參股投資了主營業務為資料中心營運的中經雲資料存儲科技（北京）有限公司，直接加間接持有其32.07%股權。中經雲目前其主要提供軟硬體結合的資料中心服務業務，已認證阿裡巴巴的認證、簽訂服務合同并為其提供機櫃租賃服務。
4、中潤資源：全資子公司的主要發展方向是算力租賃
喜德深德雲計算科技有限責任公司（以下簡稱喜德深德雲公司或被擔保方）是四川省涼山彜族自治州重點投資項目公司， 以大資料中心建設、伺服器營運托管服務、 算力出租出售為主要發展方向，主要承接喜德縣人民政府及大型國企、央企的伺服器托管業務及算力出售業務。
5、潤健股份：五象雲谷雲資料中心含資料存儲、算力租賃
公司以通信營運商IDC、算力網絡管維需求為切入點，已完成IDC服務業務全鍊條布局，擁有多個數字化SAAS平台，以及技術雄厚的實施、運維團隊，可為IDC提供全生命周期一站式服務，包括IDC的咨詢設計、建設、運維、節能改造、營運等，以及雲咨詢、雲內建、雲管理、雲運維等增值服務，逐漸形成以基礎電信營運商為核心客戶，以金融機構、政企機構為主要客戶，提供專業化、标準化的IDC、算力綜合服務。
6、青雲科技：國内第一家混合雲上市公司
公司的QingCloud EHPC是公司的彈性高性能計算産品，提供包括CPU、GPU等多種算力服務，在GPU雲伺服器方面，公司可向客戶提供NVIDIA A100 GPU的雲主機，為滿足高性能計算的需求，單台主機可配置 8 張 GPU 卡，支援大規模計算任務，同時建構GPU資源池，将GPU的綜合使用率提升至3~10倍。
7、南淩科技：布局算力服務
截至2022年12月31日公司已在全球建成業務節點67個，涉及國内23個省、直轄市、自治區的36個城市，境外4個地區，其中已布局邊緣計算節點6個，涉及國内和海外地區。公司可以提供企業級多種規格的CPU、GPU算力服務。