本文來源：時代财經 作者：吳雨
快遞圈再掀一起轟動的并購案。
5月12日，順豐控股子公司豐網控股與深圳極兔供應鍊有限公司簽署《股權轉讓協定》，豐網控股拟以11.83億元轉讓深圳市豐網資訊技術有限公司100%股權。标的公司持有豐網速運100%股權，豐網速運則為加盟模式的經濟型快遞業務營運主體。
近幾年，快遞物流行業的收購一波接一波，在深刻變革與調整之下兼并整合已成常态。而這次的交易主角，一方是行業龍頭順豐，另一方則是快速崛起的極兔速遞。
于極兔而言，納入豐網将進一步補足本土業務的網絡，鞏固極兔在電商快遞領域的優勢；尤其今年極兔曾傳計劃赴港上市，是以此舉也被認為是極兔上市前“最後一搏”。
而對順豐而言，卸下包袱，聚焦直營主業，則是其基于風雲變幻的市場環境及時作出的一個正确決策。浙商證券指出，順豐作為快遞物流龍頭，時效業務盈利回升、大件快運業務利潤提升疊加新業務持續改善節奏均有望超預期，将打開中長期價值空間，維持“買入”評級。兩者看似頗令人意外的交手卻碰撞出了雙赢局面。
另據接近豐網速運人士透露，5月14日晚，豐網速運在内網釋出了“關于過渡期内加盟商相關工作的重要通知”，表示對主動申請退網的豐網加盟商100%退還加盟費、100%退還押金、100%退還其賬戶餘額，并另送出“情誼金”以感謝加盟商的支援和貢獻。據了解，引入“情誼金”方案在加盟制快遞業中實屬首次。
11.83億出售豐網股權，聚焦中高端快遞
2020年，直播為電商市場添了一把火，超級主播李佳琦、薇娅不斷重新整理帶貨資料，直播電商突破萬億規模。
直播電商崛起推動着快遞企業再次增長，有研究表明直播電商為快遞行業帶來的業務增量至少為100億件。
為應對電商件的快速增長以及價格戰的猛烈戰火，2020年順豐加盟制快遞品牌豐網應運而生。當年9月，豐網正式起網和提供快遞服務，以鞏固順豐的護城河。
順豐控股在2020年年報中提及，針對中低端電商市場，公司以加盟制網絡的營運模式提供高成本效益的産品服務，逐漸擴大下沉市場佔有率，推動産能快速爬坡，降本增效。在豐網和特惠專配的加持，以及依托于順豐四網融通等資源優勢下，順豐經濟快遞業務獲得快速增長。
經過三年發展，目前，豐網速運網絡已覆寫全國27個省（市、自治區），2022年收入規模超過32億，主要服務于電商客戶，整體網絡服務品質穩定。
但在快遞行業競争産品同質化、公司戰略需求的背景下，舍棄豐網業務成為了順豐一個不得不做的抉擇。順豐控股于公告中稱，鑒于加盟模式的經濟型快遞市場環境發生變化，标的公司目前仍處于初期發展階段且持續虧損，本次出售可以消除标的公司虧損對上市公司的負面影響。
同時，此次出售也可為順豐帶來現金流，優化利潤名額。順豐預計，該次交易可實作的股權投資收益對公司合并歸母淨利潤影響約1.5億元。
而豐網出售完成之後，未來順豐則可以更聚焦國内中高端快遞、國際快遞、全球供應鍊服務、數字化供應鍊服務等核心業務的發展。
以中高端快遞業務為例，早在2022年順豐控股就在财報中提及聚焦物流核心戰略，降低低毛利産品占比，展開差異化的産品戰略。而據了解，為促進戰略協同、業務融通，早前豐網在中轉分撥、幹線運輸、末端派送環節借助利用順豐直營網絡資源，而此次出售豐網意味着順豐可以更好地釋放直營網絡末端派件産能，專注中高端商務市場。
當然，出售豐網并不意味着放棄電商市場。
順豐控股于公告中稱，公司将持續打造電商類快遞産品，主打的“電商标快”産品穩健增長，可以滿足客戶在中高端經濟型快遞市場的多元化需求。在今年4月份的業績說明會上，順豐也明确表示将深耕電商退貨和跨境供應鍊業務，目前已與多個電商平台退貨業務達成合作。
而以跨境供應鍊業務為代表的多元化業務，同樣是中高端快遞之外順豐未來聚焦的重要方向。早前順豐控股在年度股東大會上便表示，公司堅持走差異化服務的道路，不會盲目追求所謂件量市占率。
與單一快遞服務提供商不同，順豐在2014就明确轉型綜合物流服務提供商。近年來，順豐積極拓展快運、冷鍊、同城、國際、供應鍊業務，尤其是嘉裡物流并入順豐體系後供應鍊和國際業務增速迅猛。
2022年财報顯示，順豐全年供應鍊及國際業務實作不含稅營業收入878.7億元，同比增長124.1%，帶動新業務營收整體占比從2021年38%提升至2022年的48.8%。
為豐網加盟商兜底，首提“情誼金”方案
卸下包袱之後，而立之年的順豐展現擔當，通過資金、資源支援等方式為豐網加盟商們提供兜底與退路。
民營快遞行業激蕩近三十年，并購重合并不少見。但在過往快遞行業這些轟轟烈烈的并購案中，雙方在高調牽手之後卻往往無法實作1+1>2的效果。
前有申通收購快捷、青旅收購全峰，後有蘇甯收購天天快遞、極兔收購百世，融合過程都不是那麼令人如意。2017年4月青旅物流收購全峰快遞，此後兩年間頻繁曝出青旅原本承諾加盟商和員工的押金、薪資等補償未全部兌現；同樣在2017年蘇甯大手筆以42.5億元入主天天快遞，随後在揮刀整改中天天快遞加盟商進退兩難，迫于壓力大量退網。
既是并購，必有取舍，是以不可避免地會涉及到人員、組織、戰略等相關事務的處置和變更。對于并購雙方而言，在真金白銀的資本“聯姻”之後，或許更為關鍵的一環是如何妥善保證各方利益，以促進兩者之間有效地融合。
順豐針對豐網加盟商的退出方案，或許可以給行業提供一些有益的思路。
5月14日晚，豐網出售公告釋出的第三天，豐網速運在内網釋出了“關于過渡期内加盟商相關工作的重要通知”，通知中顯示，為保障交易和過渡期間的網絡穩定，豐網将有序、高效推動過渡期工作，并充分尊重豐網加盟商的意願，在法律和合同要求基礎上額外兼顧企業責任、合作情誼等，做出妥善安排。
順豐用了三個100%退還以及一筆情誼金，確定平穩過渡。
具體措施上，對于有意願加入交易相關方的豐網加盟商，豐網将予以充分協助，配合其開展相關工作；對于過渡期内不選擇加入交易相關方、而主動申請退網的豐網加盟商，豐網也将充分尊重其意願，100%退還加入豐網營運網絡所支付的加盟費，100%退還加入豐網所支付的押金，100%退還在豐網總部開設的充值賬戶餘額。
豐網還首次在加盟制快遞業中引入“情誼金”方案，這對于過往與豐網共同打拼的加盟商而言是一種關懷與撫慰，也彰顯了順豐作為行業龍頭的社會責任與誠信精神。據了解，“情誼金”的金額将以加盟商過去一年日均收派件量、入網時間、以及代理情況等因素為參考，按此加盟商規模預計該筆費用将達數億。
據悉，截至記者發稿前，已有部分地區的豐網加盟商完成了押金和加盟費的退款，以及豐網額外的“情誼金”。
另外，考慮到加盟商基層員工的就業問題，對于本次交易中，過渡期内退出豐網網絡的加盟商，如果其員工的工作崗位無法繼續的，對符合招錄标準的加盟商員工，豐網将協調順豐公司提供相應崗位面試機會，在同等條件下優先錄取加盟商員工。
從百分百退費、額外情誼金、人員安置三方面，順豐盡心盡力地為曾經的豐網同盟們提供退出機制以及給予安撫支援，為加盟商們注入了一劑“強心針”。
而順豐控股也在出售公告中明确了過渡期損益與補償責任。其中提及，目标集團公司自2023年3月31日至交割日期間的損益由轉讓方享有或承擔；與目标集團公司的加盟商、員工、供應商和其他資産等事宜相關的訴訟、仲裁、行政處罰以及其他賠償主張，導緻受讓方極兔速遞在交割日後遭受損失的，受讓方有權向轉讓方追償。