近期，肯特催化材料股份有限公司（下稱“肯特催化”）更新披露了招股說明書，拟主機闆IPO上市，公開發行不超過2260萬元。
钛媒體APP注意到，雖然肯特催化的業績持續增長，但公司較多财務科目卻進行了變更，同時，在變更相關财務資料之後，公司的資料卻仍與客戶存在“打架”的情況。另外，在客戶方面，肯特催化與股東關聯方之間的交易未被認定關聯交易，更是有一家公司成立不久就為肯特催化“貢獻”了4800萬元的營收。
“神奇的朋友圈”
肯特催化是一家主要從事季铵（鏻）化合物産品研發、生産和銷售的高新技術企業，擁有季铵鹽、季铵堿、季鏻鹽、冠醚等四大系列産品，緻力于為精細化工、分子篩、高分子材料、電池電解液、油田化學品等領域的客戶提供優質的産品和服務。
2019年-2021年和2022年1-6月（下稱“報告期”），肯特催化分别實作營業收入46557.14萬元、48574.4萬元、63584.39萬元、42339.53萬元，淨利潤分别為6942.45萬元、7225.27萬元、8633.93萬元、6079.77萬元，業績持續上升。
需要指出的是，肯特催化在此次招股說明書中對公司2019年和2020年的營業收入、銷售費用、管理費用、研發費用等多個财務科目進行了更正。為何肯特催化要更正财務資料？是否存在更正财務資料導緻公司業績持續上升的可能性？
有意思的是，雖然肯特催化更正了财務資料，但其仍存在與客戶資料“打架”的情況。招股說明書顯示，2019年-2020年，肯特催化向中觸媒及其全資子公司合計産生的銷售收入分别為1442.95萬元、1628.03萬元。據悉，中觸媒于2022年成功在A股上市，其披露的公開資料中，在上述時間段内，中觸媒向肯特催化采購的金額分别為1370.59萬元、1420.3萬元，與肯特催化披露的資料相差了72.36萬元、207.73萬元。那麼，到底誰的資料是真實的？
更為有意思的是，2019年-2020年，肯特催化向甯波市石化進出口有限公司（下稱“石化進出口”）産生的銷售收入分别為2465.29萬元、1839.93萬元，均位列在肯特催化的前二大客戶名單中。值得一提的是，石化進出口的控股股東甯波工業投資集團有限公司旗下的全資子公司和豐創投在2020年11月對肯特催化進行了增資，截至招股說明書簽署日，和豐創投持有肯特催化3.93%的股權。然而，肯特催化在招股說明書中卻未将與石化進出口之間的交易列為關聯交易。這不禁令人懷疑，就算2019年上述交易不構成關聯交易，難道2020年還不算？
除了上述客戶之外，在肯特催化的客戶中，還有兩家公司引起了钛媒體APP的格外關注，它就是營口龍馳化工商貿有限公司（下稱“龍馳化工”）、遼甯恒順達新材料有限公司（下稱“恒順達”）。據悉，張芳華持有龍馳化工100%股權，駱凱持有恒順達100%股權，駱凱是張芳華弟弟張芳亮之配偶，是以肯特催化将與上述兩家公司交易進行了合并。
2019年-2020年，肯特催化向上述兩家公司産生的銷售收入具體如下：
然而，天眼查顯示，龍馳化工成立于2017年2月，注冊資本為500萬元，2019年-2020年，公司均未有員工參保；恒順達成立于2018年12月，注冊資本為500萬元，2019年-2020年，公司均未有員工參保。
這就不禁令人産生疑惑，龍馳化工在剛成立不久且在注冊資本僅為500萬元的情況下，為何能向肯特催化4810.46萬元的營收？以及為何自2021年起，龍馳化工就再未出現在公司的前五大客戶名單中？
産能使用率不足80%也要擴産
從産品上看，肯特催化主要擁有季铵鹽、季铵堿、季鏻鹽、冠醚等四大系列産品，具體情況如下：
可見，季铵鹽、季铵堿是肯特催化最重要的兩大産品。
值得一提的是，肯特催化此次IPO募資的主要目的也是為了擴産。據悉，肯特催化此次欲募集49887.86萬元用于肯特催化材料股份有限公司年産8860噸功能性催化新材料項目，而這也是公司的唯一募投項目，該項目建設達成後，肯特催化将新增5000頓/年季铵堿、2550頓/年季铵鹽等産能。
钛媒體APP注意到，目前肯特催化季铵鹽、季铵堿的産能使用率均未高于80%。報告期内，季铵鹽、季鏻鹽的産能使用率分别為79.78%、76.95%、68.4%、69.27%，季铵堿的産能使用率分别為94%、69.11%、77.5%、77.82%。那麼，在如此産能使用率的情況下，為何公司還要大舉擴産？有關上述問題，钛媒體APP 發函至公司，但截至截稿，沒有收到公司的回複。
除了上述情況之外，肯特催化以及子公司的産品曾存在多次違規事件。如2019年1月1日以來，肯特催化存在部分産品實際産量超出環評批複的産能或未取得環評批複、實際産量及産品與公司《安全生産許可證》登記的相關産品産能及範圍不完全相符的情況；2019年1月至2021年7月，江西肯特存在實際生産的産品類别及産量與環評批複不完全相符、實際生産産品的産量及範圍與《安全生産許可證》許可的相關産品産能及範圍不完全相符的情況。
對此，監管層要求結合肯特催化、江西肯特相關産品的實際産量，說明超出環評批複的産能或未取得環評批複、實際産量及産品與公司《安全生産許可證》登記的相關産品産能及範圍不完全相符的原因及合理性，行業可比公司是否存在類似情況；是否存在委托生産的情況，相關資訊披露是否完整、充分。（本文首發于钛媒體 APP，作者｜鄧皓天）