學習筆記，僅供參考，有錯必糾
參考自：《期權、期貨及其他衍生産品》
互換
互換是一種根據特定規則在未來特定時間交換現金流的協定。
- 利率互換
固定利率與浮動利率的互換合約，雙方用于計算利息的本金相同。在利率互換中，交換的是利率，不交換本金，是以這時的本金是名義本金。
- 外彙互換
互換雙方彼此不進行借貸，而是通過達成協定将外彙賣給對方，并承諾在未來固定日期換回該外彙。基本流程：初始本金互換、利息的定期支付和到期本金的再次互換。
交易員種類
交易員可以粗略地分為三大類：對沖者（hedger）、投機者（speculator）以 及套利者（arbitrageur）。對沖者采用衍生産品合約來減小自己所面臨的由于市 場變化而産生的風險，投機者利用這些産品對今後市場變量的走向下賭注，套利者 則采用兩個或更多互相抵消的交易來鎖定盈利。無論出于哪種目的，對沖基金都已經成為衍生産品的最大使用者。