AT之後，再無帝國？
——未必。
清明前一天（4月4号），騰訊牽線美團收購摩拜，胡玮炜的胳膊終究擰不過馬化騰的大腿，共享單車領域的故事似乎已經完結，ofo恐怕最終也會淪為阿裡新零售的排頭兵。
今天上午，商湯科技宣布獲得C輪戰略融資6億美元，由阿裡巴巴領投，如果加上去年螞蟻金服領投曠視科技Face++，國内人工智能四小龍（商湯、曠世、依圖、雲從）阿裡已占半，留給騰訊的時間真的不多了。
當創業者們都在感概AT是兩座永遠跨不過去的大山時，小米帝國已經初具規模，并且未來有望成為中國網際網路領域的第三極。
一、帝國的誕生
時間撥到八年前（2010年4月6日），北京中關村保福寺橋銀谷大廈807室，勞模雷布斯等人一起喝碗小米粥就成立了小米的故事耳熟能詳。站在移動網際網路浪潮之巅的雷軍，以智能手機為突破口，于同年8月釋出基于Android的ROM系統MIUI，并以MIUI沉澱的使用者為起點，2011年8月釋出國内首款雙核手機。截至目前，圍繞核心“米粉使用者”，小米逐漸培育、樹立了“優秀品質、價格公道”的品牌形象，并在此基礎上将品牌和品質控制力背書至小米生态鍊企業和小米新零售，一步一步建立起了智能硬體-軟體&服務-新零售的生态鐵三角。
明星投資人徐小平信奉“隻投人”的投資原則，人才成為一個創業公司能否成功的關鍵，反觀小米的初創團隊不可謂不豪華。
回顧小米的曆次融資情況，其估值迅速增長，在 8年内增長了 360 倍：2010 年底小米首輪融資，估值 2.5 億美元；2011 年底小米第二輪融資，估值 10 億美元；2012 年 6 月底，小米第三輪融資，估值 40 億美元；2013 年 8 月第四輪融資，估值超過 100 億美元；2014年12月第五次融資，估值450億美元；如果2018年下半年小米IPO成功，外界普遍認為小米市值在800億~1000億美元之間。
二、帝國的擴張
1、小米手機爆發期（2011-2014）。初期小米充分享受國内智能手機普及和網購管道紅利，以1999元小米/799元紅米打造“發燒”、“入門”兩大系列手機，以比肩大牌高端旗艦機配置+國産山寨機價格的“高配低價”組合，迅速搶占年輕一代換機和嘗新市場風口，成為年輕人“第一部智能機”。依據小米官方及IDC資料，2014年，小米年銷售額達到743億元，全年手機出貨量達到6112萬部，國内市場佔有率攀升至12.5%，超越三星成為國内第一大手機品牌。同年12月，小米官方宣布完成11億美元融資，引入雲鋒基金、DST等知名投資機構，投後估值到達450億美元。
2、小米生态鍊布局期（2014-2016）。爆發式增長後，對供應鍊的掌控力不足成為小米成長的掣肘。2015年，原定三季度初釋出的小米第五代旗艦手機（小米5）因供應鍊問題推遲至2016年2月釋出，導緻小米全年缺少重磅旗艦新品上市，小米手機遭遇滑鐵盧。但手機市場的瓶頸期被生态鍊布局所彌補，2014年小米開始以生态鍊模式，沿着手機周邊、智能硬體、生活耗材三大圈層投資布局，打造小米生态圈。2014-2016，小米三年累計投資77家硬體創業企業，其中30家釋出産品，至2016年生态鍊硬體銷售額破百億。在小米手機遭遇瓶頸的兩年，有效保持了小米品牌熱度，并搶占IoT（物聯網）風口。
三、帝國的崛起
小米手機在2016年狠補供應鍊短闆後重新發力，MIX系列高端機的成功引領了行業全面屏創新風潮，以印度為代表的海外市場複制了小米在國内市場高成本效益政策的成功； 2014年以來持續投資布局的生态鍊企業亦進入産品爆發期；同時，線下小米之家成為最受矚目的線下新零售成功樣本之一，線上“有品”跻身主流品質電商行列。産品+管道兩個次元爆發，助力小米二次騰飛：依據IDC資料，2017年前三季度小米手機出貨量達到6180萬部，同比增長71%，出貨量重返全球前五；10月小米即提前完成年初制定的1000億全年銷售目标；全年生态鍊企業銷售規模同比增長100%至200億，小米之家門店新開約235家至287家。
小米崛起之路：
小米手機營收資料：
在過去的8年，小米手機業務先後經曆了産品研發、管道布局、專利糾紛等層面的陣痛，在終端銷售上經曆了爆發式增長（2012~2015）、市場佔有率快速回落(2016)、重回增長通道(2017)三個關鍵階段，并成為全球罕見的份額下滑、然後重回增長的手機終端廠商，這背後反映了小米核心團隊在自身基礎能力完善，以及應對外部環境變化方面的突出能力，而小米手機重回增長通道也使得小米整個業務生态更趨穩固。在2018年小米公司年會上，雷軍更是提出”10個季度内重返國内手機市場第一“的目标。
四、帝國的邊界
小米業務體系圍繞米粉使用者，立足客戶體驗，以及極緻産品追求，以小米手機&MIUI為起點，最終實作從品牌樹立，到品牌增值&變現、品牌賦能&背書的由内到外逐漸擴散的過程。同時内在的業務邏輯和脈絡上，智能硬體、軟體&服務、新零售三大闆塊逐漸形成了彼此間互相協同、緊密融合的業務鐵三角。
- 智能硬體：以手機為起點和核心，借助小米品牌背書向外圍持續擴充。以小米手機制造為起點，目前已經形成包括自有小米手機、電視、PC、路由器、智能音箱，以及合作夥伴研發的智能耳機、移動電源、手環、平衡車等智能硬體裝置。2017Q2小米手機銷量重回全球TOP 5，2017年全球銷量超過9000萬台，同時小米官微公布資料，小米智能硬體生态鍊2017年銷售收入超過200億元，同比增長100%。憑借米粉對品牌的信任，小米在極緻産品追求的同時，得以将品牌力從手機成功遷移到更廣泛的産品領域。
- 軟體&服務：以智能硬體為入口，布局内容、金融、雲服務等。以小米硬體為載體，以MIUI為底層平台，小米軟體&服務業務目前已經涵蓋内容&娛樂、雲服務、網際網路金融等，同時借助軟硬一體化的政策，相關應用&服務在較短時間内實作了規模使用者的積累：截至2017年12月，MIUI全球使用者已經突破3億，覆寫142個國家地區，其中國際使用者日活躍占比超過20%。同時截至2017年8月，小米雲服務使用者也已突破2億，按覆寫使用者規模，小米應用商店進入國内手機應用商店TOP 5。
- 新零售：資料驅動，和硬體業務高效融合。目前小米已經從早期的線上管道一條腿走路向線上、線下雙管道融合演進：1）線上管道，除了自有管道小米商城之外，還包括天貓、京東、蘇甯易購等平台小米旗艦店，以及主打優選電商的“有品”，2017年618，小米在天貓、京東、蘇甯三平台都拿下手機銷量冠軍；2）線下管道，目前已形成覆寫一二線城市的小米直營“小米之家”，覆寫三四線城市的小米官方合作店，以及其他長尾顯現市場的小米加盟小店。其中小米直營“小米之家”目前已經開店超過300家，公司未來三年計劃擴充至1000家。
從戰略角度來看，小米與蘋果公司類似，均是以硬體為基礎架構的生态型公司，而手機是其中最為核心的硬體入口。所不同的是，蘋果是創新引領者，産品定位高端，iPhone手機對産業的颠覆性和IOS系統的特異性，使其具備極高使用者吸引力和品牌溢價，硬體本身已具備極強盈利能力。産品政策上極度聚焦核心單品（不含已停産的ipod播放器，蘋果在售核心産品線僅iPhone手機、iPad平闆、Mac電腦和iWatch手表），以産品絕對創新性吸引“果粉”；小米更多是智能手機的大衆推廣者，MIUI系統也脫胎于安卓系統定制，手機使用者遷移難度遠低于蘋果使用者；除自産的手機、電視、路由器和AI音箱四大核心入口型單品外，小米更需要通過一系列生态鍊産品，以産品矩陣方式占領使用者認知，強化小米品牌對“米粉”的吸引力。
從戰術角度來看，小米踐行的是類似無印良品和好市多（Costco）的高成本效益精品政策。貫穿小米産品線的核心戰術是追求極緻成本效益爆款，以精選SKU的政策降低供應鍊難度和成本，讓利使用者打造爆款，進而進一步實作規模化量産和成本控制；同時以生态鍊孵化模式深度掌控上遊供應鍊，保證不同産品之間互通互聯且風格統一，強化小米品牌認知，從高端産品大衆化（如智能手機、平衡車、掃地機等）和大衆産品品質化（如接線闆、旅行箱、電鍋等）兩個次元推動消費更新。 從盈利模式來看，預計未來小米核心利潤來源主要包括三方面：1）精選高成本效益SKU聚合需求，進而實作規模經濟效應下的“低淨利率、高周轉率和高ROE”的财務名額組合（類似無印良品）；2）服務收費，即依靠遊戲、廣告、金融等增值服務帶來服務性收入（類似好市多的會員費收入和蘋果增值服務收入）；3）搭售高毛利的周邊小産品（如手機殼膜等），以及有品電商入駐品牌商家廣告及傭金收入。
五、帝國的未來
小米智能硬體、軟體&服務、新零售已經形成緊密協同的業務鐵三角，新零售體系和智能硬體業務相配套，軟體&服務承載于硬體之上，硬體借助軟體&服務實作價值延伸和沉澱，三部分業務互相配合，持續發揮生态協同優勢。
全球科技産業周期更替：
小米業務邏輯：
小米協同邏輯：
回顧小米發展曆程，如果說小米自有的手機業務、MIUI構築了小米的底層基石，那麼依托投資布局的軟體&服務、智能硬體等則幫助小米實作了完整業務版圖的最終拼圖。目前小米軟硬一體化業務版圖已經基本構築成型，并進入良性循環通道，在基石業務持續穩固的同時，長期來看，小米業務生态的持續、快速擴充，仍将主要依賴于投資業務引入的新力量和小米自身突出平台能力的有效融合。從2013年到現在，小米累計投資生态鍊企業已經達到100家，這些企業為小米生态帶來的業務協同效應，以及伴随的股權資産增值，将使得小米投資業務成為未來最具想象力闆塊之一，可比公司騰訊在投資領域的豐碩成果就是最好的例證。
2014年3月，小米手機進入新加坡，開啟國際化擴張之路。此後以印度市場為核心，小米手機在主要開發中國家高效複制了其在國内的高成本效益爆款政策，海外市場全面開花。依據印度Economic Times India報導，FY2017（截至三月底）小米印度财年收
入達到837.9億盧比（約84.4億人民币），同比增長超700%且實作盈利。依據IDC資料，3Q2017小米手機出貨量在印度市場佔有率攀升至23.5%，與三星并列印度第一大手機品牌地位。另外，小米在印度尼西亞、越南等東南亞市場，捷克、烏克蘭等東歐市場，以及以色列、阿聯酋等中東市場均已站穩腳跟，小米手機在海外14個國家和地區市場佔有率進入當地前五。
結語
小米以移動網際網路為契機，在八年時間内建造了龐大的小米帝國，作為一個名副其實的”攪屎棍“，小米正以其”專注極緻口碑快“的七字訣摧枯拉朽般地對各行各業發起沖擊，深刻改變年輕一代的消費習慣。
在移動網際網路的下半場，小米作為人工智能、物聯網領域的領軍者，憑借其豐富的使用者資料、多元的産品矩陣和完善的商業閉環繼續向前狂奔。
ATM，未來可期。
最後，貼一張來自知乎的圖檔，感受下小米的帝國版圖到底有多大。
ref：
1、小米商業版圖現在有多強大？
2、前瞻研究《小米：生态帝國漸現》
3、廣發證券《新零售模式研究系列之小米篇》
4、廣發證券《小米家電專題研究：差異化擷取新領域競争優勢》
5、東方證券《小米：定位年輕人，引爆物聯網》