去年年初，上海嘉華（600315.sh）前董事長葛文耀在推特上表示，上海嘉華的市值已經超過了 603605.sh 末，上海嘉華市值為206.3億元，佩裡亞市值為212.5億元，營收75.9億元，佩雷亞為31.16億元。
經過一年的股價起伏，迂回曲折，今年3月18日，上海嘉華市值339.32億，佩雷哈329.83億，時間證明了上海嘉華的地位，至今上海嘉華再次被Peria超越，上海嘉華310.51億，Peria 324億！
然而，正如最近上市的化妝品公司 300957.sz 的市值為689.71億美元一樣，它今天上漲了近10%，其最新市值為818億美元。但其營收僅為19.43億元，相應的市盈率高達150倍，是上海嘉華和佩裡亞的兩倍多。
（貝蒂尼股價走勢截圖）
這，讓老化妝品品牌上海家族感到有多尴尬？就連去年被首都稱贊的佩裡亞也在流汗。Bethenny不到上海的三分之一，也低于Peria的家，但其市值比上海的家和Peria的總和還要大。
而不管市值大小，對貝瑟尼本身還是有很多疑問，除了不同的上市地點，我真的無法想象為什麼貝蒂尼的身價能超過800億？
27萬倍的資本神話的外國真實控制者
Bethenny招股說明書介紹，公司以"薇諾娜"品牌為核心，專注于應用純天然植物活性成分，提供溫和、專業的護膚産品，專注于敏感肌膚，在産品銷售管道和網際網路深度融合的專業化妝品廠家。
在2017-2020年上半年，"薇諾娜"品牌的銷售額占公司總收入的百分比為99.68%，99.85%，99.37%，99.06%，幾乎全部來自"薇諾娜"。2019年，該公司的總收入為19.43億美元，其中19.22億美元來自薇諾娜。
該公司的核心業務Winona實際上是Bethenny于2011年以30萬美元的價格從Hong Pharmaceuticals購買的孵化項目。
（Bethany招股說明書截圖）
原本花費30萬将"薇諾娜"品牌由宏宏藥業全資收購，現已成為A股上市公司貝瑟尼的核心業務。根據今天最新的市值818億美元，這項投資的回報率為2.726億倍！
貝瑟尼有限公司方面，根據招股說明書，由戴凱煌、鄧小玲、馬玉福于2010年5月13日成立，注冊資本50萬。截至2012年11月，戴凱煌以121.5萬美元的價格将其在Bethany的有限股份轉讓給現任控股股東非礦業科技，以121.5萬美元的價格将鄧小玲和27萬美元的馬玉福轉讓給紅杉資本的紅杉聚業基金，并于2015年進行了大量建設投資。
諾娜科技是一家地屬的外資企業，由兩名外籍人士郭振宇（郭振宇）和郭凱文實際控制，父子關系，上市後，通過諾娜科技間接持有貝瑟尼46.08%的股份。
其中，父親郭振宇（郭振宇）擁有加拿大國籍，兒子郭凱文擁有加拿大和美國雙重國籍！
此外，值得注意的是，2018-2020年上半年，公司累計向股東派息3.2億股，2018年派息1.2億股，2019年派息1億股，2020年上半年累計派息1億股，分别占公司本期實作淨利潤的46.15%、24.39%和62.5%。
是以，僅在2018-2020年上半年，股東就獲得了原來成本30萬的600倍的股息，加上公司上市後市值超過800億，貝瑟尼的股東，尤其是國外實盤管的父子可以說是滿錢的！
大額分紅将在15億A股融資後出現
去年上半年，公司拿出本期淨利潤的62.5%，随後創業闆注冊制正式上線，并于去年8月24日開始組織首批企業上市。至此，Bethany積極抓住機會，于7月6日送出上市聲明，并于10月30日成為注冊制度下的第一份新申報。
然而，從去年7月6日到今年3月25日，正式上市，整整八個多月，上市進度明顯較慢。
根據該公司的招股說明書，此次發行拟為新的中央工廠基地，營銷管道和品牌，資訊系統更新項目和補充營運資金籌集1，5.34億美元，其中3億用于補充營運資金。
值得注意的是，公司的募捐項目全部來自這個募捐項目，相當于，對于這個募捐項目來說，公司不是一分錢。這種情況說明，公司确實缺錢，但考慮到之前大額分紅，這顯然不是缺錢，而是"環錢"！
此外，該公司甚至還有一份招股說明書，向尚未成立的公司出售了300多萬件商品。
根據招股說明書，公司2017年已向樂山軒沙貿易有限公司出售34.304億元，但通過企業資訊披露系統發現，樂山宣沙貿易有限公司僅于2018年1月22日成立，注冊資本僅為10萬元。
此外，網絡上，到處都有自稱是Bethany前财務人員的爆料消息，他原本在會計公司的合并報表中發現了不合理的公司，但上述上司堅稱自己錯了，還說betteny的銷售成本太高了，因為銷售成本都投資在了醫生和醫院！
（網絡截圖）
2019年，Bettany的收入為19.43億美元，毛利率為80.32%，但淨利潤率僅為21.25%。其中，銷售成本達到8.43億，銷售成本率高達43.38%。
整體來看，即使公司的市值超過了上海嘉華和Perea的總和，通過上面的分析可以基本得出貝瑟尼不值800億的結論，至于是不是環币，也沒有财務問題，在A股隻能給時間去驗證！