作者：Sam
使用 Uniswap V3 的流動性提供者 (LP) 應該問問自己，橋接到第 2 層網絡是否會比留在以太坊上産生更多的費用。
Uniswap V3已經超越了以太坊，進入了利用optimistic roll-ups和側鍊等擴充技術的第二層網絡。使用Uniswap V3的流動性提供商（LPs）應該問自己，橋接到第二層網絡是否能比留在以太坊上産生更多的費用。為了幫助LPs做出決定，我們研究了2022年9月的資料，以确定哪些池子的費用回報最高。
費用回報率：比較Uniswap V3池的衡量标準
每個Uniswap V3池都被劃分為幾個片斷，稱為ticks，設定流動性變化的價格界限。通過促進特定範圍内的交易，LPs可以放大其基礎代币提供的流動性，而不是為所有可能的價格提供流動性。當一個資金池的價格跨越一個刻度時，流動性被踢進或踢出資金池的活躍流動性。
活躍流動性會随着價格的變動而頻繁變化，但幸運的是，每個資金池都會在累積器值中跟蹤單個活躍流動性機關所産生的費用。通過比較一段時間内費用累積器的差異，我們可以計算出單個機關的活躍流動性産生的費用。
我們将累積的代币費用轉換成一個報價代币，然後除以月初的一個機關流動性的價值。我們得出了一個費用回報率，以基點（BPS）衡量，使我們能夠比較按基礎代币風險分組的不同池的費用生成能力。在這種情況下，我們将審查Uniswap V3上的ETH/USD、ETH/BTC和ETH/UNI風險組。基本上沒有流動性的資金池不包括在資料集中。
ETH/USD
ETH/USD的風險可以通過在Uniswap V3上将包裹的ETH（WETH）與一些不同的美元穩定币配對來表示。我們分析了利用USDC、USDT和DAI的WETH代币對，因為這些代币在整個網絡中擁有最多的流動性。
Polygon的WETH/USDC 0.30%的資金池在2022年9月的ETH/USD敞口組中産生了最高的費用回報，為76 BPS。以太坊的WETH/USDT 0.05%資金池以68 BPS排在第二位，并在不同的網絡上大幅擊敗同一對資金。流動性大大降低和收費水準較低的資金池，如第二層網絡上的WETH/DAI 0.05%資金池，表現不佳，因為它們可能無法促進足夠的交易量。
ETH/BTC
在ETH/BTC暴露組中，Arbitrum的WETH/WBTC 0.30%池表現最好，有28 BPS。其次是以太坊的WETH/WBTC 0.05%資金池，為22 BPS。Optimism的WETH/WBTC 0.05%資金池的手續費最低，為12 BPS，Polygon的WETH/WBTC 0.05%資金池的手續費幾乎相同，為13 BPS。
ETH/UNI
對于ETH/UNI風險組，Arbitrum的WETH/UNI 0.30%資金池顯示出最好的表現，有49 BPS。Optimism的WETH/UNI 0.30%池子産生了最低的費用回報，為21 BPS。
總結
當決定在哪裡部署流動資金時，LPs當然應該考慮第2層網絡的費用回報。在2022年9月，第2層網絡在每個曝光組中擁有最高的費用回報，Polygon在ETH/USD池中領先，Arbitrum在ETH/BTC和ETH/UNI池中領先。
我們可以猜測，不同網絡和資金池的表現差異可能是由于交易流量的變化。也許領先的資金池因為交易員的偏好和費用動态而捕獲了額外的自然流量。落後的資金池往往持有低流動性和低收費層的殘酷組合。未來的工作應該使用更多的資料來研究表現優異的原因。